比特币长期持有者近期亏损持续扩大，但历史数据显示熊市见底时的亏损水平远高于当前。
比特币长期持有者当前亏损相当于市值的14%
链上分析公司Glassnode在X平台发帖指出，比特币长期持有者的未实现亏损近期持续攀升。此处"长期持有者"（LTHs）指持币时间超过155天的比特币投资者。该群体被认为是市场中坚定的"HODLer"（坚定持有者）。
自2025年第四季度以来，比特币随加密货币市场整体大幅下跌，这些长期持有者自然受到影响。衡量市场下跌对投资者影响的指标"未实现亏损"，顾名思义，反映的是比特币投资者当前承受的亏损总额。
该指标通过分析每个流通代币的交易历史，判断其上次转移价格是否高于当前现货价格。满足此条件的代币被视为处于亏损状态，亏损额为两者价差。未实现亏损即对所有亏损代币的该数值进行求和。
在当前话题背景下，需要关注该指标的修正版本——相对未实现亏损。该指标将持有者亏损以市值百分比形式呈现。
以下是Glassnode分享的图表，显示了比特币长期持有者相对未实现亏损的30日简单移动平均线（SMA）趋势：
该指标数值近几个月呈现上升趋势 | 来源：Glassnode on X如图所示，比特币长期持有者相对未实现亏损的30日SMA在过去几个月持续上升，这既是价格下跌的结果，也反映了在市场顶部买入的代币逐步进入长期持有范畴。
目前该指标值为14%，意味着"钻石手"们持有的亏损相当于加密货币总市值的14%。这是自2023年以来长期持有者承受的最大亏损幅度。
但图表清晰显示，前两轮熊市中该指标均飙升至更高水平，在市场底部均形成了约70%的显著峰值。
虽然最新周期是否也需要长期持有者承受类似亏损程度才能见底尚不确定，但相对未实现亏损仍显著低于历史水平这一事实值得关注。
比特币价格
随着最新一轮上涨，比特币已回升至72,000美元上方。
