追踪 2025 年发的 118 个币，85% 都低于发币时估值

深潮发布于2025-12-22更新于2025-12-22

文章摘要

作者：Ash 编译：深潮TechFlow 我们追踪了2025年发布的118个代币生成事件（TGE），并对比了当前完全稀释估值（FDV）与发行时的估值，结果显示： - 84.7%（118个中的100个）的代币当前估值低于发行时的估值； - 约五分之四的新发行代币估值低于初始水平； - 中位数代币的完全稀释估值从发行至今下跌了71%（市值下跌67%）； - 仅15%的代币在发行后保持“绿色”（即高于发行估值）。这表明，参与TGE已不再等同于“早期投资”，市场表现普遍低迷。

作者:Ash

编译:深潮TechFlow

我们追踪了2025年发布的118个代币生成事件(TGE),并对比了当前完全稀释估值(FDV)与发行时的估值,结果如下:

84.7%(118个中的100个)当前估值低于TGE时的估值;
这意味着大约5个新发行的代币中有4个的估值低于发行时的水平;
中位数代币的完全稀释估值(FDV)从发行开始下跌了71%(市值下跌67%);
仅有15%的代币在TGE后保持“绿色”(即高于发行估值)。

如今,参与 TGE 已经不再算是“早期投资”了,真是令人唏嘘。

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