加密货币世界的恐惧与贪婪指数达到81点，自2024年12月17日以来首次进入‘极度贪婪’区域——时隔616天。过去7天内，比特币暴涨超过22%。这一指标对于如今的加密货币持有者至关重要，因为它出现在一段情绪剧烈波动期之后，这种波动往往领先于基本面数据，并且历史上它通常直接出现在市场调整之前。
从二月份的5度到周日的81度
这个数字反映了情绪变化之快。一个月前，同一指标为36点，一周前为41点，二者都处于‘恐惧’区间。周日，它达到了81点并自此维持在该水平，这代表着三十年来三个月内跃升了45个点，CoinMarketCap称之为今年内最快的情绪转变——从一个极端走向另一个极端。
回顾更早时期的情况，这一轨迹的对比就更加明显了。该指数在2月5日跌至5点，这是2026年的最低点，也可以说是该指标‘投降’的极限。从这个水平跃升至周日的81点，意味着在六个月内完成了从恐慌性抛售到贪婪的完整转变。
并非所有追踪机构都给出相同的评分。追踪加密货币时间更长的Alternative.me，仍然将情绪评为‘贪婪’而非‘极度贪婪’（大约比81点低6%）。但两个指标都朝着同一个方向发展。
价格飙升由财政部意外声明引发，而非与ETF相关的头条新闻
情绪转变紧随比特币价格上涨之后，而涨势始于一项加密货币交易圈内鲜有人听说的政治决策。周三，财政部长斯科特·贝森特将财政部长期债券回购操作的规模翻倍，将每次大规模操作的金额提高至20亿至40亿美元。次日，他向CNBC表示，最终总额可能还会增加。
然而，关键在于这些现金中的任何一笔都尚未动用。它们是一项更大计划的一部分，该计划要到9月9日才开始，并将持续到11月4日。改变的是基调，而非结构。长期债券收益率因30年期国债需求疲软而接近近二十年高点后，在几分钟内急剧下跌，因为交易员捕捉到了市场可能获得支持的信号。
由于债券收益率在周四逐步回升，加密货币市场未能守住这些涨幅。那些因押注市场条件将收紧而做空比特币的交易员，被其多头头寸打了个措手不及。次日，价值约30亿美元的空头头寸被清算，每一次强制买入都推高了市场价格。
比特币一周暴涨24%，让市场其他部分望尘莫及
比特币一周内飙升约24%，创下自2024年以来的最佳单周涨幅，整个市场未能跟上其步伐，将加密货币的主导地位推至58%。在CryptoQuant的报告中提到，这次反弹改变了该公司的指标读数：其牛市评分在一周内从30跃升至80，达到自2025年10月以来的最高水平，现在其十个基础信号中有八个指向牛市趋势。
CryptoQuant表示，市场已开始进入新一轮牛市的早期阶段，但并未正式宣布。该公司的目标是观察比特币周线收盘价能否高于其365日移动平均线，目前该均线位于约83,000美元附近。LMAX Group策略师Joel Kruger指出，2026年5月的高点82,820美元是一个阈值，突破该点位将向一些人证实周期性低点已经过去，通往100,000美元的道路已经打开。
为何这次热潮引发怀疑论者担忧
如此迅猛的上涨既鼓舞了多头，也令空头警惕。融资利率，即使用杠杆的交易员为维持多头头寸所支付的费用，本周达到了20个月高点，这在过去两年比特币大多数较为剧烈的调整期都很典型，因为它表明反弹依赖于借入资金。
随着价格上涨，大型投资者已经开始抛售资产。根据CryptoQuant的数据，比特币短期持有者在8月20日至22日期间实现了约12亿美元的利润，其中包括8月20日创纪录的6.14亿美元。流入交易所的资金激增至约53,000枚BTC，为6月以来的最高水平，并且还有更多币处于便于出售的位置。交易员的未实现利润已达到20.5%，CryptoQuant指出，上次该指标达到19%时（五月初），比特币下跌了约30%。
