Holmes đã trình bày so sánh này trong loạt "Roundtable 100" vào đầu tuần này, khẳng định rằng việc HIVE chuyển hướng sang cơ sở hạ tầng trí tuệ nhân tạo (AI) đã mở ra một nguồn doanh thu vượt trội hơn hẳn so với doanh thu mà cùng một phần cứng đó có thể tạo ra từ việc khai thác Bitcoin. Cụm 504 GPU Nvidia B200 mà HIVE vận hành trong cơ sở hạ tầng AI của Bell Canada ở Manitoba mang lại khoảng 2,90 đô la mỗi giờ trên mỗi GPU, trong khi các máy khai thác Bitcoin của HIVE chỉ tạo ra khoảng 0,12 đô la mỗi giờ — chênh lệch theo chỉ số cụ thể này lên đến hơn 20 lần.
So sánh này là cốt lõi của chiến lược HIVE cho nửa cuối năm, do Holmes nêu rõ: thay vì coi điện toán AI và khai thác Bitcoin là các mục đích sử dụng cạnh tranh cho cùng một công suất và phần cứng, công ty đang hướng phần lớn khoản đầu tư cơ sở hạ tầng của mình vào mảng kinh doanh có lợi nhuận cao hơn, trong khi vẫn tiếp tục hoạt động khai thác.
Hoạt động khai thác này vẫn còn đáng kể, với tốc độ băm trung bình của HIVE trong năm tài chính 2026 đạt 22,2 exahash mỗi giây (EH/s), vượt 290% so với cùng kỳ năm trước, chiếm khoảng 3% tổng tốc độ băm của toàn mạng lưới Bitcoin. Trong cùng kỳ, công ty đã khai thác được 2.885 $BTC, cao hơn gấp đôi so với năm tài chính 2025 là 1.414 $BTC.
Cán cân đa dạng hóa
Tổng doanh thu của HIVE trong năm tài chính 2026 đạt 297,8 triệu đô la, tăng 158% so với một năm trước đó, trong đó doanh thu từ khai thác Bitcoin tăng 164%. Bộ phận mới của công ty là BUZZ HPC, tập trung vào AI và điện toán hiệu suất cao (HPC), đã đóng góp 19,5 triệu đô la doanh thu, tăng 94% so với 10 triệu đô la của năm trước.
Việc chuyển hướng sang AI không phải là tin mới với HIVE, khi khoảng ba năm trước công ty đã đặt cược 70 triệu đô la vào chip Nvidia — tại thời điểm đó phần lớn đội GPU của họ đang khai thác Ethereum, cho đến khi mạng lưới này chuyển sang thuật toán Proof-of-Stake khiến việc khai thác bằng GPU hoàn toàn biến mất. Holmes cho biết sự đặt cược sớm này, ban đầu hướng đến khai thác Ethereum, đã cho công ty của ông một lợi thế khởi đầu khi cơn sốt điện toán AI tạo ra nhu cầu mới cho chính phần cứng đó.
Từ đó, cơ sở hạ tầng này đã nhận được sự công nhận từ các chuyên gia bên ngoài. Ví dụ, ngày 27 tháng 7, Chardan Capital bắt đầu đưa ra phân tích về cổ phiếu HIVE, với xếp hạng "Mua" và mục tiêu giá 7,50 đô la — đây là lần đầu tiên trong lịch sử công ty nhận được xếp hạng từ một nhà phân tích bán hàng. HIVE cũng đã ký thỏa thuận cung cấp tài nguyên điện toán đám mây dựa trên GPU trị giá khoảng 220 triệu đô la với công ty Bell và startup AI Cohere, đồng thời huy động được 75 triệu đô la thông qua phát hành trái phiếu, số tiền này sẽ được sử dụng để phát triển thêm cơ sở hạ tầng AI.
Dự án tham vọng hơn: Trung tâm AI công suất 320 MW
Dự án đầy tham vọng nhất của HIVE là một trung tâm dữ liệu AI công suất 320 megawatt (MW) đang được xây dựng ở khu vực Toronto và cuối cùng được thiết kế để chứa hơn 100.000 GPU. Công ty cho biết sau khi đi vào hoạt động hoàn toàn vào nửa cuối năm 2027, cơ sở này có khả năng tạo ra khoảng 360 triệu đô la doanh thu định kỳ hàng năm.
Tuy nhiên, HIVE không phải là công ty duy nhất đi theo con đường này: đối thủ cạnh tranh trong lĩnh vực khai thác là MARA cũng tuyên bố rằng điện toán AI mang lại nhiều doanh thu hơn trên mỗi đơn vị năng lượng so với khai thác Bitcoin, và do đó đang chuyển hướng các nguồn tài nguyên năng lượng hạn chế của mình để thực hiện các hợp đồng AI và HPC. Tương tự, công ty Hut 8 đã ký hợp đồng thuê năng lực AI ở Texas trị giá khoảng 9,8 tỷ đô la, và Terawulf có các hợp đồng AI trị giá 12,8 tỷ đô la — đây là một phần của sự chuyển dịch rộng hơn trong số các công ty khai thác tiền điện tử công khai khi biên lợi nhuận khai thác Bitcoin thu hẹp và giá mỗi hash giảm.
Áp lực lên biên lợi nhuận này đã gia tăng trong suốt năm qua ở phân khúc kinh doanh khai thác, khi độ khó khai thác Bitcoin đã điều chỉnh 15 lần chỉ riêng trong năm nay, và hiệu quả kinh tế của việc khai thác còn giảm thêm khi ngày càng nhiều megawatt được chuyển hướng sang phục vụ khách hàng AI và điện toán đám mây thay vì tạo ra công suất khai thác mới.
Mục tiêu trước mắt của HIVE là tăng doanh thu hàng năm từ AI và HPC lên gấp mười lần so với mức hiện tại vào cuối năm tài chính; để đạt được mục tiêu này, cơ sở ở Toronto và các hợp đồng dịch vụ đám mây GPU tiếp theo cần được đưa vào vận hành chủ yếu đúng tiến độ.
end-content
