近期报告显示，Aave [AAVE] 每日产生162万美元费用。过去30天内，其收入已达8214万美元。这证明了DeFi领域信贷驱动协议创收的能力。
Aave协议在2月份实现月环比31%的收入增长，产生1340万美元收入。年同比增长38%，12个月内创收1.45亿美元。
尽管借贷需求每月持续增长，且Aave证明了其处于DeFi信贷结构的核心地位，但代币价格仍处于严重下跌趋势中。上方的MVRV价格带显示AAVE处于严重低估状态。
这些价格带使用实现价格及其倍数来估算极端未实现利润和未实现亏损的水平。
通过这种方式，市场参与者可以了解获利了结活动和投降情绪可能达到顶峰的区间。
AAVE的实现价格为191.59美元，较低实现价格带（0.8倍）为152美元。该代币价格远低于该水平，且每周持续下滑。
在2022-23年期间，该DeFi协议代币价格在复苏前曾持续处于严重低估水平超过一年。
鲸鱼订单（或缺席）暴露聪明资金意图
现货平均订单规模衡量已执行交易的平均规模。较大规模表明鲸鱼兴趣浓厚。
鲸鱼并非总是正确——例如2025年10月至12月期间，交易所曾出现大额鲸鱼订单。
但这并未阻止AAVE的下跌趋势。截至撰稿时，订单规模较小，下跌趋势仍在持续，代币仍被低估。
这种低估论调尚未吸引新一轮鲸鱼订单，暗示价格可能继续下跌。
历史上，在熊市最严峻时期，盈利地址百分比会降至10%以下的惨淡低点。2022年6月至2023年9月期间再次印证了这一事实。
截至撰稿时，盈利地址百分比保持在30%的合理水平。这既表明熊市持续，也暗示价格还有较大下跌空间。投资者需保持谨慎。
在价格方面，看跌结构仍然完整。成交量和动量指标确认卖方掌控局面。从132美元处的回调使Aave代币价格跌向100美元支撑位。
若跌破该支撑位，将是看跌趋势延续的强烈信号。与此同时，需突破132美元才能将日线结构转为看涨。
最终总结
- 根据MVRV价格带，Aave处于严重低估状态
- 大额现货订单的缺失表明鲸鱼缺乏买入意愿，另一指标显示投资者未来数月可能面临更多痛苦
