美国11支主要公共养老基金目前报告称，其持有的比特币关联微盘股Strategy股份出现重大未实现亏损。这些基金合计持有的近180万股Strategy股份当前价值2.4亿美元，较此前5.77亿美元大幅缩水。根据Fintel数据，市场信息显示这相当于3.37亿美元的账面损失。
综合报告显示，Strategy股票在过去六个月下跌约67%。多数养老基金较初始投资价值下跌近60%。该价格走势反映出加密市场整体的极端波动性。由于持有比特币的杠杆属性，在数字资产下跌时加剧了损失。
养老基金风险敞口明细
纽约州共同退休基金持有最大头寸之一，其价值已损失近60%。佛罗里达州行政管理委员会同样面临超过4000万美元的重大未实现亏损。威斯康星州公共养老基金持仓价值下跌约60%，反映出普遍趋势。北卡罗来纳、新泽西、犹他、肯塔基和马里兰等其他州基金也报告类似跌幅。密歇根养老基金是唯一例外，其头寸较小且受影响较轻。
此次集体下跌揭示了通过Strategy等股票间接持有比特币的风险。即便未直接投比特币，这些投资仍可能导致退休储蓄受损。养老基金管理人此前热衷将Strategy作为比特币价格回报的高贝塔替代投资，从而进行投资。随着比特币价格持续走低，该替代股票急剧下跌并造成账面损失。
市场与Strategy背景
Strategy管理层曾采取募集股权基金购买比特币的策略，从而在传统市场形成杠杆风险敞口。该策略在市场乐观时期表现成功，但在价格下跌期间加剧了损失。随着加密市场整体降温，市场对杠杆式比特币投资的态度已转冷。
由于比特币价格剧烈回调，美国公共养老基金在Strategy股票上遭遇重大未实现亏损。账面损失约3.37亿美元，多数头寸下跌约60%。这表明杠杆化比特币相关股票可能为长期退休投资组合带来巨大波动。未来基金管理者或需重新评估高波动性替代投资相较于传统资产对退休保障的影响。
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