Gemini交易所的股票GEMI已从2025年9月的高点暴跌90%，引发市场对由Winklevoss双胞胎兄弟创立的这家加密交易所的新一轮担忧。
区块链公司EasyA Labs联合创始人、市场专家Dom Kwok在社交平台X（原推特）上警告称，Gemini可能在年底前面临破产。
Kwok的预测综合了多个压力因素：多起集体诉讼、高管离职潮、收入增长放缓、亏损加速，以及他所说的可能进一步动摇公司的"厄运循环"。
专家警告Gemini或需稀释性救助
Kwok表示，成立逾十年的Gemini每年持续亏损数亿美元，并正在快速消耗首次公开募股（IPO）所筹集的资金。
他称，这些现金储备一旦耗尽，公司将可能需要高稀释性融资，这将进一步侵蚀股东价值并促使更多投资者抛售股票。
本月早些时候，一系列集体诉讼指控Gemini在2025年9月IPO前误导投资者关于其增长前景，并隐瞒内部高管动荡。
原告主张，公司夸大了核心交易所业务的长期强度和稳定性，夸大国际扩张和用户增长计划，隐瞒重大战略转型和重组相关风险，且未披露不断扩大的亏损及C级高管离职情况。
今年二月交易所公布"Gemini 2.0"计划时，这一转型正式公开。该计划要求重新聚焦预测市场，退出英国、欧盟和澳大利亚市场，并裁员约25-30%。
该公告发布前后出现一系列高管离职：数周内，公司首席运营官、首席财务官和首席法律官均立即离职，引发对领导层稳定性的担忧。
多线危机
Kwok强调收入放缓是另一主要担忧。据报道，Gemini的增长率从去年的45%降至2025年的26%。他指出，刚上市的公司通常应加速增长而非放缓。
用户的操作投诉加剧了公司困境。多名客户报告账户被冻结、提现困难、推荐奖金未支付以及客户服务质量差。
诉讼、高管更替、战略收缩、收入增长放缓以及用户投诉共同为加密交易所Gemini及其股票近期走势描绘出黯淡前景。
Kwok提出的耗尽IPO资金后面临稀释性融资的情景，勾勒出一条可能加速资本外逃并进一步打压股价的路径。
截至发稿时，GEMI周四交易时段收盘报每股约4.59美元，日内跌幅达7%。目前尚未披露任何可能提振该股表现的催化剂。
特色图片来自OpenArt，图表来自TradingView.com
