营收和利润双双翻倍
英伟达公布2027财年第二季度业绩，截至7月26日的季度营收达到962亿美元，环比增长18%，同比增长106%。GAAP摊薄每股收益为2.46美元，非GAAP摊薄每股收益为2.22美元，分别同比增长128%和120%。
本季度GAAP和非GAAP毛利率均为75%。GAAP营业利润达到637.34亿美元，同比增长124%；净利润达到596.88亿美元，同比增长126%。业绩显示，AI基础设施投资仍在高速转化为英伟达的收入和利润。
黄仁勋表示，人工智能已经到达拐点，AI生成的计算结果正在创造生产力和利润，计算能力本身正在转化为收入。与一年前主要由少数实验室推动建设不同，目前多个前沿AI实验室、初创企业、开放模型和物理AI项目正在同步扩张。
数据中心收入达到890亿美元
数据中心业务第二季度收入达到890亿美元，环比增长18%，同比增长117%，仍然是英伟达最重要的增长来源。
Vera Rubin平台已经进入全面量产阶段，CoreWeave、Google Cloud、微软Azure、甲骨文云和Nebius等合作伙伴正在部署相关机架。公司还推出了面向AI智能体的Vera CPU、Groq 3 LPX推理加速器及新一代网络和存储安全产品。
英伟达同时与Apollo、贝莱德、黑石、Brookfield、高盛和KKR合作，计划逐步动员超过5000亿美元第三方资金，用于建设AI基础设施。这些合作有助于扩大客户的算力投资能力，但市场也会继续关注AI产业融资循环及最终投资回报。
Q3营收指引升至1080亿美元
英伟达预计第三季度营收达到1080亿美元，上下浮动2%，高于市场此前预期。该指引没有计入来自中国的数据中心计算收入。
公司预计第三季度GAAP和非GAAP毛利率约为74%，上下浮动0.5个百分点，较第二季度的75%有所下降。内存涨价、新平台量产以及供应链投入可能对利润率形成压力。
第二季度英伟达通过股票回购和现金分红向股东返还约260亿美元，目前剩余股票回购授权约990亿美元。下一次每股0.25美元现金股息将在10月1日支付。
对NVDA而言，962亿美元营收、890亿美元数据中心收入和1080亿美元Q3指引继续支撑增长逻辑；需要警惕的是毛利率回落、供应限制以及市场对AI资本开支回报的重新评估。
