美国首只Avalanche现货ETF的竞争正进入最后的技术冲刺阶段。
灰度投资（Grayscale Investments）已正式向美国证券交易委员会（SEC）提交了S-1注册声明的第二次修正案，进一步完善了将其现有Avalanche信托转换为旗舰现货ETF的机制。
通过最终确定"实物"（in-kind）创建和赎回模式并更新其发起人结构，灰度表明其不再仅仅是"提议"推出产品，而是正在为以股票代码GAVX在纳斯达克上市做准备。
灰度更新Avalanche ETF的S-1文件
这一结构转变至关重要，因为它允许授权参与者直接用Avalanche（AVAX）代币兑换ETF份额，旨在实现比纯现金模式更高的税收效率和更紧密的价格跟踪。
此外，该文件确认灰度投资赞助商有限责任公司（Grayscale Investments Sponsors LLC）为唯一发起人，从而巩固了治理结构。这一举措可能是为了简化信托的责任归属，以直接回应SEC最近的反馈。
然而，尽管取得了这些技术进展，该发行人在信息披露方面仍保持战略考量，当前文件中未提及管理费、质押成本以及潜在的费用减免。
灰度在等待什么？为什么？
这种在定价上的"观望"态度，正值该基金准备从目前在场外市场以代码"AVAXFUN"交易，向以更专业的"GAVX"代码在纳斯达克进行主要上市的重大过渡之际。
通过将此次更新的重点放在风险披露和更新的财务数据上，灰度有效地向监管机构表明，它已准备好以与其旗舰比特币和以太坊产品相同的机构严谨性来对待Avalanche。
此时， 截至发稿时，AVAX代币价格小幅下跌0.55%，至12.11美元，但这似乎是整个加密货币领域的普遍降温，而非该资产特有的疲软。
其他机构也在押注AVAX ETF
然而，在这场竞争中，灰度不再孤单。
Bitwise已正式加入竞争，提交了自己的S-1文件，并选择Coinbase作为托管人以扩展其加密货币产品线。
与此同时，VanEck已经通过提交第三次修正案领先一步，披露了具有竞争力的0.34%管理费，并正在探索质押奖励。
如果获得批准，这些ETF将把AVAX推入传统经纪账户，为其提供真正被机构采纳所需的流动性和监管可信度。
最后思考
- 这种拟议的结构可能使GAVX具有更紧密的价格跟踪和更好的税收效率。
- 灰度似乎在等待像VanEck这样的竞争对手披露定价后，再最终确定自己的费用结构。
