# 锁定期的所有文章

在 HTX 新闻中心浏览与「锁定期」相关的最新资讯与深度分析。潘盖市场趋势、项目动态、技术进展及监管政策，提供权威的加密行业洞察。

SpaceX股价预计不早于2027年初才能恢复

目前市场普遍关注SpaceX股价何时能复苏。分析认为，由于公司内部人士持股的锁定期将持续至2027年初，在此之前股价出现实质性回升的可能性不大。近期SPCX股票交易价格在狭窄区间内波动，但仍比其52周高点低约48%。短期走势很大程度上取决于未来几个月内部人士的股票出售情况。 SpaceX当前市值约为1.56万亿美元，但其市盈率尚不可知，因为公司尚未实现盈利。分析师对2027年股价的预测存在巨大分歧。关键时间点包括2026年8月4日公司将发布首次季度财报，Starlink的强劲表现或Starship项目的成功可能刺激股价短期上涨。随后在8月6日，价值约1160亿美元的股票锁定期将结束，并从8月到12月执行分阶段释放计划，这可能带来持续的抛售压力，使复苏时间难以预测。公司财报显示2025年净亏损49亿美元，2026年第一季度进一步亏损42.8亿美元，主要原因是向Starship基础设施和人工智能进行了大量投资。目前股价超过过去收入的84倍，这种估值合理性取决于Starlink现金流能否大幅增长。分析师意见不一：摩根士丹利维持“增持”评级和300美元目标价，看好其垂直整合与长期增长潜力； Oppenheimer则给出了190美元的更保守目标价。在33位受访分析师中，12个月平均目标价约为240美元，但个体预测范围从63美元到800美元不等，反映出市场对其复苏前景的看法存在显著差异。

cryptonews.ru前天 11:04

cryptonews.ru前天 11:04

破发！SpaceX 股价首次跌穿 135 美元 IPO 发行价，公司债一路下跌，收益率高达 7.5% 堪比垃圾债

SpaceX上市仅一个月后，股价于周三盘中首次跌破135美元的IPO发行价，最低触及132.15美元，最终收于136.08美元。该公司股价在上市初期剧烈波动，早期近50%的涨幅已大幅回吐。除股价外，SpaceX新发行的250亿美元长期债券价格也持续下跌，当前收益率高达7.5%，堪比垃圾债水平。分析指出，投资者对其包括xAI在内的宏大长期计划成本效益日益审慎。股价面临多重压力：约20%的IPO份额由散户持有，破发打击市场信心；未来数周首批早期投资者股份锁定期将解禁，可能带来新的卖压。此外，上市初期的部分涨势可能源于被快速纳入纳斯达克100等指数后，被动基金约54亿美元的强制性买入，这种技术性支撑难以持续。尽管如此，华尔街分析师多数仍持乐观态度。静默期结束后，参与承销的银行发布了看多报告，超过80%的分析师给予“买入”评级，平均目标价约为238美元，较当前股价有约78%的上涨空间。

链捕手07/16 00:44

破发！SpaceX 股价首次跌穿 135 美元 IPO 发行价，公司债一路下跌，收益率高达 7.5% 堪比垃圾债

链捕手07/16 00:44

Pump.fun解锁价值8649万美元的PUMP代币，三年锁仓期正式开启

去中心化交易平台Pump.fun已启动其代币分配路线图的下一个阶段。在项目为期一年的锁定期结束后，首次解锁了572.79亿枚PUMP代币，按当前市值计算价值约8649万美元。这些代币被分配至121个独立钱包，而非集中在少数地址，标志着团队和早期投资者为期三年的代币线性释放期正式开始。此次解锁是Pump.fun代币分配计划中的首次。项目方设置了一年的锁定期，期间团队和投资者的代币均无法流通。锁定期结束后，代币将按照既定方案在三年内逐步释放。这种逐步释放机制旨在避免代币供应量在短时间内急剧增加，有助于维持市场稳定。市场参与者正密切关注后续的解锁事件。

TheNewsCrypto07/15 07:32

TheNewsCrypto07/15 07:32

SPCX盘前跌破150美元上市价，但你先别着急抄

SpaceX（股票代码SPCX）股价近期连续下跌，已跌破150美元的上市开盘价，可能导致二级市场投资者被套。直接导火索是公司宣布启动可能高达200亿美元的债券发行，引发市场对其现金流和烧钱速度的担忧。股价下跌也受累于全球AI概念股普遍回调，投资者对AI基础设施巨额投入的商业回报周期感到忧虑。此前推动股价上涨的散户买盘已显露疲态，期权市场情绪转向中性偏空。尽管未来有纳入纳斯达克100指数的潜在利好，但市场更关注即将到来的大量股权解锁可能带来的抛压。目前空方观点占主导，认为此前股价脱离基本面、估值已充分反映未来增长，当前回调是做空工具补齐后的结果。不过，ARK Invest等机构仍坚定看多，并在下跌中持续加仓，看好其长期颠覆性创新。

Odaily星球日报06/23 08:53

Odaily星球日报06/23 08:53

想买的人已经买完了：SpaceX散户狂欢退潮，真正的抛压还在8月

SpaceX上市后经历剧烈波动，散户狂热迅速退潮，真正的抛售压力可能在八月后集中释放。 SpaceX于6月12日上市，开盘价150美元，随即引发散户疯狂买入，首周散户净买入达4.05亿美元，甚至超过其他大型科技股的总和。激进交易者试图通过期权交易推高股价，导致其市值一度短暂超越微软，冲至225美元高点。然而，动量很快消散。随着散户日度资金流断崖式下滑，股价连续三日下跌。周一更因公司计划发行巨额债券的消息，单日暴跌16.4%，市值蒸发6000亿美元，股价跌回150美元开盘价附近。盘后交易一度触及该价位，意味着二级市场买入者可能全部被套。关键风险在于股票锁定期即将结束。目前市场上仅有5%的流通盘，而根据解禁时间表，到9月初，内部人最多可能抛售高达44%的股份，流通盘将扩大近九倍。分析指出，“想买的人已经买完了”，在缺乏新买盘而潜在卖压巨大的情况下，未来推高股价将愈发困难。此次SpaceX的剧烈震荡被视作市场情绪的风向标，其由狂热到冷却的过程，可能预示着由散户和动量资金推动的整体科技股行情面临考验。

marsbit06/23 04:05

marsbit06/23 04:05

SpaceX下次股东解锁前，价格会怎么走？

SpaceX（代码SPCX）上市后，因其太空叙事、马斯克光环和Starlink等业务，吸引了大量关注。首日股价大涨19%，市值达约2.1万亿美元。然而，初期可交易股份仅占总股本约4%，低流通盘导致供需失衡，推动了短期价格上涨。关键风险在于未来的股份解锁。根据招股书，约95%以上的股份由既有股东持有，并将在上市后分阶段解锁。首次解锁预计可能在8月左右（以Q2财报发布为触发点）。随着低成本筹码进入市场，供给增加可能对股价构成压力。此外，当前高估值严重依赖未来增长叙事。即将发布的Q2财报将成为重要考验：若业绩强劲，或能支撑股价；若不及预期，可能加剧解锁期的抛售担忧。虽然存在未来被纳入指数的潜在被动买盘，但这尚未确认。总之，SPCX在首次解锁前的走势可能仍受低流通和情绪支撑，但解锁临近将改变供需关系。投资者需关注解锁细则、财报表现和市场承接力，而非仅凭长期叙事进行决策。

marsbit06/15 06:31

marsbit06/15 06:31

写在SpaceX首秀之后：2.1万亿美元市值，还值得追吗？

SpaceX于6月12日以每股135美元的价格登陆纳斯达克，开盘价150美元，首日收盘价160.95美元，市值达2.1万亿美元。本次IPO公开发行股份仅占4.2%，流通盘较小，但获得了超四倍超额认购。罕见的是，约20%的份额分配给了散户投资者。尽管市值高企，但SpaceX目前仍未盈利。其核心业务情况如下：星链业务是主要收入来源，2025年营收113.87亿美元；而航天发射业务处于亏损状态，主要因星舰等项目投入巨大。此外，公司提出的太空算力等远期规划被市场认为叙事宏大，与实际业务规模存在差距。因此，其高估值也引发了部分机构的担忧。未来有几个关键时间点值得关注：一是约15个交易日后，SpaceX可能被快速纳入纳斯达克100指数，将引入大量被动资金；二是8月公布的第二季度财报，将是上市后的首份业绩检验；同时，财报公布后部分内部锁定股份可能解锁，或将给市场带来压力。首日表现显示，市场对马斯克的愿景抱有期待，但对其高昂估值仍保持了部分理性。

Odaily星球日报06/13 08:56

Odaily星球日报06/13 08:56

马斯克万亿身家的背面：85% 没法卖

马斯克因SpaceX以1.77万亿美元估值上市，账面净资产突破万亿美元，成为首位万亿富翁。然而，其财富的85%与超级投票权股绑定，流动性极差，受锁定期、控制权维护和市场信心制约，每年可套现部分可能不足身家的2%。此次IPO创造了约4400名员工百万富翁，但其纸面财富需渡过锁定期、行权价和税务三道关卡方能变现。 SpaceX总股本约131.1亿股，但此次IPO仅发行4.2%（5.556亿股）进入二级市场流通。这种极低的流通盘使股价对资金异常敏感，少量净买入即可推动显著涨幅，但也意味着未来超过95%的股份解禁时将面临巨大抛压。文章对比指出，若以当前近万亿估值上市，Anthropic和OpenAI员工持股总价值可能远超SpaceX，但其高估值依赖的市销率倍数（约32-34倍）能否在二级市场维持存疑。SpaceX自身也面临挑战，其xAI部门虽手握年化260亿美元的算力租赁合同，但该部门2025年亏损64亿美元，且推算年化资本开支高达约308亿美元，存在资金缺口。最终，SpaceX的股价能否经受住锁定期结束后的考验，取决于其AI算力业务能否实现可持续的财务平衡。

链捕手06/13 02:39

链捕手06/13 02:39

SpaceX 上市之后谁接盘？

SpaceX将于6月12日以1.8万亿美元估值上市，实际流通股份仅占4.2%，对应市值约750亿美元。上市初期买盘将分三波依次到来：首先是IPO认购，机构和散户以固定价申购；其次是开盘后二级市场交易；第三波是上市约15天后被动指数基金的强制买入，因规则修改，需集中配置，可能推高股价。但市场供需将逐步转换。SpaceX采用了分阶段解锁机制：马斯克本人股份锁定366天，而其他早期股东（约占54%）的股份将从8月初开始分批解锁出售，直至上市后180天。这意味着上市前半段流通盘紧张，买盘集中；后半段则面临内部股东逐步抛售的压力。值得注意的是，到12月指数年度再平衡时，大部分内部股份已解锁，流通盘扩大将导致指数权重上调，进而触发被动基金的再次买入，为市场提供托底。整个过程是一场持续约半年的供需动态博弈。

marsbit06/12 00:44

marsbit06/12 00:44

SpaceX上市交易核心窗口：7月7日纳指纳入日与7月财报会后解禁点

SpaceX将于6月12日以每股135美元的价格进行历史性IPO，初始市值达1.75万亿美元。由于自由流通量极低（仅4.3%），上市初期可能出现严重筹码真空。分析师Alexandra Mertz指出两个关键时间点：首先是7月7日，纳斯达克100指数正式纳入SpaceX，预计将引发80亿至180亿美元的被动买盘，而此时早期股东仍处于禁售期，可能推动股价大幅上涨。其次是7月下旬财报会议后的两个工作日（预计7月22日或29日左右），首批早期股东解禁。但由于马斯克本人持股（占早期投资者约50%）有366天禁售期，实际抛压可能仅为10%-15%。文章进一步推测，在7月7日股价冲高与7月底解禁之间的窗口期，可能存在宣布SpaceX与特斯拉进行“股票换股票”对等合并的战略时机。此举一方面可解决马斯克因行使特斯拉期权而面临的约70亿美元税务压力，另一方面也能让特斯拉并入拥有更强创始人控制权（超级投票权、仲裁条款等）的SpaceX架构中。此外，SpaceX的IPO承销商包括了此前在特斯拉股东投票中持反对意见的机构（如施瓦布、摩根士丹利等），这可能是一种利益交换，旨在为未来可能的合并议案争取机构赞成票。合并若成行，预计将促使两家公司股价同步变动，并有望在2027年上半年完成交易。

marsbit06/10 12:20