Tại Nga sẽ xuất hiện các tổ chức tự điều chỉnh (SRO) dành cho các sàn giao dịch tiền điện tử. Đây là yêu cầu của luật “Về tiền tệ số và quyền số”, có hiệu lực từng bước kể từ ngày 1 tháng 9.
Các quy định mới đặt ra yêu cầu đối với các sàn giao dịch. Chúng được công nhận là những cá nhân thực hiện hai hoặc nhiều giao dịch với tổng giá trị trên 3,5 triệu rúp một tháng. Các sàn giao dịch như vậy chỉ có thể hoạt động nếu được đưa vào danh sách đặc biệt của Ngân hàng Trung ương. Trong số các điều kiện khác là vốn tự có từ 15 triệu rúp trở lên, các yêu cầu nghiêm ngặt đối với nhân sự và ban lãnh đạo, việc duy trì hồ sơ kế toán và đặt phần mềm chính và dự phòng trên lãnh thổ Nga.
Các sàn giao dịch tiền điện tử cũng sẽ bắt buộc phải gia nhập một tổ chức tự điều chỉnh (SRO) thị trường tài chính (Điều 18, khoản 9 Luật Liên bang 282). Hiện chưa có các SRO như vậy, nhưng những người tham gia ngành đang tích cực chuẩn bị cho sự xuất hiện của chúng.
Các chuyên gia đã chia sẻ với “RBC-Crypto” về việc những tổ chức tự điều chỉnh nào sẽ bắt đầu hoạt động trong lĩnh vực này và họ sẽ làm gì. Trong Hiệp hội các tổ chức thực hiện trao đổi tiền tệ số (AOZV), có kế hoạch trở thành SRO, đã mô tả mục tiêu của mình và giải thích họ sẽ giúp các sàn giao dịch tiền điện tử như thế nào.
Khi nào SRO dành cho các sàn giao dịch tiền điện tử sẽ xuất hiện
Đối với những người tham gia thị trường trao đổi tiền điện tử hiện tại, có một giai đoạn chuyển tiếp cho đến ngày 1 tháng 7 năm 2027 và việc tham gia vào SRO là không bắt buộc trong giai đoạn này, Nikita Zuborev, chuyên gia phân tích cấp cao của Bestchange.ru, nền tảng tổng hợp các sàn giao dịch trực tuyến lớn nhất, cho biết. Hơn nữa, tính đến cuối tháng 8, khung pháp lý dưới luật mới đang được hình thành: Ngân hàng Trung ương đang chuẩn bị các quy tắc duy trì danh sách, việc chấp thuận tổ chức, các yêu cầu đối với người đứng đầu và tính toán vốn tự có, chuyên gia giải thích thêm.
“Nói cách khác, chỉ còn vài ngày nữa là đến ngày 1 tháng 9, trong khi một số cơ chế thực tiễn vẫn chưa sẵn sàng và sẽ được điều chỉnh thêm trong vài tháng tới. Các hoạt động được điều chỉnh đầy đủ đầu tiên có thể xuất hiện sớm nhất là vào cuối năm 2026”, Zuborev cho rằng.
Theo ông, hiện tại vẫn chưa rõ ai cuối cùng sẽ trở thành nền tảng cho SRO mới. Ngay lúc này, quyền này đang được tranh giành bởi Hiệp hội các tổ chức thực hiện trao đổi tiền tệ số (AOZV) được thành lập cách đây một tháng, đang tích cực chuẩn bị và hình thành danh sách thành viên, khuyến nghị, tiêu chuẩn, tuân thủ và cơ chế giải quyết tranh chấp, và Hiệp hội Ngân hàng Nga (ABR), đang hình thành một hiệp hội chuyên môn của những người tham gia thị trường với kế hoạch chuyển đổi thành SRO sau này, nhà phân tích cho biết.
Theo lời của Dmitry Machikhin, người sáng lập dịch vụ BitOK, rất có thể sẽ có ba SRO khác nhau. Một tổ chức sẽ tập hợp những người tham gia trong lĩnh vực ngân hàng, tổ chức thứ hai có thể là hiệp hội các nhà môi giới, và tổ chức thứ ba - AOZV mới, đã được đề cập ở trên, sẽ bao gồm các sàn giao dịch tiền điện tử hiện có.
SRO trong lĩnh vực trao đổi tiền điện tử sẽ làm gì
Bản thân mô hình SRO sẽ được lấy từ Luật số 223-FZ, đã hoạt động trong các phân khúc khác của thị trường tài chính, Zuborev nói. Ngân hàng Trung ương sẽ thiết lập khuôn khổ và kiểm soát SRO, còn bản thân tổ chức tự điều chỉnh sẽ đặt ra các quy tắc chi tiết cho hoạt động hàng ngày của các sàn giao dịch và kiểm soát việc thực hiện chúng.
SRO có cơ hội thiết lập các tiêu chuẩn nghề nghiệp và thống nhất quan điểm thị trường, Darya Petrukhina, chuyên gia tư vấn tại IPN Partners, giải thích. Bà lưu ý rằng mô hình như vậy đã hoạt động từ lâu trên thị trường tài chính truyền thống, ví dụ như NAUFOR, tập hợp những người tham gia chuyên nghiệp trên thị trường chứng khoán, thực hiện kiểm soát việc tuân thủ tiêu chuẩn và đại diện cho lợi ích ngành.
Ngoài việc kiểm soát, SRO có thể trở thành nền tảng để phát triển các cách tiếp cận thống nhất đối với các vấn đề thực tiễn, mà trên thị trường tiền điện tử mới đối với Nga chắc chắn sẽ nảy sinh khá thường xuyên, chuyên gia nói. Như một ví dụ bổ sung, bà chỉ ra rằng NAUFOR cũng thực hiện đào tạo và chứng nhận chuyên gia, tức là SRO có thể thực hiện không chỉ chức năng điều chỉnh, mà còn chức năng giáo dục và phương pháp luận cho ngành.
Tuy nhiên, mô hình hoạt động cuối cùng của SRO tiền điện tử sẽ chỉ rõ ràng sau khi nó được thành lập, phê duyệt các tài liệu nội bộ và hoàn tất tình trạng tại Ngân hàng Nga, Petrukhina nói.
Ưu điểm và nhược điểm
Ưu điểm
Sự tiện lợi nằm ở chỗ, tương tự như các lĩnh vực tài chính khác, trong tương lai SRO có thể có quỹ bồi thường và bảo hiểm trách nhiệm, Zuborev lưu ý. Ông nói rõ rằng, cuối cùng người dùng cuối sẽ nhận được các đảm bảo tài chính rõ ràng.
Việc tất cả các vấn đề, kể cả với cơ quan thực thi pháp luật, có thể được giải quyết ở một nơi, một cách “văn minh” và thông qua việc gửi yêu cầu, cũng rất thuận tiện, Machikhin nói. Tất nhiên, điều này không liên quan đến hoạt động bất hợp pháp, nhưng các sàn giao dịch bất hợp pháp cũng sẽ không thể gia nhập SRO, chuyên gia giải thích thêm, đồng thời nói rằng bây giờ việc hợp pháp hóa ngành đang diễn ra trước mắt.
Theo quan điểm của Petrukhina, lợi thế chính của SRO là khả năng hình thành các quy tắc hoạt động thống nhất và tiến hành đối thoại thống nhất với Ngân hàng Nga, thay vì mỗi người tham gia thị trường cố gắng trình bày các vấn đề thực tiễn của mình với cơ quan quản lý một cách riêng lẻ.
Đối với bản thân doanh nghiệp, điều này cũng có thể đơn giản hóa việc thích ứng với các yêu cầu mới, luật sư cho rằng. Bà giải thích rằng, khi thực tiễn được hình thành, SRO sẽ có thể đưa ra các định hướng nghề nghiệp dễ hiểu hơn về các vấn đề tuân thủ, tổ chức quy trình và tương tác với khách hàng.
Nhược điểm
Trong số các nhược điểm, Zuborev lưu ý rằng SRO có thể trở thành nguyên nhân dẫn đến sự hợp nhất nghiêm trọng của thị trường. Điều này không nhất thiết là xấu từ góc nhìn của nhà nước hoặc các doanh nghiệp lớn, nhưng đối với cạnh tranh, và do đó là giá cuối cùng cho người dùng, đây là một nhược điểm tiềm ẩn rất nghiêm trọng, nhà phân tích nói.
Ông cũng lưu ý rằng các nhược điểm từ quan điểm kinh doanh sẽ được xác định trong tương lai. Theo Zuborev, điều này sẽ phụ thuộc vào việc chính xác SRO sẽ áp dụng những tiêu chuẩn nào cho các sàn giao dịch và việc tuân theo chúng sẽ tốn kém như thế nào. Các tiêu chuẩn như vậy có thể bao gồm cả AML (Chống rửa tiền) và KYC (Biết khách hàng của bạn), cũng như giới hạn, dự trữ, quy tắc lưu trữ tiền điện tử, làm việc với tiền mặt và tài khoản ngân hàng, quy tắc xem xét khiếu nại, thực hiện hoàn tiền và trách nhiệm đối với các giao dịch bị treo/sai sót.
Việc là thành viên có nghĩa là thêm gánh nặng quy định và tài chính, Petrukhina giải thích. Bà nói rõ rằng, công ty sẽ phải tuân thủ các tiêu chuẩn của SRO, trải qua các thủ tục kiểm soát và chịu các chi phí liên quan đến tư cách thành viên.
Machikhin đồng ý rằng ở giai đoạn đầu có thể có những khó khăn, vì chưa hoàn toàn rõ SRO sẽ hoạt động như thế nào và các điều kiện để tham gia vào chúng là gì. Nhưng chuyên gia tin rằng trong năm đầu tiên hoạt động, “mọi thứ sẽ ổn định”.
Các sàn giao dịch đã sẵn sàng chưa
Điều quan trọng cần lưu ý là số lượng trang web trao đổi hiện nay không bằng số lượng người tham gia pháp lý tiềm năng vào SRO, Zuborev nói. Một thương hiệu có thể có nhiều trang web với các nhóm riêng biệt hoặc có nhiều pháp nhân.
Chuyên gia chỉ ra rằng ngưỡng 15 triệu rúp vốn tự có được công bố chỉ là một phần nhỏ của các yêu cầu. Ông cho biết, chi phí thực tế để chuẩn bị cho doanh nghiệp sẽ cao hơn đáng kể cả về mặt tiền tệ và về mặt nguồn lực quản lý: sẽ cần luật sư nội bộ, chính sách tuân thủ và hệ thống AML, đảm bảo an ninh thông tin ở mức độ ngân hàng hàng đầu, kiểm toán thường xuyên, báo cáo nghiêm ngặt hơn, cải thiện cơ sở hạ tầng thông tin và đảm bảo tích hợp với các dịch vụ nhà nước, và cuối cùng là tư cách thành viên và dịch vụ trong SRO.
“Các yêu cầu thậm chí sẽ được đặt ra đối với ban quản lý của các điểm giao dịch, tương tự như các tổ chức tài chính khác. Giá vé vào thị trường này sẽ cao hơn hàng chục lần so với con số 15 triệu được công bố, và công việc mà phải thực hiện trong năm nay sẽ làm kinh ngạc bởi quy mô của nó”, Zuborev nói.
Nhưng khó có thể thị trường sẽ trống rỗng, chuyên gia cho rằng. Ông bày tỏ sự tin tưởng rằng, trong bối cảnh sự rời đi của vài chục sàn giao dịch nhỏ, sẽ xuất hiện cả một nhóm dịch vụ từ các ngân hàng. Nhà phân tích nhắc nhở rằng, trong trường hợp của ngân hàng, giấy phép phổ thông cho phép mở “các điểm giao dịch” như một phần của cơ sở hạ tầng theo hình thức thông báo, mà không cần con đường dài và phức tạp để nhận giấy phép mới.
Theo Machikhin, các sàn giao dịch tiền điện tử sẽ chủ yếu gia nhập SRO mà AOZV có kế hoạch trở thành. Chuyên gia ước tính số lượng người tham gia vào khoảng 150-200.
AOZV là gì và mục tiêu của nó là gì
Hiệp hội các tổ chức thực hiện trao đổi tiền tệ số (AOZV) được thành lập vào cuối tháng 7 năm 2026, tổng giám đốc của nó là Andrey Tugarin, người sáng lập công ty luật GMT Legal. Ông cho biết, AOZV chắc chắn sẽ nhận được tư cách SRO.
Ông giải thích rằng, không có các quy định pháp luật này thì việc nộp đơn xin SRO không khả thi về mặt pháp lý. Cũng theo lời người đứng đầu hiệp hội, cần phải chờ một loạt nghị định và chỉ thị của Ngân hàng Trung ương, sau đó hiệp hội sẽ ngay lập tức nộp tất cả các tài liệu cần thiết.
Tugarin cho biết, mục tiêu chính của AOZV là mang lại cho thị trường trao đổi tiền điện tử một tư cách pháp lý tối đa, để Ngân hàng Nga thấy được điều đó và để cơ quan quản lý và những người tham gia thị trường hợp pháp thiết lập được sự giao tiếp đúng đắn.
Ngoài ra, vì việc gia nhập SRO sẽ trở thành bắt buộc đối với các sàn giao dịch, AOZV sẽ đề xuất cả cơ chế thực hiện yêu cầu này.
“Chúng tôi không chỉ tạo ra cho thị trường cơ hội để đoàn kết, đặt ra những câu hỏi khó chịu và cấp thiết nhất về quy định mới, mà chúng tôi còn tạo ra và mang lại cho thị trường cơ chế để họ trở nên hợp pháp, bởi vì việc gia nhập SRO đối với các sàn giao dịch hợp pháp - đó không phải là lựa chọn, mà là nghĩa vụ trực tiếp”, Tugarin nói.
Ông nói thêm rằng, đối với những ai muốn trở thành sàn giao dịch tiền điện tử hợp pháp tại Nga, hiệp hội có ý định cung cấp tất cả các công cụ có thể cho việc đó.
end-content
