灰度已向美国证券交易委员会提交申请，拟将其AAVE信托转换为现货交易所交易基金（ETF），并在NYSE Arca上市。此举标志着该资产管理公司将其加密原生产品纳入受监管ETF结构的战略又迈进一步。
此次申请正值机构对去中心化金融（DeFi）兴趣增长之际。灰度的提案重点关注Aave协议的原生代币AAVE，该代币在DeFi去中心化借贷领域占据主导地位。
AAVE目前市值接近18亿美元，交易价格约为119美元，日内涨幅约9%。该代币曾在2021年4月达到661.69美元的历史最高点，凸显其波动性和增长历史。
然而，Bitwise似乎先行一步。该公司于12月提交了多只加密ETF的备案文件，包括与AAVE相关的产品。这一早期提交可能使Bitwise在监管审批队列中占据领先位置。
Aave在DeFi中的角色强化ETF申请依据
Aave是最著名的去中心化借贷平台。用户可通过锁定加密资产赚取收益或进行抵押借贷，无需中介机构。该协议代表了DeFi应用中锁定的巨额价值。
与AAVE挂钩的投资工具已在欧洲交易，包括21Shares和Global X的产品。灰度的ETF将为受监管市场带来美国上市版本，扩大传统投资者的参与渠道。
灰度持续推行其更广泛的转换战略。该公司此前在赢得与美国证交会的法律诉讼后，将其比特币信托转换为现货ETF。这标志着美国ETF市场的范式转变，并为其他现货比特币ETF铺平道路，相关进展曾在加密监管新闻中被广泛报道。
ETF结构与市场定位
新的灰度AAVE ETF将按资产净值收取2.5%的管理费。该ETF将以AAVE代币支付此项费用。 Coinbase将同时担任托管人和主要经纪商，强化机构级的托管与执行保障。
NYSE Arca计划上市该ETF，具体需获得SEC批准。该交易所已上市多只加密相关ETF，成为扩展DeFi代币业务的合理平台。
根据可通过SEC获取的监管文件，灰度的战略与其早期信托转换一脉相承。彭博社市场分析师指出，若监管机构批准更多上市产品，基于代币的ETF可能加速机构资金流向山寨币。
该ETF将使投资者无需直接持有代币或管理私钥即可获得AAVE风险敞口。这种结构可能吸引对冲基金、资产管理公司和财富顾问等寻求简化DeFi投资渠道的机构。
DeFi进入机构化阶段
灰度的此次声明反映了一个更宏观的趋势。DeFi代币不再是小众资产类别，而成为ETF的合法候选标的。这得益于监管清晰度的提高和托管解决方案的改进。
尽管获批仍面临挑战，但ETF的首次申报本身就显示出对DeFi领域长期发展的信心增强。机构采用正在从比特币和以太坊扩展至原生协议资产。
若获得批准，该ETF可能为传统市场带来AAVE流动性和认知度的提升，这将进一步模糊去中心化金融与传统金融市场之间的界限。
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