The Altcoin Vector #20

insights.glassnode发布于2025-09-15更新于2025-09-16

Altcoin Performance

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Anthropic员工离职创业，估值10亿美元，也做「递归自我改进」

Anthropic两位前员工Behnam Neyshabur和Harsh Mehta离职创业，成立了名为Mirendil的AI初创公司。该公司已完成由Andreessen Horowitz、Kleiner Perkins和英伟达投资的2亿美元种子轮融资，估值达到10亿美元。创始团队汇聚了来自Anthropic、xAI、Google DeepMind和OpenAI等机构的20名研究人员。公司的核心愿景是通过“递归自我改进”技术，构建能够自我进化的AI系统，旨在加速科学研究进程。其定位并非直接提供“AI for Science”工具，而是打造一个平台，让各垂直领域的科研团队能够自主训练和迭代其专属的AI模型，即实现“AI for AI for Science”。创始人认为，当前主流AI公司虽内部广泛使用AI辅助研发，但其用户协议限制外部开发者用其模型训练竞争性产品，这恰恰为独立公司创造了市场机会。 Mirendil计划在未来几个月内发布首个模型和产品，目标是赋能全球数千个实验室，攻克重要科学难题。

marsbit21分钟前

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比特币价格创 20 个月来新低，最大多头已经「亏了」150 亿美元

比特币价格于6月25日跌破6万美元关口，创下20个月新低，较历史高点回撤超53%。过去24小时内市场清算超10亿美元杠杆仓位，恐惧贪婪指数进入极度恐惧区间。本轮下跌的核心原因在于支撑前两年牛市的两大支柱同时松动。一是最大企业持有者MicroStrategy的融资飞轮失速。其发行的优先股STRC价格持续低于面值，融资能力受损，且公司按当前币价浮亏超146亿美元。分析师压力测试显示，其高负债结构在极端下跌中会严重侵蚀股东权益，但未必导致立即破产。二是机构资金通过现货ETF持续流出。6月单日最大净流出达4.69亿美元，全月流出严重，为产品获批以来最猛烈的资金外逃。宏观层面，美国通胀数据高企，美联储降息预期推迟，维持高利率环境压制了加密资产。同时，市场资金正从加密货币大规模转向AI等板块。此外，约100亿美元名义价值的比特币期权于6月26日到期，可能加剧市场短期波动。分析师认为，真正的考验可能在7月初季度合约清算后到来。

Foresight News36分钟前

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STRC跌破80美元，理财党还能抄底吗？

STRC优先股近期跌破80美元，表面收益率升至13%-15%，吸引投资者关注。但其深度折价反映了市场对Strategy公司（MSTR）融资模式的质疑：依赖发行证券筹资购买比特币的“飞轮”能否持续覆盖高股息成本。尽管公司持有大量比特币，且STRC并非庞氏骗局，但风险在于其高股息可能越来越依赖出售比特币或高成本再融资来支付，而非业务现金流。 STRC脱锚主因包括：比特币价格及MSTR溢价承压、STRC自身发行机制受阻、竞品分流资金，以及公司为支付股息出售少量比特币动摇了“只买不卖”的叙事。真正的风险点在于信心和融资能力的螺旋式下滑：若比特币长期疲软、MSTR溢价消失、STRC持续深度折价、股息支付被迫频繁卖币，其融资叙事或将破裂。当前STRC的高收益本质是风险补偿，而非无风险机会。它更像一张对MSTR比特币财库模型能否经受熊市考验的“高息选票”。投资者若想抄底，需明确自己是在博弈短期价格修复（取决于比特币走势和MSTR溢价），还是愿意承受长期折价与股息递延风险以获取高票息。这轮周期考验的正是此类公司获取低成本资金的能力。

marsbit51分钟前

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万亿养老资金入口？富兰克林比特币股息再投 ETF 自带抛压天花板

富兰克林邓普顿申请发行两只新型ETF，将比特币投资嵌入“默认配置”机制。该产品核心逻辑是利用投资者的惰性，使其在不主动操作的情况下被动持有比特币。基金初始配置为95%股票和5%比特币，股票产生的股息将自动用于购买比特币，但比特币持仓占比设有严格上限（最高20%），并实行季度再平衡机制——当比特币上涨导致占比超标时，会自动减持以维持比例。分析指出，此类设计可能带来意想不到的抛压。由于股息再投资金额有限（宽基基金年化约1%资产，创新板块基金仅0.5%），且比特币上涨后会触发程序化卖出，因此在牛市中基金可能成为净卖家。其买入量对比特币日均交易规模影响甚微，但若同类产品规模扩大，可能形成持续的价格压制。产品还包含多层设计意图：帮助理财顾问绕过机构内部对加密货币的投资限制；通过开曼群岛子公司持有比特币以符合监管；以及可能给投资者带来股息已用于购币但仍需额外现金缴税的税务问题。尽管美国政策已允许养老金配置加密货币，但将其设为默认选项仍需时间。该产品的最终目标并非说服投资者主动购买比特币，而是通过利用行为惯性，将比特币悄然植入主流资产配置体系。

Foresight News1小时前

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为什么加密项目总喜欢换名字？

本文探讨了加密货币项目频繁更名现象背后的原因。与传统企业视品牌为生命线不同，加密行业超过16%的项目曾改名，如Story Protocol改名DATA、Matic Network改名Polygon等。核心原因在于加密世界独特的运行逻辑： 1. **用户忠诚度低**：用户多为投资者、空投猎人等，关注代币价格而非品牌，旧名常因价格暴跌、黑客事件等成为负资产。 2. **改名作为营销策略**：为贴合新战略（如业务转型）或追逐市场热点（如AI、RWA），通过改名重塑叙事，吸引注意力。有时也为切割负面历史（如被盗后）。 3. **伴随换币的灰色操作**：改名常伴随代币迁移，可能带来“二次上市”机会、历史K线清零、代币拆分制造低价错觉，甚至利用流动性重置和代币经济学修改（如增发）进行价格操纵或稀释用户权益。文章指出，问题不在于改名本身，而在于许多项目试图通过改名逃避失败历史、套牢盘和信任危机。真正的品牌重塑应基于真实的产品、收入和战略升级。当项目宣布改名时，应审视其是否新增真实价值、代币经济学是否变化，以及它最想抹去的是什么历史。

链捕手1小时前