截至撰稿时，狗狗币 [DOGE] 正交易于关键的结构性与技术位水平。据AMBCrypto分析，该领先模因币正以罕见的历史折价交易，可能正在为下一次反弹构建长期底部。
链上指标"盈利天数"（衡量历史交易日内价格高于当前价格的时长）已达1100天，创历史新高，这意味着大量DOGE持有者处于亏损状态。
此类情况通常出现在回调末期，可能预示着大量上方抛压和众多长期持币者的存在。该结构性周期指标也并未发出市场见底的警告信号。
为何如此多DOGE买家陷入亏损？
狗狗币长期持有者净头寸变化指标用于衡量长期投资者（Hodler）的月度头寸变化。负值显示投资者获利了结，正值则表明持有者在增持。
在2021年牛市和2024年末的上涨行情中，确实出现大量DOGE在周期顶部被抛售的现象，最典型的案例发生在2021年4-5月、10-11月以及11-12月。
长期投资者似乎急于锁定利润，其中许多人成功识别出狗狗币市场过热的行情。
与此同时，持有者在2021年7-10月（DOGE交易区间$0.195-$0.340）和2024年4-10月（DOGE交易区间$0.095-$0.170）等时段的买入行为，也是导致当前持有者亏损的原因之一。
最主要原因还包括自2025年1月以来的持续买入。比特币[BTC]在2025年10月未能实现市场看涨预期，DOGE也在近几个月持续走低。
过去一年间DOGE从0.35美元跌至0.092美元的过程中，持续不断的买盘行为解释了前文提及的创纪录"盈利天数"现象。
MVRV价格波段通过市值与已实现价值比率，判断模因币市场是否处于极端未实现盈利（高值预示周期顶部）或极端未实现亏损（低值预示周期底部）。
在前两个周期中，狗狗币曾在0.8倍已实现价格（0.8RP）下方徘徊两年之久，才重新站上已实现价格支撑位。
若历史重演，DOGE可能需要再经历两年长期下跌趋势，才能有效收复0.140美元的已实现价格支撑位。
最终总结
- 2024年末的上涨行情引发长期持有者过去一年持续买入，尽管价格已进入下跌趋势
- MVRV指标显示DOGE处于深度折价，但长期下跌趋势可能还将持续一年或更久
