这一届的白宫,住着一位股神。
根据最新披露的财务文件,特朗普在今年第一季度完成了 3642 笔美股交易,平均下来,每个交易日要操作约 58 次。这个频率已经远远超过大多数专业基金经理。
如果只是交易频繁,这件事还不足以引发市场关注。
真正让华尔街开始议论的,是另一组越来越难以忽视的数据:过去一年里,特朗普公开点名夸赞过的上市公司,正在与他的持仓、政府产业政策以及联邦资金流向产生越来越明显的重叠。
最令人印象深刻的或许是去年特朗普把白宫南草坪变成了一场 Tesla 产品发布会。当着媒体镜头,他坐进 Model S,称 Tesla 是「伟大的产品」,Cybertruck 拥有「最酷的设计」。
随后是戴尔、英特尔、美光、英伟达、IBM、苹果、Thermo Fisher 等一系列公司陆续进入他的公开表扬名单。
有些公司在被点名后股价出现明显异动;有些公司在被夸奖之前,特朗普的账户已经建立仓位;还有一些公司则同时获得了政府合同、补贴、出口许可或其他政策支持。
当这些事件单独出现时,它们或许只是巧合。但当越来越多的巧合开始指向同一批公司时,我们不免会有一个疑问:特朗普究竟是在支持美国制造业和科技产业,还是正在塑造一个属于自己的「总统概念股」名单?
而如果这种规律真的存在,那么市场最关心的问题是:下一个被白宫点名的,会是谁?
那些被喊单公司的共同点
从 2025 年 3 月那场把白宫南草坪变成 Tesla 展厅的表演算起,到 2026 年 5 月,被特朗普公开点名或发帖力挺的上市公司已经有九家,而且密度在 2026 年陡然上升,其中最典型的是戴尔和 ntel。
今年 2 月 10 日,特朗普账户建仓 100 万到 500 万美元,5 月 8 日他在白宫公开喊话人「去买一台戴尔,它们很棒」,当天戴尔盘中一度涨了约 14%。而在这之前,戴尔家族已经向「特朗普 accounts」承诺投入 62.5 亿美元。
英特尔是另一种典型。2025 年 8 月,特朗普政府把《芯片与科学法案》欠英特尔的 89 亿美元补贴改成了股权,以每股 20.47 美元拿下约 9.9%,美国政府由此成了英特尔的第一大股东,社区干脆把它叫作「美国国企」。六个月后的 2026 年 3 月初,他的个人账户也出现在了英特尔上。补贴变股权、政府托底、个人持仓、公开喊单,都成了英特尔的利好。
还有一个标志性的节点是 Palantir(PLTR)。4 月 10 日,他在 Truth Social 上按公司名加股票代码为它背书,称它「已经证明拥有强大的作战能力和装备」,是第一位这么做的在任总统。
如果把范围从特朗普本人持仓扩大到他公开点名称赞过的上市公司,会发现数量远不止外界熟悉的几家科技巨头。根据公开演讲、白宫活动和 Truth Social 发帖记录统计,特朗普近一年多来曾明确表态称赞过至少 9 家上市公司,并引起了股价的短时上涨,包括英特尔、戴尔、美光、Palantir、IBM、苹果、Thermo Fisher Scientific、Tesla 和 英伟达。
律动小编总结出了他们的一些共性:
首先最明显的是,它们几乎都是「AI 新科技」、「美国头部制造」和「产能回流」的叙事。
产业上高度集中在 AI 算力与半导体这条链上。英特尔、美光、英伟达、AMD 是芯片,戴尔是算力硬件,IBM 是量子,Palantir 是 AI 软件。
其次,每一家被点名的公司,背后都有一个政府能够直接拨动的利益接口。比如英特尔是政府持股 9.9%,Palantir 是联邦大承包商,IBM 和英特尔拿的是 CHIPS 法案拨款,英伟达 和 AMD 享受的是对华出口许可的松绑,戴尔在被夸后的 5 月 27 日拿到了一笔 97 亿美元的五角大楼合同。苹果 被夸,是因为它承诺在美投资、在 Kentucky 的工厂造 iPhone 玻璃,英特尔和美光是本土晶圆厂,戴尔是美国组装的 AI 服务器,IBM 是 Albany 的量子代工厂,Tesla 在被喊的当天,Musk 当场承诺把美国产量翻倍。特朗普很少夸纯粹的海外产能,他夸的是「把产线搬回美国」这个动作本身。
从某种程度上来说,这些公司的叙事都被包装和上升成了「国家安全」与「对华竞争」。芯片是卡脖子,量子是网络安全。当然,被点名的前提,往往是 CEO 先递了投名状。
特朗普去年上任后宴请科技巨头,逐一点名询问他们对美国的投资金额
一切的利好,首先是「关系到位」。这些 CEO 普遍向 特朗普 公开示好或有私人关系。
黄仁勋跟着他出访、公开感谢他,戴尔家族给「特朗普 accounts」捐了 62.5 亿美元,Oracle 的 Larry Ellison 是多年的支持者,深度参与了 Stargate 和 TikTok 交易,Musk 在被喊的那段时间是盟友,Arvind Krishna 则是在屋里被当面点的名。
虽然宫的统一口径则是,总统的资产由子女管理的信托持有,第三方全权账户独立操作,特朗普本人不参与具体交易,但我们也确实能观察到,特朗普 喊单时点和他本人的持仓、交易在时间上重叠。
比如 Palantir 3 月密集买入的,几周后 特朗普在 Truth Social 点名;戴尔是 2 月 10 日买入了 100 万到 500 万每月,5 月公开喊的;苹果、Thermo Fisher 是买入与公开夸耀几乎在同一天。
如果这些规律是对的,那么我们预判 特朗普的下一个喊单,也就不难了。
下一个被喊单的,可能会是谁
首先最有可能的一批,是政府已经入场了的公司:MP Materials(MP)、Lithium Americas(LAC)、 IonQ(IONQ)、Rigetti(RGTI)、D-Wave(QBTS)等等。
MP Materials 是美国目前最核心的稀土磁体供应商之一,主要业务是稀土矿开采与分离加工,最终用于制造永磁材料,而这些材料直接进入战斗机、电动车和导弹系统。
换句话说,它不是「资源公司」,而是国防供应链的一环。
2025 年 7 月,美国国防部通过股权和相关安排取得了约 15% 的权益,使其从一个普通上市公司,变成了某种意义上的「准战略资产」。更关键的是,这一动作发生在英特尔政府入股之前。
但市场上有意思的一点是: 相比英特尔频繁被讨论,MP 反而相对低调,甚至没有被政治叙事集中点名过。这种「已经入场但尚未被讲述」的状态,本身就构成一种滞后定价。
Lithium Americas 是一家典型的锂资源开发公司,核心资产是位于美国内华达州的 Thacker Pass 锂矿项目,这是北美已知规模最大的锂资源之一。锂的战略意义不需要解释:电动车、电池储能、军工能源系统全部依赖。
美国能源部通过认股权证和项目结构,间接持有约 5% 股权,并在 Thacker Pass 项目中获得约 5% 的经济权益。同时,该项目还绑定了通用汽车(GM),形成「政府 + 工业 + 上市公司」的三方结构。
更关键的是,美国能源部在文件中明确将 Thacker Pass 定义为了「国家安全级战略锂资产」。
此外,根据《华尔街日报》报道,包括 IonQ(IONQ)、Rigetti(RGTI)、D-Wave(QBTS)在内的多家公司,正在讨论通过「政府入股或准股权安排」换取至少 1000 万美元级别的拨款支持。Quantum Computing(QUBT)以及 Atom Computing 也在类似框架中被纳入讨论。
这些量子计算的板块,目前还处在非常早期阶段,但它的特殊性在于:它几乎天然属于国家安全与基础科研的交叉地带。
如果把时间线拉长,美国政府此前已经启动过一轮约 20 亿美元的量子技术支持计划,其中 IBM 获得约 10 亿美元,GlobalFoundries(GFS)约 3.75 亿美元,其余资金分配给多家实验室与公司。
IBM 已经被市场完整交易过一轮,而下一步自然会轮到更「纯」的量子标的。值得一提的是,市场其实已经先于他在定价,在 Kalshi 上那个押注「政府今年会入股哪些公司」的市场里,Rigetti 和 D-Wave 的概率已经被押到 80% 以上。
GlobalFoundries(GFS)则值得单拎出来说一说。它既拿了那 3.75 亿美元的量子拨款,本身又是美国本土晶圆厂,芯片和本土制造两条线同时占着,是最适合在一场「美国造芯」活动上被顺带点名的公司。
除了政府已经入场了的公司之外,结构上完全契合、政府关系也足够深,但还没有拿到显性股权的公司也有一些可以拿出来说的。
不过这一类更可能以合同、出口或生态的方式被点名,可能相比之前的喊单会没有那么直接。
Oracle(ORCL)可能是其中条件最好的一个,Ellison 的私人关系、Stargate、TikTok 交易、以及他个人账户已有的持仓,软条件全部就位,只差一次正式的口头背书。Broadcom(AVGO)同理,定制 AI 芯片与数据中心建设的核心供应商,也早已躺在持仓里。
除此之外,是靠 CEO 私人关系驱动的公司。US Steel(X)这条线值得单独留意,在 Nippon Steel 的收购案里,政府拿到的是一个比普通持股更强的「黄金股」,而「保护美国钢铁」的叙事随时可以被重新拿出来用。苹果 虽然已经被喊过,但 6500 亿美元的在美投资承诺是一份可以反复使用的素材,复喊的概率不低。而 Tesla 则取决于他和 Musk 关系的修复程度,是这份名单里波动最大的一项。
需要说明的是,以上是顺着公开披露的产业政策与持股线索所做的模式推演,而非确定性的预测,更不构成任何投资建议。这些标的本身都背着极高的政治溢价,而政治溢价从来都是双向的,它能在一条帖子之后把股价推上去,也能在风向改变时把估值压下来。
毕竟如果只靠「白宫股神」喊单,那股价的上涨强度还是非常脆弱的。
