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伊朗袭击重击加密市场，比特币盯紧6万美元支撑位

比特币价格正面临考验，市场关注6万美元关键支撑位。由于美国现货比特币基金单日资金流出达5.19亿美元，连续12日呈现净赎回，本周总流出额高达14.4亿美元，创下2026年以来最差单周表现，比特币价格承压下跌。 地缘政治紧张局势是主要催化因素。美国对伊朗目标的新打击、导弹袭击巴林美国第五舰队总部等事件，打破了市场的短暂平静。冲突推高油价（布伦特原油突破每桶106美元），加剧通胀担忧，并削弱了市场对美联储降息的预期，从而全面冲击风险资产。 技术分析显示，比特币已跌破72,000美元和68,000美元关口，并形成圆弧顶形态，下行风险加剧。若收盘价低于65,000美元，可能会进一步下探至60,000美元的关键心理防线。高杠杆头寸在此轮波动中损失惨重，曾在一个周末的24小时内爆仓近10亿美元。目前，比特币价格较2025年10月约12.6万美元的历史峰值已下跌约47%。

bitcoinist6小时前

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以太坊的鲍尔默时刻：人人唱空时，流通盘正在消失

以太坊目前正面临类似微软“鲍尔默时代”的质疑：批评者认为其费用捕获能力弱、开发者流失、基金会保守，导致ETH价格疲软且熊市叙事盛行。然而，文章指出，在表面悲观之下，以太坊的基本面正在发生关键变化：约30%的ETH被质押，加上ETF吸筹和监管明确化，导致流通盘持续萎缩，其速度甚至超过了净发行量。同时，加密监管正从生存威胁转向明确框架，为机构大规模入场铺平道路。虽然以太坊在消费者和开发者活力方面面临Solana等链的激烈竞争，但其作为机构级、可信中立结算层的护城河依然深厚，尤其在代币化资产领域。作者建议采取杠铃策略——既持有ETH作为机构化、流通盘压缩的押注，也配置SOL等其他资产以捕捉不同赛道的增长。核心观点是：在共识看空的噪音中，以太坊的底层需求和在金融系统中的地位正在稳固，当前可能是被低估的布局时机。

marsbit12小时前

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那场未曾发生的反弹

本文分析比特币近期回调至约6.7万美元的形势。宏观上，美国强劲就业数据推升利率预期，金融条件收紧，比特币承受更大压力，过去一周价格下跌13%，美国现货ETF连续三周出现大幅资金流出。 链上数据显示，价格已跌回熊市区间，关键均值（True Market Mean，约7.78万美元）未能守住，短持有者成本基础低于该均值，显示结构恶化。近期下跌导致链上实现亏损激增至每日13.5亿美元，长、短持有者均在承受损失。盈利/亏损比率骤降至0.29，表明抛售以亏损实现为主，这与2月初的恐慌模式相似。 链下方面，比特币反弹在约8.3万美元（ETF平均持仓成本）附近遇阻，显示该位置从支撑转为阻力，ETF投资者可能趁反弹离场。现货市场买盘意愿明显减弱，卖盘主导，而期货市场出现大规模多头平仓。期权市场方面，隐含波动率虽有所下降，但波动率风险溢价和看跌期权溢价仍处于高位，显示投资者持续为下行风险寻求保护，但未出现恐慌性抢购。 结论指出，市场整体仍显脆弱。ETF持仓者多数被套，形成上方供应压力；现货需求疲软，抛压持续；期权市场维持谨慎。除非出现现货买盘复苏、ETF投资者转亏为盈等信号，否则市场在熊市结构内可能继续承压或震荡。

insights.glassnode21小时前

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BTC 市场脉搏：第19周

比特币市场第19周呈现出短期动能受限的整合态势。现货市场方面，价格动能下降3.5%，净买入压力减少28.6%，交易活动下降13.3%，卖盘主导和成交量萎缩表明投资者参与度减弱。 期货市场投机兴趣和杠杆率有所上升，未平仓合约增加3.0%，但永续合约资金流向从正1.205亿美元大幅转为负1.014亿美元，凸显强劲的卖压和看涨动能的潜在疲软。期权市场25-Delta偏斜度上升6.75%，表明对下行风险趋于谨慎，同时未平仓合约减少，波动率价差扩大，暗示市场感知风险高于实际波动。 传统金融视角信号不一：美国现货ETF出现7.834亿美元净流出，交易量下降13.45%，显示机构需求疲软和可能的获利了结。链上活动则相对平衡，每日活跃地址数增长6.4%，但实体调整后的转账量下降7.4%，表明大额交易活动减少。 流动性和持仓指标指向相对稳定的市场结构，短期持有者供应量下降反映剩余参与者信心增强，盈利指标略有改善。总体来看，市场处于整合阶段，较弱的机构资金流和交易活动被稳定的用户参与度及逐渐改善的市场情绪所抵消。

insights.glassnode昨天 14:12

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BTC市场脉搏：第22周

比特币过去一周震荡走低，价格从7.9万美元跌至7.4万美元附近低点后，反弹至7.7万美元左右。价格动能下降21.7%，显示市场买盘力量减弱，卖压有所增加。但同时，现货和永续合约的累计成交量增量（CVD）分别上升77.2%和35.5%，表明卖压正在缓解，市场情绪趋于平衡。交易活跃度下降，现货交易量减少10%，期货未平仓合约下降3.5%，反映出市场投机意愿减弱，投资者态度更加谨慎。 市场亦显现出风险偏好回升的迹象。多头资金费率大幅飙升135.4%，表明市场对多头敞口的需求强烈，看涨情绪有所改善。期权市场25-Delta偏度小幅上升，显示对下行保护的需求略有增加，而未平仓头寸保持稳定。 在传统金融领域，美国现货ETF的MVRV（市值与实现价值比率）微升0.69%，表明ETF持有者的未实现盈利略有扩大。ETF资金净流出状况改善28.9%，显示资金外流压力减轻，情绪趋于稳定，但ETF交易量下降22.9%，意味着相关投机活动放缓。 从网络活动看，每日活跃地址数和实体调整后的转账量均小幅下降，暗示市场可能进入盘整阶段或投资者活动减少。流动性指标显示市场流动性状况更趋稳定，呈现出信念增强、投机活动减少的盘整特征。 然而，盈利指标提示市场压力可能正在增加。净未实现盈利亏损比显著下降，已实现盈利亏损比则显示获利了结减少而亏损实现增加，表明市场情绪偏向谨慎甚至看跌。 总体而言，市场显示出温和与盘整的迹象，特点是活动减少、情绪谨慎以及风险偏好交织。这种复杂局面突显了持续密切关注市场动态和投资者行为的重要性。

insights.glassnode昨天 14:11

insights.glassnode昨天 14:11

追踪数字资产市场：超越加密货币原生交易场所

区块链数据平台Glassnode近期扩大了其数据分析工具Studio对传统金融市场的覆盖范围，新增了两大类数据指标：**美国现货ETF价格与交易量** 和 **美国数字资产国债公司价格与交易量**。此次更新旨在帮助用户将原生加密货币市场活动与日益增多的、挂钩数字资产的上市金融工具联系起来。 通过这两类新数据，投资者可以获取选定加密资产在美国相关现货ETF和上市国债公司中的每日价格与交易量序列。对于数字资产国债公司，数据便于分析其股票表现相对于底层加密资产的强弱，识别哪些股票更接近直接的加密货币代理。对于美国现货ETF，新增的交易量数据有助于评估市场流动性、参与度和资金流向，例如，通过对比ETF与底层现货市场的交易量，可以洞察资金是在传统金融渠道还是原生加密渠道中流动。 这些新功能强化了Glassnode连接加密原生数据与传统市场工具的能力，使用户能在Studio中获得一个涵盖现货资产、ETF和上市国债工具的统一视图。

insights.glassnode昨天 14:05

insights.glassnode昨天 14:05

BTC市场脉搏：第21周

比特币市场第21周脉搏显示，市场结构开始松动，整体情绪趋于谨慎。 现货市场出现明显的抛售压力，现货CVD大幅下降，尽管交易量小幅上升，可能更多源于交易兴趣而非看涨情绪。期货市场未平仓合约减少，显示杠杆使用意愿降低；然而多头资金费率大幅上升，表明部分交易者仍持有看涨预期，但永续合约CVD的急剧下滑凸显了空头压力占优。期权市场25-Delta偏斜度显著上升，显示交易者正增加下行保护，对市场前景转向看跌；同时未平仓合约和波动率利差扩大，预示市场参与者预期价格波动将加剧。 传统金融（TradFi）情绪软化，美国现货ETF的MVRV和资金净流入恶化，机构信念减弱，但ETF交易量有所上升。链上活动表现不一，活跃地址数下降而实体调整转账量增加，表明网络日常使用趋缓但大额资金转移持续。 市场流动性和盈利指标持续降温，长期持有者主导地位仍在增强，但NUPL和已实现盈亏比大幅走弱，反映出市场狂热消退，持仓策略转向防御。 总体而言，比特币市场的动能、现货需求和投机仓位均在减弱，期权交易者正加大下行保护。不过，稳定的流动性条件和长期持有者的力量继续为市场提供了一定的韧性。

insights.glassnode昨天 13:58

insights.glassnode昨天 13:58

多头逼近天花板

比特币价格突破81,000美元，成功站上78.2k的“真实市场均值”和79.1k的短期持有者成本基础，清除了关键阻力。市场焦点转向85.2k附近的下一个重要阻力位“活跃实现价格”。 伴随价格上涨，链上盈利指标转正，显示投资者开始获利退出，但整体卖压仍在。长期持有者开始增加盈利抛售，目前日抛售额约1.8亿美元，虽在上升，但远未达到周期峰值水平。同时，全市场的日实现亏损仍高达4.79亿美元，高于本周期稳定期的基线，表明止损卖盘仍在拖累上涨动能。 链外市场方面，美国现货比特币ETF资金流入已转为正值，显示机构需求回暖。永续合约资金费率持续为负，表明空头头寸依然盛行，可能形成“忧虑之墙”，助推轧空行情。期权市场方面，前端波动率快速回升，波动风险溢价转正，偏度（Skew）回归中性，显示市场对下跌保护的需求减弱。当前价格附近存在大量空头Gamma头寸，可能导致市场对价格波动异常敏感，加剧双向波动。 总体而言，比特币显示出结构性复苏的早期迹象，但正接近85k附近的关键供应阻力区。上涨趋势看似积极，但要确认持续上行，需要价格有效突破阻力位，并得到现货需求和卖压缓解的持续支持。

insights.glassnode昨天 13:57

insights.glassnode昨天 13:57

比特币市场脉搏：第23周

本周比特币市场发出明确谨慎信号。链上转移量与手续费收入分别增长31%和17%，但月度已实现市值变化暴跌57%至接近零，显示新资金几乎停止流入，活跃地址数持平约60.7万，网络活跃但缺乏增量资金。 现货市场情绪转变，CVD（累计成交量Delta）由正转负，买方退缩，卖方主导价格发现，动量指标降至29.9且持续走低。衍生品市场，永续合约CVD负值加深26%，多头持仓成本上升26%，期权总未平仓合约减少23亿美元，波动率利差仍处24%高位，显示市场不安。 ETF资金流出是本周最看空数据，净流出几乎翻倍至13亿美元，交易量激增78%至109亿美元，机构正加速大规模撤资。盈利指标恶化：仅59.8%的供应处于盈利状态，已实现盈亏比降至-0.9，未实现净亏损加深至-4.1%，多数近期买家处于亏损并缓慢抛售。 总结：比特币处于分布/盘整阶段，市场广度恶化。链上结构健康但资金流入停滞，现货抛压积聚，机构资金正通过ETF加速流出。除非已实现市值恢复增长且现货CVD转正，否则市场阻力最小的路径将是横盘或下行。

insights.glassnode昨天 13:52

insights.glassnode昨天 13:52

IBIT 期权指标现已在 Glassnode 上线

**Glassnode 上线 IBIT 期权指标** 比特币价格发现长期以来由现货交易所、离岸永续合约和加密原生衍生品平台主导。随着2024年美国现货比特币ETF获批，比特币正日益融入传统金融轨道，IBIT（iShares Bitcoin Trust ETF）已成为最大、最流动的美国现货比特币ETF。期权作为成熟市场的最后一层，因需要深度流动性和复杂风险管理而最后形成规模。 **IBIT 期权的意义** 期权市场能揭示参与者对上行、下行、尾部风险和波动率的定价。IBIT 期权位于两个世界的交汇点：由加密原生交易所塑造的比特币市场，以及受监管、接入传统经纪和机构工作流的传统ETF市场。这使其成为观察传统金融如何采纳比特币（不仅是现货配置，更是可交易、可对冲的波动敏感资产）的重要视角。 **IBIT 与 Deribit：两个不同的市场视角** Deribit 作为加密原生期权核心场所，与美上市、基于ETF的IBIT期权代表了不同的资金流概况。两者隐含波动率的差异可能表明传统金融与加密原生市场对比特币风险的定价不同。例如，数据曾显示，在1个月期限上，IBIT 的波动率偏斜（skew）比 Deribit 更显著地偏向看跌，表明ETF关联投资者对短期下行保护要求更高溢价。 **Glassnode 的 IBIT 期权指标与分析** Glassnode 将其期权分析框架扩展至 IBIT，首批推出40多个指标，涵盖： - **核心指标**：未平仓合约、成交量、最大痛点、平值隐含波动率。 - **偏斜指标**：IBIT 偏斜指数、偏斜比率、看涨/看跌隐含波动率，以及按德尔塔和期限标准化的偏斜数据。 - **波动率热图**：按德尔塔和虚实值程度展示波动率结构，使不对称性和期限结构错配一目了然。 **IBIT 期权数据的应用** 1. **衡量传统金融的比特币情绪**：看涨/看跌需求、偏斜和期限结构可揭示市场对涨跌或短期事件的预期。 2. **比较机构与加密原生观点**：对比 IBIT 与 Deribit 指标，识别两者在波动率定价和风险偏好上的差异，这些分歧可能成为研究信号。 3. **监控对冲压力**：看跌/看涨比率、下行隐含波动率等有助于识别ETF持有者的防御性操作。 4. **追踪跨期限波动率风险**：隐含波动率的期限结构显示市场对短期与长期不确定性的定价。 **总结** IBIT 期权标志着比特币正进一步融入成熟的机构市场结构。随着其增长，IBIT 期权数据很可能成为解读比特币情绪和机构头寸的关键信号之一。Glassnode 的 IBIT 期权工具套装为用户提供了实时追踪这一转变的能力。

insights.glassnode昨天 13:44

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