2025年对比特币（BTC）和更广泛的加密货币市场来说是轰动性的一年，支持加密货币的立法者推出了以增长为导向的监管政策，华尔街最终接受了比特币、以太坊（ETH）和众多山寨币，将其视为值得纳入投资组合的有效资产类别。
全球对比特币、以太坊和Solana的SOL代币的需求几乎无法估量，现货比特币ETF的总净流入达到570亿美元，ETF的总净资产达到1148亿美元。
进入2026年，真正的问题是，2025年关键的价格驱动因素——机构、企业和政府层面的采用速度——是否会继续？自10月以来，现货比特币ETF的强劲流入逐渐减少，在某些情况下，甚至连续数周转为卖方市场，随后比特币下跌30%，以太坊下跌50%。
在接受Schwab Network的Nicole Petallides采访时，Cointelegraph市场主管Ray Salmond表示，加密货币市场在2026年初的表现将取决于一系列因素。
“考虑到围绕人工智能、美联储降息、比特币战略储备和ETF流动的叙事如何推动市场，我很好奇这些叙事是否会在2026年催化价格上涨，还是需要新的叙事来吸引买家重返市场？”
.@Cointelegraph的市场主管Ray Salmond告诉@NPetallides，他预计比特币、以太坊和Solana在现货和ETF市场的需求将为2026年的行业定调。
— Schwab Network (@SchwabNetwork) 2025年12月22日
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除了ETF流动和币安、Coinbase等现货市场的需求外，投资者对人工智能行业巨大规模的看法以及以科技股为主的标普500指数的表现可能会对加密货币市场产生直接影响。
人工智能的建设、公司估值、融资、IPO表现，以及数据中心超大规模企业是否会与MAG7一起推动股市，将继续成为每个人关注的焦点。
在采访中，Salmond解释说，快速的资产负债表扩张是2025年推动科技相关股票飙升的策略，因为超大规模企业在数据中心、计算、英伟达GPU和能源上花费了数十亿美元。在2026年的某个时候，市场将期望这些公司证明他们能够将这些投资货币化，或者至少通过内部现金流为扩张提供资金。
在2025年下半年，甲骨文、Meta和英伟达的股价下跌，因为市场质疑这些公司的自由现金流是否可能变为负值。如果投资者在2026年嗅到债务沉重、现金匮乏的人工智能和量子计算公司的风险，可能会产生一些负面反应。这些冲击如何波及标普500指数、道琼斯指数，进而影响加密货币，是投资者需要密切关注的事项。
《清晰法案》的通过会推动山寨币、DeFi和大盘股飙升吗？
2026年初值得关注的一个看涨事件是《清晰法案》是否会成为法律。加密货币游说团体原本希望该法案在年底前通过，但漫长的停摆延迟了谈判进展。
如果通过，《清晰法案》将为金融科技创新者在美国提供更清晰的规则和必要的环境，希望更多离岸的加密货币企业将总部迁回美国。
它将定义哪些监管机构（SEC和CFTC）对各类加密货币资产拥有管辖权，具体取决于这些资产被归类为证券还是商品。该法案还强调消费者保护，这一领域的更好框架可以提供企业和消费者需要的必要透明度，以自信地投资加密货币资产。
特朗普 aligned 的美联储主席和宽松货币政策会推动市场飙升吗？
美联储的政策转变预计将进一步演变为宽松货币制度，特朗普总统在2026年初选择的美联储主席预计将带来高达100个基点的降息。
根据Salmond的说法，
“加密货币投资者认为美联储降息对风险资产有利，但我们面临一种‘双城记’ scenario，数据与最看涨的观点发生冲突。”
Salmond解释说：“就业市场正在软化，这种冷却趋势预计将在2026年持续。特朗普关税的‘暂时性’影响导致商品和服务成本上升，健康保险保费将上涨，随着裁员公告、消费者债务上升和可支配收入下降，零售投资者信心可能会下降。”
与此同时，“投资者预计美联储降息将导致抵押贷款利率降低，迫使银行放松贷款 purse strings，并吸引消费者购买更多商品。但是，宽松货币政策和大型政府支出的潜在回归 essentially 确认美国正在将债务炸弹 further down the road。”
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在2026年第一季度，投资者将不得不应对的困境是，是否有信号证明美联储的宽松货币交易正在被提前反应并可能在确认时卖出，还是不断变化的美联储政策也会重振2025年股市的牛市并延伸到加密货币？
优先考虑 optionality 和灵活足迹的投资者应该能够避免一些由叙事和投机驱动的市场的陷阱，其中MAG7和人工智能市场可能被证明是高估的。
理论上，2026年的大局观是看涨的，特别是考虑到特朗普的经济 mandate、美联储政策和支持加密货币的监管，但人工智能建设的未知结果以及降息对消费者和经济的实际影响将决定市场在第一季度和第二季度的方向。
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