2025年12月29日周一，迈克尔·塞勒的微策略公司（MicroStrategy）宣布了其最新比特币收购计划。该公司再次购入价值超1亿美元的加密货币，延续了其多年来的持续增持策略。尽管微策略大举收购比特币的行为通常在加密社区引发欢呼，但并非所有人都认为这是明智之举。世界著名经济学家彼得·希夫就猛烈抨击了这一举措，并指出其至今的收益率实则低于平均水平。
若投资其他任何资产 微策略的收益本可更高
希夫的评论紧随微策略公告发布，该公告显示公司以约1.09亿美元购入1,229枚BTC。完成收购后，这批比特币的平均购入成本约为88,568美元，使这家上市公司的比特币持仓总量进一步增加。
微策略公告发布不到30分钟，彼得·希夫就在X（原推特）平台分享了他的看法。尽管该公司已向比特币投资超过500亿美元，这位经济学家对其目前的投资成效并不认可。
希夫指出，尽管过去五年积极买入BTC，微策略的利润率仅为16%。按公司持续购入比特币的年数计算，这项投资的年均收益率约为3%。
鉴于此，经济学家认为若公司选择除比特币外任何其他资产进行积累，其收益表现都会更优。值得注意的是，黄金和白银等其他资产价格今年均创历史新高，而BTC却持续挣扎。
解析微策略比特币持仓
目前，微策略仍保持着上市公司中比特币持仓量最高的纪录。根据数据聚合网站CoinGecko数据显示，微策略当前持有672,497枚BTC，占比特币总供应量的3.202%。
全部持仓的累计成本高达504.4亿美元，最近一次购入时的平均成本为74,997美元。按目前16%的利润率计算，微策略当前未实现利润超过80亿美元，较10月份比特币价格突破126,000美元时220亿美元的历史峰值已大幅缩水。
