作者:David,深潮 TechFlow
Reddit 的股票子版块社区里,讨论热度飙升的票不一定值得买,但一定有人在关注,因为讨论背后通常也有催化剂。
我们的监控工具每天扫描 Reddit 多个主要股票社区的讨论量变化和情绪分布,把异常信号捞出来做进一步分析。
上周的热议信号集中指向太空板块:
SPCE(Virgin Galactic)24 小时讨论量 2828 条排在热度榜第一;同时 RKLB(Rocket Lab)讨论量涨了 3.3 倍,LUNR(Intuitive Machines)和 ASTS(AST SpaceMobile)也在热议区频繁出现。
这四只票在 Reddit 上经常被捆在一起出现,因为它们是散户能买到的为数不多的纯太空标的。SpaceX 还没上市的这几年,这几只就是散户配置「太空主题」的替代品。
目前在 Reddit 美股社区,常见的讨论就是“Which companies am I missing from my space themed investments”(关于太空板块的投资,我漏了哪些公司?),一定程度上可以反映出 SpaceX 的情绪外溢效应以及国外散户对其会带火太空概念并提前进行配置的一种期待。
从目前几只股票的走势来看,同一个板块里走出了完全相反的方向:SPCE 单日暴涨 22%,而 RKLB 跌了 15%、LUNR 跌了 13%、ASTS 跌了 7%。
因此目前的热议里,SPCE 是赚钱效应吸引来的新关注,RKLB/LUNR/ASTS 则是下跌或亏钱焦虑引发的老持仓讨论。
如果你也在关注太空板块或者有对应持仓,下面关于这 4 只美股近期动向的分析或许能为决策提供一些帮助。
太空股多半下跌,利空事件叠加影响
除了 $SPCE,这波太空股下跌至少有 3 个利空事件,在同一周撞车出现。
Blue Origin 火箭爆炸。
Blue Origin 是亚马逊创始人贝索斯的太空公司,旗下有一款叫 New Glenn 的重型运载火箭,跟 SpaceX 的 Falcon Heavy、Rocket Lab 正在研发的 Neutron 竞争同一个市场。5 月 29 日,New Glenn 在卡纳维拉尔角做静态点火测试时爆炸,FAA(美国联邦航空管理局,所有商业发射都要它批准)立刻勒令停飞。
这件事对 $ASTS 冲击最大:
公司计划年底前送 45~60 颗卫星上天,Blue Origin 是主要发射供应商之一,停飞直接砍掉了一条发射通道。
$RKLB 本身不用 New Glenn 发射,但自家研发中的 Neutron 跟它是竞品,爆炸让投资者重新意识到造火箭这事真的会炸。另一只太空股 $LUNR 被波及,更像是板块连带情绪。
但 $SPCE 反而受益了。Virgin Galactic 做的是亚轨道太空旅游,跟 Blue Origin 的 New Shepard 在业务上直接竞争。New Glenn 炸了之后,市场资金从 Blue Origin 概念股里流出,一部分涌进了 SPCE。此外 SPCE 市值也相对较小,价格起伏也容易剧烈变化。
SpaceX 最快 6 月 11 日 IPO 定价。
SpaceX 的 S-1 文件 4 月保密提交,目标估值$1.8 万亿,募资最高$750 亿,可能是华尔街史上最大 IPO。过去几年 RKLB、LUNR、ASTS 被追捧,部分原因就是 SpaceX 不上市,这几只是散户唯一的太空入口。现在正主要来了,一些资金自然会从替代品里挪出来给 SpaceX 留位子。
内部人自己在卖。
公开数据显示,RKLB 的 CEO Peter Beck 过去 6 个月卖了约 251 万股、套现约$1.42 亿。总裁、COO、总法律顾问也在近期减持,合计约$1800 万。
部分是提前安排的 10b5-1 计划(一种 CEO 合规减持的预设交易安排),但窗口选在历史高位附近。过去一年 RKLB 涨了 412%、ASTS 涨了 437%、LUNR 涨了 267%,获利盘本来就相对较松。
四家「太空公司」,做的不是同一件事
散户习惯把 SPCE、RKLB、LUNR、ASTS 当成一个板块一起买卖,但这四家公司的业务、收入阶段、风险特征完全不同。
从上表可以看到,RKLB 是四只里唯一一个有实质收入且在加速增长的。
在看今年第一季度几家公司的营收,RKLB 的营收是自己一单一单做出来的,同比涨了 63.5%,超过了分析师预期。LUNR 的数字虽然差不多大,但里面大头其实是是今年花$8 亿买了一家公司 Lanteris 之后把它的收入算进来的,去掉这部分,自身的增长没那么猛,而且最终营收还是比分析师预期低了 9%。
ASTS 和 SPCE 在这张图里,几乎看不到柱子,营收规模相较前两者可以忽略。
RKLB:几家里唯一在加速的基本面,但 $122 已经不便宜
Rocket Lab 是美国第二大火箭公司。自研的 Electron 小型火箭已经完成了 50 多次发射,同时还造卫星平台和航天组件卖给 NASA、国防部和商业客户。政府和商业收入各占一半,客户结构比其他三只分散得多。
公司正在研发的 Neutron 中型运载火箭是当前最大的变量。Neutron 的定位是 SpaceX Falcon 9 的直接竞品,如果首飞成功,RKLB 就从「小型发射服务商」升级为「SpaceX 之外唯一能打中型载荷的上市公司」。首飞目标是 Q4 2026,但之前已经推迟过两次(第一级油箱测试失败导致时间表调整)。这也意味着,成功和失败对应的估值空间完全不同。
关于这家公司的 Q1 财务数字,在后面的图表里都看得到。这里补充三件表里看不出来的事:
第一,$22 亿在手订单里有一笔$8.16 亿的 SDA(太空发展局)卫星合同,这是 Rocket Lab 史上最大单笔订单,说明公司正在从发射服务商转型为「全栈太空供应商」。
第二,Q1 签了 5 份 Neutron 专属发射合同,火箭还没飞就有客户预订了,市场对 Neutron 的信心在增强。
第三,CEO Peter Beck 过去半年套现$1.42 亿,虽然是 10b5-1 计划,但这个减持力度在航天行业里不算小。
估值上,该公司的 Forward P/S 在 80 倍左右。这个倍数隐含了 Neutron 成功、国防订单持续放量、毛利率继续扩张三个假设,任何一个落空都可能撑不住这个估值。
总体上看,当前$122 已经把好消息定价得比较充分,$96~$102 区间(50 日均线附近)如果能回到,风险收益比好很多。
潮向判断:偏多,但可以等更好的价格。 核心催化剂是 Q4 Neutron 首飞进展和 8 月 6 日 Q2 财报。
另外三只:需要等更多催化剂,警惕碰逼空行情
我们可以把这 4 只热门太空股的核心财务指标拉在一起看看更加直观:
LUNR:$1.87 亿营收翻了三倍,但主要是买来的
Intuitive Machines 帮 NASA 把设备送到月球表面,是 NASA CLPS(商业月球载荷服务)计划的核心承包商。Q1 营收翻三倍的数字好看,但$8 亿收购 Lanteris 并表是主要贡献,有机增长率远没有 199%那么夸张。
另一方面,营收不及预期 9%,EPS 比预期差了四倍。
下半年 IM-3 月球着陆任务是决定性节点。之前 IM-1 着陆器翻了,IM-2 着陆但通信受限。IM-3 如果能在月球南极成功软着陆,后续 NASA 合同就有着落;失败了整个故事打折扣。
Forward P/S 6.4 倍看起来最便宜,但毛利率只有 19%,低 P/S 不等于低估。分析师目标价$40.78,当前$38.21 已经很接近。
潮向判断:中性偏空,等 IM-3 结果再说。
ASTS:故事最大,但 Blue Origin 停飞直接打乱了剧本
AST SpaceMobile 在搭建太空手机基站网络,让普通手机不改装直接连卫星上网。全球 40 亿无信号人口是潜在市场,AT&T、Verizon 都签了合作协议,FCC 也发了牌照。
故事框架没有问题,问题可能在于执行节奏。年底前要送 45~60 颗 BlueBird 卫星上天才能实现有意义的覆盖,但 Blue Origin 两次出事直接砍掉了一条发射通道。
卫星分析师 Tim Farrar 警告今年现实可用的 Falcon 9 发射次数只有 3~5 次。Deutsche Bank 给它的评级已降级到 Hold,分析师平均目标价$82.24,比当前价格还低 22%。
手握$35 亿现金短期不缺钱,但 Forward P/S 177 倍,定价已经假设了所有卫星按时上天。
潮向判断:高风险,等 Blue Origin 复飞时间表明确再考虑。
SPCE:Reddit 讨论量最高的一只,警惕逼空
Virgin Galactic 做亚轨道太空旅游,一张票$75 万。2024 年暂停商飞后集中开发 Delta 飞船,Q3 计划滑翔测试、Q4 动力测试。Q1 营收$150 万(不是亿),市值$7.6 亿。
这波暴涨的驱动力是 Blue Origin 竞品出事+空头比例 23.2%触发逼空+散户 FOMO,交易量达到日常的 12 倍,盘中触发了波动性熔断。
RSI 已经到 90(这个指标在 0 到 100 之间波动,超过 70 就算超买,90 基本是极端状态...) .
潮向判断:回避。没有收入支撑、没有盈利时间表。Reddit 讨论量最高不代表投资价值最高。
跌出黄金坑了吗?现在说还太早
回答文章标题的问题:我们认为还不现在是黄金坑,但如果继续跌,RKLB 可能正在接近一个合理的入场区间。
Blue Origin 爆炸是实质利空(直接影响 ASTS 发射计划),SpaceX IPO 是短期资金面冲击(上市完成后板块关注度反而可能提升),高位获利了结本身是健康的。
板块长期逻辑没坏,但短期定价确实跑在了基本面前面。
如果一定要在这四只里排个序。RKLB 是唯一一个值得认真跟踪的,$22 亿订单、43%毛利率、连续 beat,SpaceX 上市后作为「唯一上市的全栈太空公司」稀缺性反而更突出。
但目前的 $122 可能还是贵了,$96~$102 更像是合理区间。
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本文基于公开信息和独立分析,仅供参考,不构成投资建议。投资有风险,入市需谨慎。
数据来源:Yahoo Finance · SEC Filing · TradingView · Reddit/ApeWisdom · Stocktwits · CNBC · TipRanks · Simply Wall St
潮向研究 · TideResearch · 2026 年 6 月 2 日
