Trong bối cảnh vĩ mô hiện tại, các nhà đầu tư đang theo dõi sát sao mọi tín hiệu từ Cục Dự trữ Liên bang (Fed).
Logic rất đơn giản: cuộc khủng hoảng Tây Á đang diễn ra không có dấu hiệu hạ nhiệt. Thay vào đó, căng thẳng địa chính trị tiếp tục lan sang thị trường năng lượng, đẩy giá dầu vượt mốc 100 USD/thùng. Do đó, các quốc gia buộc phải cân nhắc các phản ứng tài khóa có mục tiêu để ổn định nền kinh tế.
Trong môi trường này, thanh khoản đã trở thành chủ đề trung tâm. Đó là lý do tại sao quyết định bơm 8 tỷ USD vào hệ thống tài chính gần đây của Fed đang thu hút sự chú ý ngày càng lớn từ các nhà đầu tư, đặc biệt là đối với các trader crypto, nơi sự thay đổi trong thanh khoản thường chuyển thành biến động giá một cách trực tiếp.
Từ góc độ kỹ thuật, thời điểm ngày càng trở nên quan trọng.
Mặc dù thị trường crypto ban đầu thể hiện sự phục hồi khi xung đột lần đầu leo thang, nhưng động lực giờ đây dường như đang phai nhạt. Sự kiên nhẫn dường như đang cạn dần, khi vốn hóa tổng thể thị trường crypto (TOTAL) giảm 3,4% vào ngày 26 tháng 3, đánh dấu một trong những đợt điều chỉnh hàng tuần mạnh nhất và xóa sổ gần 100 tỷ USD giá trị.
Trong bối cảnh đó, việc bơm thanh khoản của Fed có thể cung cấp hỗ trợ ngắn hạn. Tuy nhiên, câu hỏi lớn hơn là liệu nó có đủ để ổn định tâm lý thị trường nếu xung đột tiếp tục kéo dài, đặc biệt là khi sự bất ổn địa chính trị đẩy các nhà đầu tư chuyển sang các tài sản an toàn hơn.
Nếu có, sự can thiệp này có thể phát triển thành một chất xúc tác quan trọng định hình chu kỳ crypto hiện tại.
Thị trường crypto lo sợ lặp lại năm 2022 khi nhà đầu tư chuyển dịch sang nơi trú ẩn an toàn
Trong thiết lập vĩ mô hiện tại, quản lý rủi ro đương nhiên đã trở thành ưu tiên giao dịch hàng đầu.
Từ góc độ kỹ thuật, sự dịch chuyển này phản ánh việc các nhà đầu tư quay trở lại với tiền mặt và các vị thế rủi ro thấp thay vì tích cực triển khai vốn vào các tài sản rủi ro, vì họ chờ đợi các tín hiệu vĩ mô rõ ràng hơn trước khi tăng mức độ tiếp xúc.
Đáng chú ý, sự thận trọng này rõ rệt nhất ở thị trường trái phiếu. Lợi suất thực của Trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 10 năm đã tăng lên mức cao nhất trong gần một năm, báo hiệu điều kiện tài chính thắt chặt. Đồng thời, căng thẳng địa chính trị gia tăng với Iran đã đẩy lợi suất Trái phiếu Kho bạc 10 năm lên khoảng 4,43%, củng cố thêm tâm lý né tránh rủi ro trên diện rộng trên các thị trường.
Về bản chất, lợi suất cao hơn đang kéo thanh khoản ra khỏi các tài sản rủi ro.
Và không dừng lại ở đó. JPMorgan chỉ ra rằng việc luân chuyển vốn liên tục vào các nơi trú ẩn an toàn như tiền mặt đang bắt đầu giống với thiết lập năm 2022. Khi đó, sự dịch chuyển sang nơi an toàn đã kích hoạt thị trường gấu lớn đầu tiên của crypto, khiến vốn hóa tổng thị trường crypto giảm hơn 65% và xóa sổ khoảng 1,4 nghìn tỷ USD giá trị.
Trong bối cảnh này, khoản bơm thanh khoản 8 tỷ USD của Fed không chỉ phù hợp với bức tranh kỹ thuật. Thay vào đó, nó cũng phù hợp với bối cảnh "cơ bản" rộng lớn hơn. Khi các nhà đầu tư trở nên e ngại rủi ro hơn, thanh khoản này có thể giúp giảm bớt áp lực lên các tài sản rủi ro và làm chậm dòng chảy vào các nơi trú ẩn an toàn, biến nó thành một tín hiệu quan trọng cho chu kỳ crypto hiện tại.
Tóm tắt cuối cùng
- Lợi suất tăng và căng thẳng địa chính trị đang đẩy vốn chảy về các nơi trú ẩn an toàn, phản chiếu chu kỳ năm 2022 đã kích hoạt thị trường gấu lớn đầu tiên của crypto.
- Khoản bơm 8 tỷ USD của Fed cung cấp hỗ trợ, giảm bớt áp lực lên các tài sản rủi ro và đóng vai trò là tín hiệu then chốt trong chu kỳ vĩ mô hiện tại.
