作者:DeFi Warhol
编译:Tim,PANews
夯
代币化:RWA规模屡创新高(约200亿美元),越来越多的股票和大宗商品正被代币化。随着主流基金和托管机构在各大交易平台持续扩张,这已不再仅仅停留在概念层面。
稳定币:作为市值达3100亿美元的市场,稳定币正逐渐成为外汇、支付、信用卡以及数字银行分销领域的基础设施,是从加密世界通往现实应用的最佳桥梁。
预测市场:预测市场的交易量和用户数量正屡创新高。随着主流加密应用和传统金融机构的整合,其推广速度正在加快。
永续合约:永续合约仍主导加密市场交易量,衍生品交易额远超现货。链上永续合约平台的月交易量已与中心化交易所持平,突破1万亿美元。
顶级
BTCFi:比特币正在转变为生产性资本,数十亿BTC被用于质押、收益和抵押,其中Babylon和Lombard在BTC质押TVL中占据了较大份额。
隐私:随着更多传统金融资本转向链上,选择性披露变得至关重要,机构需要在支付、身份验证和企业资金流转方面实现合规友好的隐私保护。
AI:AI与加密技术仍在不断发展,成为处理数据、驱动智能体和实现可验证计算的重要工具,潜力巨大。这一行业规模之大,不容忽视。
DeFi:DeFi正转向消费类应用,Coinbase目前通过Morpho在应用内提供DEX交易和USDC借贷服务,DeFi TVL创下历史新高,新兴消费类应用正迅速涌现。
人上人
链抽象:智能账户、意图和嵌入式钱包减少了用户的使用摩擦,区块链正变得无形。用户体验的重大提升对采用至关重要,尽管发展较慢。
InfoFi:尽管近期市场存在担忧、不确定性和质疑,InfoFi仍然是数据市场、激励活动和交易信号的精炼厂。InfoFi即将取得重大进展,InfoFi 2.0要来了吗?
机器人:其前景比实际进展更为宏大。硬件和部署的发展速度无法与加密货币相比,因此这更像是一个早期基础设施阶段。
ZK:它无疑是核心技术,但作为投资标的则较为复杂。大部分价值将积累在能大规模应用ZK技术的生态系统中,而非作为独立概念存在。
软件基础设施:需求持续稳定(如RPC、索引、互操作性、数据可用性等),但竞争已超级白热化。尽管如此,这个领域仍可能涌现出优质项目。
NPC
质押与再质押:再质押确实走得通,但收益率持续压缩,罚没风险真实存在,复杂的操作让普通投资者望而却步。这个赛道的叙事从一开始就过热了。
DePIN:最理想状态下的DePIN应和现实世界进行集成与合作,但许多项目仍难以达成这一目标。监管压力与缺乏可持续的商业模式,正阻碍其发展。
L1与L2:Rollup已经是主流的扩展方案,但新的公链发展势头偏弱。目前大部分的价值正在向应用、流动性和生态分发转移,而不仅仅是又一个底层协议。
SocialFi:尽管偶尔会出现用户活跃度的高峰,但用户留存和持久的产品市场契合度尚未实现,恐怕短期内仍难以达成。
拉
GameFi:Play-to-Earn模式存在根本缺陷。尽管部分游戏链仍在运行,但大多数GameFi项目只是增加了操作步骤、体验更差的换皮DeFi。
NFT:我们曾见证NFT市场的多次尝试回暖,但市场反应已表明如果无法突破JPEG图片和头像的局限,创造新的应用场景,NFT将始终困于当前困境。甚至连游戏领域的融合尝试,如今也未能实现突破。
Meme币:Meme币的超级周期虽然热闹,但流动性正在向正经项目转移,其市场主导地位持续下滑。散户已厌倦了被反复收割、追逐下一个百倍神话的游戏。
模块化区块链:重要的架构,糟糕的叙事。用户并不关心,投资者也只在意是否存在清晰、可持续的赚钱效应,而目前大多数模块化项目并不具备这一点。
