作者:Nancy,PANews
曾活跃于加密市场的明星投资人Andrew Kang,正将重心转向AI与机器人赛道。5月20日,Andrew Kang宣布正式出任RoboStrategy CEO,负责公司战略方向及投资组合管理。
作为一家以加密DAT公司Strategy资本模式为灵感的创新基金,RoboStrategy近期正式登陆纳斯达克,并获得高达20亿美元的股权融资承诺,迅速引发市场关注。
从加密转战机器人,已投Figure等明星公司
RoboStrategy是一家专注机器人与实体AI的公众封闭式基金,由Andrew Kang和Marc Weinstein于2025年联合创立,目标是将原本只属于少数机构的早期机器人投资机会,向更广泛的普通投资者开放。
Andrew Kang和Marc Weinstein同时也是加密投资机构Mechanism Capital的联合创始人。自2020年成立以来,Mechanism Capital已投资超过百个加密项目,包括Arbitrum、Pendle、Near、Deribit、1inch等知名协议与平台。不过,从公开信息来看,自2025年10月以来,Mechanism Capital已鲜少披露新的加密投资动态。Andrew Kang近期也坦言,自己过去几个月已不再密切关注加密市场。
相比之下,他将更多精力投入到了机器人领域。据Andrew Kang透露,他早在两年前便开始研究机器人行业,但当时多数VC都不建议他进入这一赛道。在当时的市场环境下,机器人公司融资普遍困难,行业缺乏成熟的大规模成功案例,外界对于其商业化路径、技术落地能力以及潜在市场空间也存在诸多质疑。
但在他看来,实体AI发展的加速度将彻底改变整个行业。人形机器人是少数具备“从零走向数万亿美元市场”潜力的方向之一,其发展阶段类似于2013年的比特币,却拥有更大的长期市场空间。尤其随着制造业、物流业与服务业持续面临劳动力短缺,实体AI与机器人技术正加速进入真实产业场景。
于是,Andrew Kang在2024年2月完成了其在机器人领域的首笔重要投资,向Figure AI投入1900万美元。如今,Figure AI已成为全球估值最高的人形机器人公司之一,最新估值达到390亿美元,而其在2024年2月时的投前估值仅约20亿美元。(相关阅读:农场走出的创业者:造完飞行汽车,又在机器人赛道赌出390亿美元巨头)
不过,Andrew Kang也意识到,机器人行业未来的发展将高度依赖巨额长期资本,仅靠个人或传统基金难以支撑。同时,机器人创业公司也需要真正理解行业需求的长期资本平台,以帮助其获得持续融资、产业资源以及市场认知支持。更重要的是,当前机器人创新主要集中在私募市场,大多数普通投资者却难以参与其中。
基于此,Andrew Kang联合创立了RoboStrategy。目前,RoboStrategy已投资Figure AI、Apptronik、Dyna Robotics、Dexmate、Standard Bots、Path Robotics等机器人公司,涵盖从硬件、基础设施、软件等多个领域,平均每轮投资规模约700万美元。
在Andrew Kang看来,相比传统VC,RoboStrategy具备数个差异化优势。首先,作为封闭式基金,其资本属于永久资本,不存在传统VC的基金期限限制,因此能够以极长期视角布局机器人与实体AI行业;其次,团队汇聚了多位机器人行业资深从业者,包括长期担任创始人或运营者的行业专家,因此被不少创业公司视为“最专业、最懂机器人行业”的投资机构之一。此外,依托团队在数字营销与社交媒体领域的优势,RoboStrategy不仅具备更强的基金分销能力,也更擅长扩大市场影响力与行业认知度,从而帮助其投资组合公司获得更多关注、人才与资源。
登陆纳斯达克上市,试图复制Strategy资本飞轮
作为首个专门为公众市场投资者设计的封闭式基金,RoboStrategy在5月11日正式在纳斯达克开始交易,股票代码为“BOT”。截至目前,BOT股价约为28.2美元,较上市以来已回落约21.58%。
公开资料显示,RoboStrategy董事会成员Jason Zhao曾于去年10月以每股10美元的价格买入40万股公司股份;随后,Andrew Kang也以相同价格购入24.6万股。与此同时,投资顾问机构FP Strategies LLC于今年4月继续以每股10美元增持29万股,目前累计持股约39万股。
从资本运作逻辑来看,RoboStrategy的灵感来源于Strategy的比特币国库模式,后者通过持续在公开资本市场发行股票与可转债,以低成本资金不断增持比特币,并借助股价溢价形成资本飞轮,这一模式已被大量公司效仿。
而RoboStrategy则尝试将这一逻辑复制到机器人赛道。该基金的核心思路是通过CEF、PIPE和ATM三种主要融资工具,在基金股价相对净资产价值(NAV)出现溢价时持续融资,再将资金投入高成长性的机器人与实体AI私营公司,从而构建R.I.S.E资本复利飞轮。
所谓R.I.S.E,分别代表四个阶段:
· Raise(募集):在市场价格高于NAV时溢价发行股份,获取更多现金;
· Invest(投资):通过深度尽调,将资金配置至高信念机器人项目;
· Scale(规模化):被投企业借助新增资本加速扩张,推动基金NAV增长;
· Expand(扩张):随着NAV提升及行业热度上升,进一步吸引投资者与新增资本,扩大基金规模与影响力。
这一模式本质上利用了封闭式基金市场价格与净资产价值双重定价机制,希望在长期实现每股NAV的复利增长,同时以单一公开基金结构替代传统多层私募基金费用。
就在本月,RoboStrategy已与Roth Capital Partners的子公司Roth Principal Investments签署了高达20亿美元的承诺股权融资协议(CEF),以支持其战略增长计划。
不过,正如多数加密DAT公司的财库故事难以持续,RoboStrategy同样面临不容忽视的风险。
截至2026年3月31日,RoboStrategy的NAV约为7.31美元/股,总净资产约1.455亿美元。以当前股价计算,市场对其估值溢价已接近3倍。但高溢价并不意味着折价风险不会出现。同时,由于基金投资标的大多为未上市机器人公司,其资产估值本身具有较强主观性,且流动性有限,退出路径高度依赖IPO或并购市场。一旦资本环境转冷,相关资产可能面临估值调整压力。
此外,封闭式基金结构也意味着投资者无法像开放式基金那样随时赎回份额,只能通过二级市场交易,因此价格波动往往会被进一步放大。
RoboStrategy未来能否长期维持高溢价与市场热度,仍有待市场进一步验证。
