在一项重大进展中，美国证券交易委员会已与被告Gemini Trust Company, LLC提交联合协议，决定以"有偏见驳回"方式终止其长期运行的民事执法行动，这实际上结束了围绕Gemini Earn加密借贷项目长达三年的法律斗争。
SEC诉Gemini案
2023年1月，SEC对Gemini Trust Company及其合作伙伴Genesis Global Capital LLC提起了最具争议的加密货币相关诉讼之一，指控双方通过Gemini Earn借贷项目非法提供和销售未注册证券。该金融产品在2021年至2022年间运营，允许客户以年化7.4%的利率出借加密货币获取利息。
随着2022年FTX崩盘，与这家现已倒闭的加密货币交易所有重大财务敞口的Genesis暂停了Gemini Earn项目的提款， effectively locking up $940 million in investor assets. 此后，一系列事件接连发生，包括Genesis进入破产程序。通过该程序，所有Earn投资者最终以实物形式100%收回了其加密资产。此外，Gemini已与州和联邦监管机构解决了相关事宜，支付了超过5000万美元的民事罚款。
在本周提交的联合协议中，SEC指出，其决定“行使其自由裁量权”寻求驳回诉讼，考虑到了投资者的全额资产回收以及那些监管和解。此次驳回为“有偏见驳回”，阻止了SEC重新提出相同指控，并标志着美国加密货币行业最高调的执法行动之一正式结束。
美国加密货币监管转向
Gemini案的驳回正值唐纳德·特朗普政府领导下美国加密货币监管方式进行更广泛调整之际。针对Coinbase、Kraken和Binance等主要平台的几项高调SEC行动已被撤销或暂停，这反映了监管方式从前任主席Gary Gensler时期的强力手段发生了转变。
与此同时，国会和白宫继续推进支持加密货币的立法和政策倡议。2025年7月，美国总统唐纳德·特朗普签署了《GENIUS法案》使之成为法律，这是一项具有里程碑意义的法案，为稳定币建立了全面的联邦框架，旨在加强消费者保护并支持数字资产的更广泛采用。
与《GENIUS法案》同时，众议院通过的备受期待的《清晰法案》旨在根据数字资产的功能来划分SEC和商品期货交易委员会（CFTC）等机构之间的监管职责。美国参议院农业委员会定于1月27日举行该法案的修订会议，这表明尽管最近发生了令人担忧的事件，包括Coinbase创始人Brian Armstrong的公开愤怒以及银行委员会持续推迟其听证会，但法案仍在稳步推进。
