Defillama数据显示，截至8月20日东部时间上午10：30左右，锁定在DeFi协议中的总价值（TVL）为832.16亿美元，较前一日大幅上升。现货DEX交易量达到108.86亿美元，而去中心化永续期货平台处理了367.2亿美元。稳定币市值为3015.02亿美元，远低于2026年的高点。
终破100亿美元大关
DEX数据之所以重要，是因为8月20日是自6月第一周以来首次突破100亿美元关口的一天。整个夏天的大部分时间里，由于加密货币价格在横盘整理、投机欲望减弱以及许多小币种的流动性消失，交易一直不活跃。
本质上，DeFi世界中的DEX允许交易者不通过托管资产，而是直接通过基于区块链的软件交换加密货币，而不是将资产转移给中心化交易所。当交易量突然飙升时，可以清楚地了解交易者实际上有多大意愿将资本投入到链上。
就交易量而言，Uniswap仍然是领跑者，在过去24小时内，其所有平台处理了约31至34亿美元的交易。Pancakeswap紧随其后，交易量约为12亿美元，而Pump、Aerodrome、BisonFi和DEX平台Orca也共同推动了市场的整体增长。
Solana继续在现货DEX活动方面领先，根据Defillama过去24小时、7天和30天的数据均位居第一。其次是BNB Smart Chain、以太坊和Base区块链网络——这再次表明去中心化交易不再局限于曾经主导DeFi领域的以太坊网络。
资本再次涌入DeFi
交易热潮与更广泛的加密货币涨势同时发生。8月20日，比特币交易价格在71，500美元至72，000美元之间，而以太坊（ETH）和其他以DeFi为重点的代币则显示出更显著的百分比涨幅。更大的价格波动正好为交易者提供了他们进行动量交易、套利和杠杆交易所需的条件。
总体而言，市场仍远低于2021年繁荣时期DeFi 1800亿美元的峰值。在2022年崩盘后，该行业的TVL花了好几年时间进行恢复，在2025年左右测试了更高水平，然后在2026年再次下跌，才开始了当前的复苏。
Hyperliquid抢占衍生品市场
Hyperliquid在永续期货方面采取了更为激进的策略——永续期货是允许交易者对加密货币价格进行无限期押注的合约。根据Defillama的数据，过去24小时Hyperliquid的交易量为152.05亿美元，过去7天为414.45亿美元，过去30天为1849.06亿美元。
其永续期货累计交易量已达到5.092万亿美元，而未平仓合约价值——即未平仓头寸的价值——在119.4亿美元附近波动。Hyperliquid通常控制着去中心化永续期货总交易量约45%的份额，留给竞争对手争夺剩余的份额。
随着交易活动的增加，Hyperliquid的代币HYPE也上涨至70美元的中低区间。深厚的流动性、订单簿区块链以及杠杆市场使该平台成为每当加密货币价格开始快速波动时吸引资金的磁石。
真正的考验将是DeFi的可持续性。一个繁忙的交易日并不意味着趋势的持续，一旦波动性消退，该领域的交易量可能会迅速蒸发。交易者将关注DEX交易量是否能维持在100亿美元左右或更高水平，以及TVL是否会继续增长。
主图/标题图片来源：defillama.com
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