Американские банки активизируют усилия, чтобы не допустить получения дохода эмитентами стейблкоинов. Они предупреждают законодателей: разрешение выплаты вознаграждений приведёт к оттоку депозитов и дестабилизации кредитного рынка.
Однако сторонники стейблкоинов утверждают, что эта кампания направлена не столько на защиту финансовой стабильности, сколько на сохранение годовой прибыли банков в $187 млрд, которую они получают за счёт платежных комиссий.
Борьба, разворачивающаяся в Конгрессе между лоббистами обеих сторон, подчёркивает растущую роль стейблкоинов — от нишевого криптоинструмента до основного платёжного механизма.
Ключевой вопрос: должны ли эмитенты стейблкоинов, обеспечивающие их долларовыми депозитами, получать проценты, или эта деятельность должна оставаться исключительной прерогативой традиционных банков.
Банковское лобби требует запретить доходность по стейблкоинам
В августе более 40 государственных банковских ассоциаций совместно с Американской ассоциацией банкиров обратились к Банковскому комитету Сената. Они призвали Конгресс усилить запрет на выплату процентов, предусмотренный недавно принятым законом GENIUS.
«Ассоциации поддерживают запрет на выплату доходности по платёжным стейблкоинам, что укрепляет их статус как платёжного средства, а не инструмента сбережения, — говорится в письме. — Однако это ограничение легко обойти, если биржи или аффилированные лица предлагают вознаграждения».
Банкиры потребовали распространить запрет на биржи, брокеров, дилеров и аффилированных лиц эмитентов. Они утверждают, что доходные стейблкоины спровоцируют отток депозитов из банков в цифровые активы, подорвав основу кредитования.
«Банки обеспечивают экономику, превращая депозиты в кредиты. Когда средства уходят в стейблкоины в погоне за доходностью, страдает кредитование», — подчёркивается в обращении.
Прибыль банков от платежных комиссий: $187 млрд
Сторонники стейблкоинов называют тезис об «эрозии депозитов» преувеличением. Coinbase, одна из крупнейших американских компаний в сфере цифровых активов, назвала это утверждение «мифом».
«Если бы банки действительно испытывали нехватку депозитов, они бы конкурировали за средства, предлагая более высокие ставки. Вместо этого они размещают $3,3 трлн в ФРС в качестве резервов — почти 20% всех депозитов, — заявил директор по политике Coinbase Файяр Ширзад в сентябре 2025 года. — В прошлом году эти резервы принесли $176 млрд безрискового дохода, или 55% всей банковской прибыли до налогообложения. Дело не в экономике, а в контроле и защите прибыли от конкуренции».
Coinbase: «Стейблкоины не препятствуют кредитованию»
В сентябре 2025 года Институт Coinbase опубликовал анализ, показавший, что стейблкоины вроде USDT (Tether) и USDC (Circle) используются в основном для трансграничных платежей, ончейн-финансирования и как эффективное платёжное средство.
«Стейблкоины не подрывают кредитование. Они расширяют финансовую экосистему и укрепляют позиции доллара, — отмечается в отчёте. — Они модернизируют платёжную систему, освобождая потребителей от скрытых комиссий и низких доходов по расчётным счетам».
Сопротивление банков напоминает их реакцию на банкоматы и онлайн-банкинг
В августе 2025 года глава ФРС Кристофер Уоллер назвал стейблкоины и криптовалюты частью вековой истории платежных инноваций. Он сравнил их появление с внедрением банкоматов, онлайн-банкинга и электронного клиринга чеков, которые также initially встречали сопротивление.
Уоллер подчеркнул, что частные инновации в сочетании с государственной инфраструктурой всегда двигали платёжные системы вперёд. Стейблкоины могут усилить глобальную роль доллара и улучшить трансграничные платежи, подобно тому как кредитные карты изменили коммерцию decades ago. Искусственный интеллект, автоматизирующий compliance, станет частью этой революции.
Выбор Конгресса: защита банков или поощрение конкуренции
Конгресс стоит перед выбором: укрепить существующие банковские модели или поддержать конкуренцию на платёжном рынке. Закон GENIUS, подписанный в июле 2025 года, стал первым федеральным законом о стейблкоинах. Он требует полного обеспечения долларами или гособлигациями, ежемесячного раскрытия данных о резервах и запрещает прямые выплаты дохода держателям.
Однако закон оставил лазейку: биржи и аффилированные лица могут предлагать программы вознаграждений. Банки требуют закрыть эту возможность. Решение Конгресса пока неизвестно.
Канада продвигает национальный стейблкоин
Пока в США идут дебаты, канадские компании активно развивают национальный стейблкоин. Tetra Digital Group привлекла $10 млн инвестиций от ведущих финтех-компаний и финансовых институтов, включая Wealthsimple, Национальный банк Канады, ATB Financial и Shopify, для запуска регулируемого стейблкоина в канадских долларах в 2026 году.
«Мы не просто запускаем стейблкоин — мы поддерживаем отечественные решения и обеспечиваем экономический суверенитет», — заявил генеральный директор Tetra Дидье Лавалле.
Он также отметил, что канадский доллар занимает около 6% мирового валютного рынка, что создаёт естественный спрос на стейблкоин, номинированный в CAD.
Давление на банки растёт
Попытки банков заблокировать доходность стейблкоинов могут замедлить, но не остановить их внедрение. Технология предлагает мгновенные расчеты, снижение стоимости переводов и круглосуточные операции — то, что всё больше требуют потребители и бизнес.
Опросы показывают растущее недовольство традиционными банками. Исследование Pew 2024 года revealed, что более половины американцев относятся к ним негативно. Расширение платёжных options может усилить конкуренцию и снизить издержки.
Борьба за будущее финансов
Борьба вокруг доходности стейблкоинов — часть более масштабной войны за будущее финансовой системы. Банки пытаются сохранить свою традиционную роль, в то время как эмитенты стейблкоинов борются за признание в качестве легитимных платёжных провайдеров.
От исхода этой борьбы зависит, останется ли США верной устаревшим моделям или перейдёт на рельсы эффективности и конкуренции. Это повлияет не только на Уолл-стрит, но и на то, как домохозяйства и компании управляют финансами в цифровую эпоху.
