Biến động vĩ mô năm 2025 đã tái khơi dậy cuộc tranh luận về "nơi trú ẩn an toàn".
Nhưng nhìn vào mức đóng cửa cuối năm, kết luận dường như đã rõ: Vàng (XAU) thống trị diễn biến, tăng gần 65% lên mức kỷ lục 4.500 USD, nhắc nhở các nhà đầu tư lý do tại sao nó từ lâu đã là tài sản "được ưa chuộng" trong thời kỳ biến động.
Tuy nhiên, đây không chỉ là một chuỗi may mắn. Nền kinh tế Mỹ phải đối mặt với nhiều cú sốc, từ lạm phát đến đóng cửa chính phủ, đặt câu chuyện về nơi trú ẩn an toàn của Bitcoin [BTC] dưới áp lực, cuối cùng kết thúc năm với mức giảm 6,30%.
Về bản chất, vốn đã ưu tiên sự an toàn hơn rủi ro khi áp lực vĩ mô gia tăng.
Tuy nhiên, năm 2025 khép lại với một sự thay đổi đáng chú ý. Ví dụ, lạm phát tháng 11 giảm xuống 2,7%, đánh dấu mức giảm 0,3% so với tháng trước, trong khi các số liệu gần đây như CPI cốt lõi và PCE đã giảm xuống dưới mục tiêu 2% của Fed.
Về lý thuyết, điều này tạo tiền đề để vốn quay trở lại với Bitcoin. Thế nhưng, nhìn vào hiệu suất quý 4 so với vàng được mã hóa [XAUT], sự ưu tiên cho XAUT vẫn rõ rệt. XAUT tăng 13% trong quý 4, trong khi BTC giảm 24%.
Đương nhiên, câu hỏi được đặt ra là: Liệu sự phân kỳ này có còn là về biến động, hay là về việc tìm kiếm lợi nhuận an toàn? Nếu vậy, liệu việc định vị ngày càng tăng vào XAUT có phải là tín hiệu sớm về một sự phân kỳ lặp lại khi bước vào năm 2026?
Nhà đầu tư để mắt tới XAUT giữa làn sóng luân chuyển vốn
Có vẻ như Trung Quốc đang đơn phương đẩy thị trường về phía kim loại.
Đầu tiên là bạc. Lệnh cấm xuất khẩu của Trung Quốc đã châm ngòi cho đợt tăng parabolic 147% vào năm 2025, đưa bạc lên vị trí dẫn đầu bảng xếp hạng hiệu suất tài sản. Giờ đây, khi Trung Quốc chuyển sự chú ý sang khai thác vàng, tình hình có vẻ quen thuộc.
Để hiểu rõ ngữ cảnh, nhà sản xuất vàng lớn nhất Trung Quốc, Zijin Mining, đang đẩy mạnh các thương vụ mua lại ở nước ngoài. Sau đợt tăng mạnh của vàng năm 2025, động thái này trông không có vẻ ngẫu nhiên. Thay vào đó, nó phản ánh kỳ vọng về nhu cầu bền vững.
Trong bối cảnh này, hiệu suất mạnh mẽ của XAUT không phải là sự trùng hợp ngẫu nhiên.
Sau khi kết thúc năm 2025 với mức tăng 65%, rõ ràng các nhà đầu tư vẫn chưa dừng lại. Lookonchain đã chỉ ra một "cá voi" (whale) đã mất 18,8 triệu USD khi giao dịch Ethereum [ETH], đã chuyển vốn từ ETH sang vàng và củng cố luận điểm thị trường.
Trong khi đó, sáu ví đã mua vào 3.102 XAUT, chi tiêu 13,7 triệu USD. Nhìn chung, những động thái này trông giống như định vị sớm, báo hiệu rằng các nhà đầu tư đang chuyển dịch vốn một cách chiến lược trước những diễn biến vĩ mô.
Còn với Bitcoin? Năm 2026 có thể lặp lại sự phân kỳ của năm 2025.
Suy nghĩ cuối cùng
- XAUT vượt trội khi các nhà đầu tư chuyển hướng sang các tài sản an toàn, với các "cá voi" và ví được liên kết định vị trước những thay đổi vĩ mô.
- Bitcoin đối mặt với áp lực khi động thái đẩy mạnh kim loại của Trung Quốc và việc tích lũy XAUT sớm báo hiệu khả năng lặp lại sự phân kỳ theo phong cách năm 2025.
