Kraken正准备通过一个受监管的国内结构，为合格的美国专业交易者带来永续期货，这是加密货币领域最重要衍生品之一的标志性举措。
该交易所宣布，计划通过其收购的衍生品交易所Bitnomial，在美国推出受美国商品期货交易委员会（CFTC）监管的永续期货。预计这些产品将与现货、保证金交易以及芝商所（CME）上市的期货交易一同整合进Kraken Pro平台。
摘要
- Kraken计划为合格的美国专业交易者推出受CFTC监管的永续期货。
- 产品将通过Bitnomial提供。
- 合约预计将具有连续定价、无到期日和定期资金费率的特点。
- 此举可能为美国交易者提供一个受监管的国内渠道，以参与这个在海外加密货币交易量中占主导地位的产品。
美国永续期货的重要性
永续期货是全球加密货币交易中最重要的产品之一。它们允许交易者进行多头或空头敞口操作，且没有到期日，通过资金支付使合约价格接近基础现货市场价格。
在美国以外，永续合约是加密货币市场结构的主要部分。它们推动着比特币、以太坊和山寨币的杠杆、流动性、波动性和价格发现。对于许多活跃交易者而言，永续期货不是一个附属产品，而是主要市场。
美国市场则有所不同。监管限制使得国内平台难以像海外交易所那样提供永续类产品。因此，如果美国专业和机构交易者希望获得此类结构的交易机会，其受监管的选择就更少。
Kraken计划推出的产品，旨在通过一个受CFTC监管的场所来填补这一空白。
Kraken利用Bitnomial构建受监管的结构
Kraken表示，合约将通过Bitnomial上市，为产品在美国提供一个受监管的衍生品框架。交易所描述该产品将具有连续定价、无到期日和八小时资金费率的特点。
这种设计对于加密货币原生的交易者来说很熟悉，但其监管外衣才是关键所在。如果产品按计划推出，合格的美国专业交易者将能够在不依赖海外场所或透明度较低的替代方案的情况下，参与永续期货交易。
Kraken还计划将这些合约整合进Kraken Pro平台。这一点很重要，因为交易者越来越希望拥有统一的界面，可以在不频繁地在平台间转移资金的情况下，管理现货、保证金、期货和衍生品敞口。
对Kraken而言，此举加强了其在美国衍生品竞争中的地位。对于交易者来说，这可能提供一条更合规的途径，进入一个已成为全球加密货币流动性核心的产品。
交易者应关注什么
目前需要关注的主要细节包括：交易资格、合约设计、支持的资产、保证金条款以及推出时的流动性。
并非所有零售交易者都能参与。Kraken将产品定位于合格的美国专业交易者，因此实际的市场影响取决于这个用户基础有多广泛以及流动性发展速度有多快。
流动性尤其重要。一个受监管的产品可能在结构上很有吸引力，但只有当价差紧密、资金费率行为可预测且执行质量良好时，交易者才会大量使用它。
另一个问题是，这是否会为美国推出更多受监管的永续产品打开大门。如果Kraken的推出获得成功，竞争对手可能会寻求通过受监管的衍生品场所推出类似产品。
就目前而言，更重要的信息是明确的：永续期货正逐步进入受监管的美国市场基础设施。这并不会降低其产品风险，但它确实改变了专业交易者参与其中的可能渠道。
