Stablecoin đang bắt đầu ngày càng ít giống một công cụ của thị trường tiền điện tử và ngày càng trở thành đồng tiền thực tế mà người tiêu dùng có thể chi tiêu.
Theo nghiên cứu từ Cryptorank, tổng khối lượng nạp tiền vào thẻ bằng stablecoin đã đạt 13,8 tỷ USD vào tháng 8 năm 2026, tăng gần 10 tỷ USD trong 12 tháng qua. Chi tiêu hàng tháng tiếp tục tăng ngay cả trong những giai đoạn thị trường tiền điện tử tổng thể điều chỉnh giảm.
Sự khác biệt này có ý nghĩa. Về mặt lịch sử, lĩnh vực stablecoin bị thống trị bởi việc thanh toán trên sàn giao dịch, giao dịch và chuyển tiền xuyên biên giới. Thẻ tiền điện tử kết nối trực tiếp các số dư này với các giao dịch mua sắm thông thường, cho phép bắt đầu một giao dịch thanh toán bằng $USDC hoặc $USDT và hoàn tất nó dưới dạng một giao dịch thẻ quen thuộc tại điểm bán hàng.
Hiện nay, nhà vô địch về chi tiêu được theo dõi qua thẻ là $USDC, trong khi thị phần của $USDT đang tăng nhanh chóng. Điều này khác với tình hình chung trên thị trường stablecoin, nơi $USDT vẫn thống trị về khối lượng stablecoin lưu hành.
$USDC và $USDT đang trở thành số dư thanh toán hàng ngày
Sự phân bổ này phản ánh đặc điểm phát triển của hai loại stablecoin này.
$USDC phát triển song song với sự tích hợp các giải pháp fintech và phát triển cơ sở hạ tầng thanh toán, biến nó thành lựa chọn tự nhiên cho các chương trình thẻ. $USDT vẫn gắn chặt với các sàn giao dịch, chuyển tiền và thị trường mới nổi, mở ra một kênh khác cho thẻ tiền điện tử để sử dụng các quỹ này trong giao dịch hàng ngày.
Việc thanh toán cũng ngày càng trở nên đa chuỗi hơn.
Dữ liệu từ Cryptorank cho thấy, về khối lượng chi tiêu được theo dõi bằng stablecoin, Base đang dẫn đầu với khoảng 1,2 tỷ USD, tiếp theo là Solana (635 triệu USD), Polygon (544 triệu USD) và Optimism (509 triệu USD). Arbitrum, Scroll, Ethereum, Stellar và các mạng khác cũng cho thấy hoạt động đáng kể.
Theo thời gian, bản thân chuỗi có thể mất đi ý nghĩa đối với người tiêu dùng. Điều quan trọng là liệu thẻ có thể chuyển đổi số dư stablecoin thành một giao dịch thanh toán một cách nhanh chóng, chi phí thấp và với mức phí chuyển đổi tiền tệ tối thiểu hay không.
Điều này cũng có thể mở ra cơ hội cho các tài sản được định danh bằng Euro, như EURC, đặc biệt đối với người dùng nếu không sẽ phải đối mặt với chi phí chuyển đổi khi sử dụng stablecoin đô la ở châu Âu.
Thẻ tiền điện tử vẫn phụ thuộc vào hệ thống thanh toán truyền thống
Mặc dù sử dụng blockchain làm lớp tài trợ, hầu hết thẻ tiền điện tử không bỏ qua hệ thống thanh toán hiện có.
Chúng vẫn dựa vào các bên xử lý thanh toán, tổ chức phát hành được quản lý, xác minh danh tính và các mạng lưới như Visa hoặc Mastercard để tiếp cận điểm bán hàng. Sự đổi mới diễn ra trước khi giao dịch chạm tới đầu đọc thẻ thanh toán.
Hiện tại, cạnh tranh đang chuyển dịch sang lưu trữ tài sản, chi phí chuyển đổi tiền tệ, phần thưởng và hiệu quả sử dụng vốn. Một số sản phẩm cho phép người dùng vay stablecoin dựa trên tài sản thế chấp là tiền điện tử thay vì bán trực tiếp chúng, biến thẻ không chỉ là công cụ thanh toán mà còn là một sản phẩm tín dụng.
Thử thách nghiêm trọng hơn sẽ đến khi các khoản trợ cấp dưới dạng hoàn tiền kết thúc.
Nếu chi tiêu được tài trợ bằng stablecoin tiếp tục tăng mà không có các chương trình khuyến mãi tích cực, thẻ tiền điện tử sẽ chứng minh được điều quan trọng hơn việc thu hút người dùng: rằng stablecoin có thể hoạt động như tiền tệ tiêu dùng thực tế, trong khi các điểm bán hàng vẫn tiếp tục sử dụng cơ sở hạ tầng thanh toán mà họ đã có.
