交易所交易基金（ETF）的发行商们正在寻找更有创意而且潜在风险更大的方式来吸引投资者投入加密货币热潮。
美国证券交易委员会（SEC）在2024年底收到了涉及大量新奇产品的文件。在这些拟发行的产品中，包括ProShares公司推出的以比特币计算标普500指数收益的ETF。Strive Asset Management和REX Shares计划发行的基金则旨在为购买比特币的公司发行的可转换债券提供风险敞口。ETF公司Volatility Shares计划推出反向和杠杆Solana ETF，以及一种利用期货合约追踪第六大数字代币Solana的工具。
“这是将加密货币策略纳入ETF的持续演进。我们将在2025年看到很多这样的产品，”Bloomberg Intelligence的Athanasios Psarofagis说。“这是热门事物——发行商喜欢在主题热门时出击。我们将看到加密货币的一切。”
总之，这些申请如果获得批准，将在2025年为该领域带来十多只以加密货币为中心的新基金，而这距离有史以来第一只美国比特币ETF的成立仅过去了一年。
2024年是加密货币大放异彩的一年，全球最大的数字资产比特币飙升了120%以上，突破了10万美元。这在一定程度上要归功于即将上任的特朗普对这一行业的支持，许多市场观察人士打赌，特朗普政府放松监管的立场将有助于加密货币领域的进一步发展。外媒汇编的数据显示，对特朗普当选的热情助推最大的比特币ETF——贝莱德（BlackRock）的ETF——全年流入资金超过370亿美元，在所有基金中位居第三。
比特币死多头MicroStrategy一直在使用新股票和出售可转换债券的混合方式为购买比特币提供资金，其他公司也有类似的计划。
根据一份文件，REX ETF打算将其大部分资产投资于持有比特币的公司发行的可转换债券。与此同时，根据上周提交的文件，Strive正在提议推出一项基金，用于投资掉期和期权等衍生工具，以获得MicroStrategy或其他具有类似投资策略的公司发行的可转换证券的风险敞口。
Strategas的ETF策略师Todd Sohn表示：“一个新的资产类别出现在大众投资者面前是很罕见的，而加密货币现在就是这样——当有需求时，华尔街总是很擅长创造供应。因此，这就是加密货币ETF的演变过程：期货型、现货型、主题型，以及现在的可转换型，这些都是MicroStrategy和其他以类似身份参与其中的人的超级专用产品。”
投资者连续第四年抛售黄金ETF
与上述热火朝天的场景形成鲜明对比的是，即使美联储放宽政策，投资者仍连续第四年抛售黄金ETF。
尽管对美联储2024年降息的乐观预期曾帮助黄金ETF略微反弹，但美国大选的结果终结了这一势头。特朗普赢得大选后美元走强，导致这些ETF再次遭到抛售，黄金价格从历史高位回落，因为投资者将资金转向了其他地方，包括美股和比特币。
在政治和经济不确定时期，投资者通常会在黄金中寻求安全。他们在2020年疫情期间购买了黄金ETF，并在两年后美联储开始加息以对抗通胀时开始出售。与此同时，乌克兰和中东冲突带来的地缘政治风险促使新兴市场央行、亚洲投资者和消费者纷纷购买实物黄金，作为投资组合多元化和对冲工具。这减少了对黄金ETF的需求。
