加密市场正迎来开年以来的最暗时刻。
受宏观流动性收紧与技术性破位双重打击,比特币(BTC)在过去几个小时内加速下坠,不仅日内跌幅一度扩大至9%,更在盘中一度跌破了MicroStrategy(Strategy)——全球持币量最大的上市公司微策略——的加权持仓成本价 $76,037。
比特币上一次跌破这一价位是在 2023 年 10 月。
随着“Saylor杠杆”神话遭遇实质性挑战,市场的恐慌情绪正在向深水区蔓延。
“成本保卫战”打响
根据微策略(MSTR)披露的最新财务监测数据,由于其在2026年初比特币处于9万美元高位时仍激进增持,其持仓均价已被显著拉升至 $76,037。
作为加密资产的“定海神针”,1月31日美东时间午盘时段,BTC价格从8.4万美元关口快速崩塌,最低触及 $75,000 附近。这意味着微策略账户上持有约 71.26 万枚、价值逾 500 亿美元的比特币资产,自本周期以来首次在账面上出现整体浮亏。
作为加密资产的“定海神针”,MSTR 股价受到剧烈波及,其高 Beta 值的杠杆效应在下行周期中显露无疑,股价已触及 52 周新低。
流动性枯竭与抛售潮:去杠杆化的“死亡踩踏”
分析人士指出,本次暴跌并非偶然。在流动性不足和买盘需求极度有限的情况下,抛售潮在近几周内显著加速,导致比特币价值较此前高点累计下跌超过 30%。
此外,宏观经济的不确定性以及高杠杆头寸的平仓加剧了跌势,本次暴跌呈现出典型的“被迫清算”特征:
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支撑线崩溃:比特币跌破了自2025年12月底以来一直维持的上升支撑趋势线。一旦跌破,原本密集的支撑区间($82,000 – $86,000)瞬间转化为沉重的上方阻力。
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成交量放大:不同于此前阴跌,本次价格触及 $78,700 时成交量显著放大。这表明大量多头杠杆在高位被强制平仓,市场正在经历一场惨烈的“去杠杆化”。
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超卖但无力反弹:尽管日线 RSI 已跌入 20 附近的深度超卖区,但盘面显示买盘承接力微弱,短期内并无强力修复迹象。
下一站:6.8万美元的“生死红线”?
在这一轮暴跌中,分析师们正试图寻找真正的“底部”。
知名交易员 James Wynn 在社交平台 X 上警告称,当前的下坠或许只是向“基准线”回归的开始。
从技术图表看,若 BTC 无法在 48 小时内收复 $78,000 关口,下探 6.8 万美元的可能性将急剧上升。“如果恐慌持续,甚至不排除回测 6万美元大关的可能性。那是2025年大涨前的起跑线,也是市场最后的心理防线。”Wynn 补充道。
从“狂热”到“重置”
这波“瀑布洗脸”,是宏观预期重置与杠杆过度扩张后的必然结果。对于微策略而言,虽然短期进入浮亏区间,但其长期的债务结构(多为固定利率长债)为其提供了喘息之机。
但对于普通投资者来说,6.8万美元甚至6万美元的预期重现,预示着加密市场正从“通往15万”的幻梦中惊醒,重新审视其在全球宏观环境中的真实定价。
作者:Bootly
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