加密货币投资产品连续数周出现净赎回，但随着价格企稳，资金出逃速度明显放缓。交易活动保持活跃，尽管比特币基金表现不佳，部分山寨币仍获得新资金青睐。
创纪录的交易活动
CoinShares数据显示，交易所交易产品本周创下630亿美元的历史最高交易量纪录，超越去年10月的前高。
高换手率与净卖出并存。CoinShares研究主管James Butterfill指出，赎回速度的变化比原始流出数据更能反映市场情绪。
市场观察者将此视为投资者情绪在经历数周动荡后可能转变的信号。
数据来源：CoinShares
比特币承压最重
比特币关联ETP是资金流出的主要来源。据SoValue数据，比特币基金赎回约2.64亿美元，其中现货比特币ETF占比约3.18亿美元。
上周四Coinbase平台比特币价格一度跌至60,000美元，创2024年11月以来新低，这显然对比特币直投基金造成压力。
数据来源：CoinShares
山寨币吸引新资金流入
XRP以6300万美元流入领跑，以太坊和Solana相关产品分别获得530万美元和820万美元资金。
资金流向表明部分投资者正在削减比特币大头寸，并将小部分资金转向其他代币。这种行为在管理总资产缩水的情况下仍然可见。
BTCUSD 24小时交易图报69,061美元 数据来源：TradingView
加密资产管理规模与年内资金流
全球加密ETP资产周末降至1300亿美元附近，为2025年3月以来最低。比特币ETP资产管理规模约1027亿美元，ETF总量跌破900亿美元。
连续三周资金外流后，加密ETP年内累计流出约12亿美元，同期比特币ETF资金流出近20亿美元。
行业动态持续
除资金流和价格外，市场持续新增产品备案。据报道21Shares已向美国证交会申请Ondo关联ETF，此类备案显示发行方在市场降温期仍看好多样化加密工具需求。
政治信号也成为市场背景因素。市场仍对美国总统特朗普等政治人物表态以及影响投资者情绪的监管讨论保持敏感。
头图来源：TalkShop，图表来源：TradingView
