非洲通过稳定币实现更廉价汇款的前景与许多地区的现实存在差距。Borderless.xyz数据显示，1月份非洲稳定币兑法币转换的中位数价差达到近300个基点（约3%），远高于拉美地区约1.3%和亚洲微乎其微的0.07%。这种差距影响重大，直接冲击着向家乡汇款人群的钱包。
兑换成本因市场而异
报告显示非洲大陆内部存在巨大差异。南非的转换成本最低，约为1.5%，当地有多家服务商竞争且市场流动性更深。
另一极端是博茨瓦纳，1月份中位数价差攀升至近19.4%（尽管当月后期有所回落）。刚果的转换价差也超过13%。该数据集涵盖66个货币通道和近94,000条汇率观测记录，说明这些并非孤立现象。
各地区稳定币交易平均价差。来源：Borderless.xyz
竞争与流动性决定汇率
数据揭示了一个简单事实：稳定币与本地现金之间的中介机构至关重要。在多家支付服务商运营的地区，转换成本通常维持在1.5%至4%之间。
而当单一机构主导市场时，价差可能超过13%。此处的"价差"指服务商买卖稳定币的差额——类似于传统市场的买卖报价差——是发送方最终承担的执行成本。
报告显示，这些摩擦更多源于本地市场结构和流动性问题，而非底层区块链技术。
表格显示稳定币中间市场汇率、本地传统金融汇率及相应基点溢价。来源：Borderless.xyz
稳定币与传统外汇对比
Borderless.xyz还测量了稳定币中间汇率与银行间外汇中间市场汇率的差异（该公司称之为传统金融溢价）。
在全球33种货币中，中位数差异约为5个基点（0.05%），表明稳定币与传统中间市场汇率在多地基本持平。
但在非洲，中位数差距扩大至近120个基点（约1.2%）。这种较高溢价解释了为何稳定币并非在所有通道都能自动实现显著节省。
BTCUSD 24小时图表交易价格67,018美元：TradingView
对汇款方与市场的启示
经济学家指出，虽然稳定币正在降低非洲汇款成本（传统服务每汇款100美元通常收取约6美元费用），但最新数据提供了更细致的图景：只有当本地出入金通道畅通时，才可能实现快速结算和低费率。对消费者而言，这意味着某些通道可能节省费用，而其他通道则成本高昂。
对监管机构和市场新进入者而言，信号十分明确——提升本地竞争水平和流动性与改善跨境通道同等重要。
稳定币开辟了更廉价快捷的途径，但实践中将加密货币转换为本地货币的"最后一公里"，仍然取决于本地参与者、定价模式和市场深度。
特色图片来自andBeyond，图表来自TradingView
