过去一周比特币价格突破94,000美元阻力位的表现令加密社区大感意外。这引发了市场热议：此次上涨究竟是熊市反弹，还是牛市行情正式回归？曾准确预测本轮熊市的CryptoQuant对比特币最新涨势给出了专业分析。
CryptoQuant：尽管条件改善，BTC仍处于熊市周期
1月16日周五，区块链分析公司CryptoQuant在最新报告中指出，随着比特币近期突破97,000美元，市场需求条件正在逐步改善。几周前该公司曾表示，当时BTC的显性需求指标已指向熊市开端。
熊市确认信号出现在比特币价格跌破365日移动平均线之后——该指标历来是判断牛熊分界的关键依据。然而自11月底跌破该均线以来，这位加密货币龙头已反弹约21%。
数据来源：CryptoQuant
CryptoQuant在研报中强调，虽然比特币价格正在逼近365日移动平均线（当前位于101,000美元附近），但尚未有效收复这一关键技术位。该机构进一步指出，历史数据显示此均线在熊市中充当"行情分水岭"，往往引发价格回调后再度下挫。
除技术面阻力外，CryptoQuant指出虽然比特币需求条件"边际改善"，但整体仍显疲软。"美国现货指标如Coinbase溢价指数短暂转正，而美国ETF在11月抛售约5.4万枚BTC后仅暂停净卖出，并未呈现持续增持态势"。
报告同时强调，链上现货需求持续萎缩——过去30日内显性需求减少约6.7万枚BTC。此外比特币现货ETF资金流入规模普遍低于通常与可持续牛市复苏相关的水平。
值得警惕的是，交易所流入量攀升反而加剧下行风险。CryptoQuant数据显示中心化交易所七日平均流入量已达3.9万枚BTC，创去年11月末以来新高。该机构认为这明确表明反弹行情后卖压正在积聚。
综合来看，虽然市场条件出现利好改善，但比特币仍处于两个月前开启的熊市周期之中。
比特币价格概览
截至发稿，BTC报价约95,200美元，24小时内价格波动平缓。
日线级别BTC价格走势 | 数据来源：TradingView BTCUSDT图表
