尽管更广泛的加密货币市场仍面临压力，但游戏代币保持了相对独立性并录得强劲涨幅。
该板块录得约40%的月加权平均涨幅，其中AXS位列表现最佳者之一。
Axie Infinity的[AXS]近期涨势抹去了自2025年9月12日以来累积的损失，使许多持有者重回盈亏平衡点。然而，动量指标表明涨势可能接近枯竭，增加了回调风险。
投资者持仓引发谨慎情绪
在反弹期间，AXS的投资者持仓变得愈发激进。这种转变引发了关于上涨趋势持续性的疑问。
截至发稿时，相对强弱指数（RSI）重回70上方，使AXS处于超买区域。历史上，此类条件往往预示着短期价格顶部而非持续突破。
TradingView图表显示，随着价格加速上涨，RSI仍保持高位。这种背离增加了近期均值回归的概率。
话虽如此，下行风险目前似乎得到控制。累积/派发指标小幅下降但仍保持坚挺正值。
这表明抛压有所增加，但更广泛的市场结构仍具支撑性。除非积累进一步减弱，否则任何回调都可能保持修正性质。
现货投资者撤退
现货市场活动提供了情绪转变的最明确信号之一，资金开始退出市场。
交易所净流量显示，现货交易者在过去24小时内出售了约91,000美元的AXS。
这标志着与近期上涨期间观察到的稳定买盘相比出现了明显转变。现货参与者通常提供结构性支撑，因此他们的撤退值得注意。
除此之外，交易活动急剧放缓。CoinGlass数据显示成交量下降21%至约20亿美元，降幅超过4亿美元。
当价格上涨而成交量下降时，通常预示着动能减弱。历史上，此类条件往往先于盘整或修正性价格走势。
衍生品市场信号出现分歧
衍生品数据呈现复杂局面。Taker买卖比率显示，看涨情绪在永续期货市场仍占主导地位，taker买单超过卖单。
然而，资金费率数据则讲述了不同的故事。未平仓合约加权资金费率明确转为负值，表明空头头寸超过了多头。
CoinGlass数据显示，该指标在发稿时为-0.1286%。这意味着看跌交易者支付资金费率以维持头寸。
如果负资金费率持续同时现货需求疲软，下行压力可能积聚。这种一致性将增加AXS进入更深修正阶段的风险。
最终观点
- 随着游戏代币表现优异，Axie Infinity（AXS）抹去了九月后的损失，将价格推回关键阻力位附近。
- 超买的RSI、疲软的现货需求以及负的未平仓合约加权资金费率表明，动能可能在短期内消退。
