Tiger Research: Tại sao các tổ chức tài chính ưa chuộng quyền riêng tư có chọn lọc?

marsbitXuất bản vào 2026-01-12Cập nhật gần nhất vào 2026-01-12

Tóm tắt

Bài viết của Tiger Research phân tích sự ưa chuộng của các tổ chức tài chính đối với tính năng **bảo mật có chọn lọc** (selective privacy) trong blockchain, coi đây là yếu tố then chốt kết nối công nghệ sổ cái phân tán với thương mại thực tế. **Điểm cốt lõi:** - Tính minh bạch vốn có của blockchain có thể làm lộ bí mật thương mại và chiến lược đầu tư, gây rủi ro cho doanh nghiệp. - Các mô hình ẩn danh hoàn toàn như Monero không hỗ trợ KYC/AML, nên không phù hợp với các tổ chức được quản lý. - Các định chế tài chính cần bảo mật có chọn lọc để vừa bảo vệ dữ liệu giao dịch, vừa tuân thủ quy định. **Tại sao bảo mật có chọn lọc được ưa chuộng?** Bảo mật hoàn toàn ẩn mọi thông tin (người gửi, người nhận, số tiền) và không thể tiết lộ ngay cả cho cơ quan quản lý, khiến các tổ chức không thể đáp ứng nghĩa vụ tuân thủ. Trong khi đó, bảo mật có chọn lọc (như Zcash) cho phép mã hóa thông tin giao dịch nhưng vẫn có thể cung cấp "khóa xem" (view key) để các bên được ủy quyền (như cơ quan quản lý) kiểm tra khi cần. Tuy nhiên, Zcash có hạn chế là buộc phải lựa chọn nhị phân: hoặc ẩn hoàn toàn, hoặc công khai hoàn toàn một giao dịch. Ngược lại, mạng **Canton** (được DTCC và hơn 400 công ty sử dụng) cho phép kiểm soát chi tiết hơn, có thể chỉ tiết lộ những thông tin cụ thể được yêu cầu (ví dụ: chỉ số tiền) thông qua ngôn ngữ hợp đồng thông minh Daml. Bài viết kết luận rằng nhu cầu về quyền riêng tư trong blockchain đã chuyển dịch từ bảo vệ ẩn danh cá nhân sang các giải pháp đáp ứng nhu cầ...

Bài viết này được biên soạn bởi Tiger Research, một trong những câu chuyện quyết định năm 2026 là "quyền riêng tư". Khi các tổ chức tham gia chiếm ưu thế trong lĩnh vực tiền mã hóa, quyền riêng tư đã trở thành đặc tính công nghệ then chốt kết nối blockchain với thương mại thế giới thực.

Điểm cốt lõi

  • Lợi thế cốt lõi của blockchain – tính minh bạch – có thể làm lộ bí mật thương mại và chiến lược đầu tư của doanh nghiệp, gây ra rủi ro thực chất cho doanh nghiệp.
  • Các mô hình quyền riêng tư ẩn danh hoàn toàn như Monero không hỗ trợ KYC hoặc AML, khiến chúng không phù hợp với các tổ chức được quản lý.
  • Các tổ chức tài chính cần quyền riêng tư có chọn lọc, vừa bảo vệ dữ liệu giao dịch, vừa duy trì khả năng tương thích với tuân thủ quy định.
  • Các tổ chức tài chính phải xác định cách kết nối với thị trường Web3 mở để mở rộng.

1. Tại sao quyền riêng tư trên blockchain là cần thiết?

Một trong những đặc tính cốt lõi của blockchain là tính minh bạch. Bất kỳ ai cũng có thể kiểm tra các giao dịch trên chuỗi trong thời gian thực, bao gồm ai gửi tiền, gửi cho ai, số tiền là bao nhiêu và khi nào gửi.

Tuy nhiên, từ góc độ tổ chức, tính minh bạch này mang lại những vấn đề rõ ràng. Hãy hình dung một kịch bản, thị trường có thể quan sát thấy NVIDIA chuyển bao nhiêu tiền cho Samsung Electronics, hoặc một quỹ phòng hộ triển khai vốn chính xác khi nào. Khả năng hiển thị này sẽ thay đổi căn bản động thái cạnh tranh.

Mức độ tiết lộ thông tin mà một cá nhân có thể chấp nhận khác với mức độ mà doanh nghiệp và tổ chức tài chính có thể chấp nhận. Lịch sử giao dịch của doanh nghiệp và thời điểm đầu tư của tổ chức đều cấu thành thông tin cực kỳ nhạy cảm.

Do đó, kỳ vọng các tổ chức vận hành trên một blockchain mà mọi hoạt động hoàn toàn bị phơi bày là không thực tế. Đối với những người tham gia này, một hệ thống không có quyền riêng tư giống một lý tưởng trừu tượng với ứng dụng thực tế hạn chế hơn là một cơ sở hạ tầng thiết thực.

2. Các hình thức quyền riêng tư trên blockchain

Quyền riêng tư trên blockchain thường được chia thành hai loại:

  • Quyền riêng tư ẩn danh hoàn toàn
  • Quyền riêng tư có chọn lọc

Điểm khác biệt then chốt nằm ở việc thông tin có thể được tiết lộ khi bên kia cần xác minh hay không.

2.1. Quyền riêng tư ẩn danh hoàn toàn

Quyền riêng tư ẩn danh hoàn toàn, nói một cách đơn giản, là ẩn mọi thứ.

Người gửi, người nhận và số tiền giao dịch đều bị ẩn. Mô hình này đối lập trực tiếp với blockchain truyền thống, vốn mặc định ưu tiên tính minh bạch.

Mục tiêu chính của các hệ thống ẩn danh hoàn toàn là ngăn chặn sự giám sát của bên thứ ba. Chúng không nhằm thực hiện tiết lộ có chọn lọc, mà nhằm ngăn chặn hoàn toàn các bên quan sát bên ngoài trích xuất thông tin có ý nghĩa.

Nguồn: Tiger Research

Biểu đồ trên cho thấy bản ghi giao dịch của Monero, một ví dụ tiêu biểu cho quyền riêng tư ẩn danh hoàn toàn. Khác với blockchain minh bạch, các chi tiết như số tiền chuyển và đối tác giao dịch không thể nhìn thấy.

Hai đặc tính sau giải thích tại sao mô hình này được coi là ẩn danh hoàn toàn:

  • Tổng số đầu ra: Sổ cái không hiển thị con số cụ thể, mà hiển thị giá trị dưới dạng "bảo mật". Giao dịch được ghi lại, nhưng nội dung của nó không thể được giải mã.
  • Kích thước chữ ký vòng: Mặc dù một người gửi duy nhất khởi tạo giao dịch, sổ cái trộn nó với nhiều địa chỉ giả mạo, khiến nó trông giống như nhiều bên cùng gửi tiền một lúc.

Những cơ chế này đảm bảo dữ liệu giao dịch không minh bạch với tất cả các bên quan sát bên ngoài, không có ngoại lệ.

2.2. Quyền riêng tư có chọn lọc

Quyền riêng tư có chọn lọc hoạt động dựa trên các giả định khác. Giao dịch mặc định là công khai, nhưng người dùng có thể chọn làm cho các giao dịch cụ thể trở nên riêng tư bằng cách sử dụng các địa chỉ hỗ trợ quyền riêng tư được chỉ định.

Zcash cung cấp một ví dụ rõ ràng. Khi khởi tạo giao dịch, người dùng có thể lựa chọn giữa hai loại địa chỉ:

  • Địa chỉ minh bạch: Tất cả chi tiết giao dịch đều hiển thị công khai, tương tự như Bitcoin.
  • Địa chỉ được bảo vệ (shielded): Chi tiết giao dịch được mã hóa và ẩn đi.

Nguồn: Tiger Research

Biểu đồ trên minh họa những phần tử nào Zcash có thể mã hóa khi sử dụng địa chỉ được bảo vệ. Các giao dịch gửi đến địa chỉ được bảo vệ được ghi lại trên blockchain, nhưng nội dung của chúng được lưu trữ ở trạng thái mã hóa.

Mặc dù sự tồn tại của giao dịch vẫn có thể nhìn thấy, nhưng các thông tin sau bị ẩn:

  • Loại địa chỉ: Sử dụng địa chỉ được bảo vệ (Z) thay vì địa chỉ minh bạch (T).
  • Bản ghi giao dịch: Sổ cái xác nhận đã xảy ra một giao dịch.
  • Số tiền, người gửi, người nhận: Tất cả đều được mã hóa, không thể quan sát từ bên ngoài.
  • Quyền xem: Chỉ những bên được cấp khóa xem mới có thể kiểm tra chi tiết giao dịch.

Đây là cốt lõi của quyền riêng tư có chọn lọc. Giao dịch vẫn nằm trên chuỗi, nhưng người dùng kiểm soát ai có thể xem nội dung của nó. Khi cần thiết, người dùng có thể chia sẻ khóa xem để chứng minh chi tiết giao dịch với bên kia, trong khi tất cả các bên thứ ba khác vẫn không thể truy cập thông tin đó.

3. Tại sao các tổ chức tài chính ưa chuộng quyền riêng tư có chọn lọc

Hầu hết các tổ chức tài chính có nghĩa vụ Biết khách hàng của bạn (KYC) và Chống rửa tiền (AML) đối với mỗi giao dịch. Họ phải lưu giữ nội bộ dữ liệu giao dịch và phản hồi ngay lập tức các yêu cầu từ cơ quan quản lý hoặc giám sát.

Tuy nhiên, trong môi trường được xây dựng dựa trên quyền riêng tư ẩn danh hoàn toàn, tất cả dữ liệu giao dịch đều bị ẩn đi không thể đảo ngược. Bởi vì thông tin không thể được truy cập hoặc tiết lộ trong bất kỳ điều kiện nào, các tổ chức về mặt cấu trúc không thể thực hiện nghĩa vụ tuân thủ của mình.

Một ví dụ tiêu biểu là Canton Network, đã được Công ty Dịch vụ Ký quỹ và Thanh toán Séc (DTCC) áp dụng và hiện đang được hơn 400 công ty và tổ chức sử dụng. Ngược lại, Zcash, mặc dù cũng là một dự án quyền riêng tư có chọn lọc, nhưng việc áp dụng trong thực tế bởi các tổ chức lại rất hạn chế.

Nguyên nhân của sự khác biệt này là gì?

Nguồn: Tiger Research

Zcash cung cấp quyền riêng tư có chọn lọc, nhưng người dùng không thể chọn tiết lộ thông tin nào. Thay vào đó, họ phải chọn có tiết lộ toàn bộ giao dịch hay không.

Ví dụ, trong giao dịch "A gửi 100 đô la cho B", Zcash không cho phép chỉ ẩn số tiền. Bản thân giao dịch phải được ẩn hoàn toàn hoặc tiết lộ hoàn toàn.

Trong giao dịch của tổ chức, các bên tham gia khác nhau cần thông tin khác nhau. Không phải tất cả người tham gia đều cần truy cập tất cả dữ liệu trong một giao dịch đơn lẻ. Tuy nhiên, cấu trúc của Zcash buộc phải lựa chọn nhị phân giữa tiết lộ hoàn toàn và riêng tư hoàn toàn, khiến nó không phù hợp với quy trình làm việc giao dịch của tổ chức.

Ngược lại, Canton cho phép chia nhỏ thông tin giao dịch thành các thành phần riêng biệt để quản lý. Ví dụ, nếu cơ quan quản lý chỉ yêu cầu số tiền giao dịch giữa A và B, Canton cho phép tổ chức chỉ cung cấp thông tin cụ thể đó. Tính năng này được thực hiện thông qua ngôn ngữ hợp đồng thông minh Daml mà Canton Network sử dụng.

Các lý do khác cho việc các tổ chức áp dụng Canton đã được trình bày chi tiết hơn trong nghiên cứu trước đây về Canton.

4. Blockchain quyền riêng tư trong kỷ nguyên của tổ chức

Blockchain quyền riêng tư phát triển cùng với sự thay đổi của nhu cầu.

Các dự án ban đầu như Monero nhằm mục đích bảo vệ tính ẩn danh cá nhân. Tuy nhiên, khi các tổ chức tài chính và doanh nghiệp bắt đầu tham gia vào môi trường blockchain, ý nghĩa của quyền riêng tư đã thay đổi.

Quyền riêng tư không còn được định nghĩa là làm cho mọi người không nhìn thấy giao dịch. Thay vào đó, mục tiêu cốt lõi đã chuyển thành bảo vệ giao dịch trong khi vẫn đáp ứng các yêu cầu quản lý.

Sự thay đổi này giải thích tại sao các mô hình quyền riêng tư có chọn lọc như Canton Network lại thu hút được sự chú ý. Các tổ chức cần nhiều hơn là công nghệ quyền riêng tư; họ cần cơ sở hạ tầng được thiết kế để phù hợp với quy trình làm việc giao dịch tài chính thế giới thực.

Để đáp ứng những nhu cầu này, nhiều dự án quyền riêng tư hướng đến tổ chức tiếp tục xuất hiện. Nhìn về phía trước, yếu tố khác biệt then chốt sẽ là mức độ hiệu quả mà công nghệ quyền riêng tư có thể được áp dụng vào môi trường giao dịch thực tế.

Các hình thức quyền riêng tư thay thế đối lập với xu hướng thúc đẩy bởi tổ chức hiện tại có thể xuất hiện. Tuy nhiên, trong ngắn hạn, blockchain quyền riêng tư có thể sẽ tiếp tục phát triển xoay quanh giao dịch của tổ chức.

Nguồn: Tiger Research

Câu hỏi Liên quan

QTại sao các tổ chức tài chính cần tính năng bảo mật có chọn lọc trên blockchain?

ACác tổ chức tài chính cần bảo mật có chọn lọc để vừa bảo vệ dữ liệu giao dịch nhạy cảm (như chiến lược đầu tư, thời điểm giao dịch), vừa tuân thủ các nghĩa vụ pháp lý như KYC và AML. Tính năng này cho phép họ chia sẻ thông tin cụ thể với cơ quan quản lý khi cần, trong khi vẫn giữ kín các thông tin khác.

QSự khác biệt chính giữa bảo mật ẩn danh hoàn toàn (như Monero) và bảo mật có chọn lọc là gì?

ABảo mật ẩn danh hoàn toàn (ví dụ: Monero) ẩn mọi thông tin giao dịch (người gửi, người nhận, số tiền) và không cho phép tiết lộ ngay cả với cơ quan quản lý. Trong khi đó, bảo mật có chọn lọc (ví dụ: Zcash, Canton Network) cho phép mã hóa thông tin giao dịch nhưng có thể tiết lộ có chọn lọc cho các bên được ủy quyền (như cơ quan quản lý) khi cần thiết.

QTại sao mô hình bảo mật của Monero không phù hợp với các tổ chức tài chính?

AMonero không phù hợp với các tổ chức tài chính vì mô hình ẩn danh hoàn toàn của nó không hỗ trợ KYC (Know Your Customer) hoặc AML (Anti-Money Laundering). Tất cả thông tin giao dịch đều bị ẩn vĩnh viễn và không thể tiết lộ, khiến các tổ chức không thể tuân thủ các nghĩa vụ pháp lý và phản hồi yêu cầu từ cơ quan quản lý.

QCanton Network cung cấp lợi thế gì so với Zcash cho các giao dịch của tổ chức?

ACanton Network cung cấp khả năng kiểm soát chi tiết hơn so với Zcash. Trong khi Zcash chỉ cho phép ẩn hoặc hiện toàn bộ giao dịch, Canton Network (sử dụng ngôn ngữ hợp đồng thông minh Daml) cho phép chia nhỏ thông tin giao dịch thành các thành phần riêng biệt. Ví dụ, một tổ chức có thể chỉ tiết lộ số tiền giao dịch cho cơ quan quản lý mà không cần tiết lộ người gửi hoặc người nhận, phù hợp hơn với quy trình làm việc thực tế.

QBối cảnh bảo mật blockchain đã thay đổi như thế nào trong kỷ nguyên của các tổ chức?

ABối cảnh bảo mật blockchain đã chuyển dịch từ mục tiêu bảo vệ sự ẩn danh của cá nhân (như Monero) sang tập trung vào nhu cầu của các tổ chức. Privacy giờ đây không còn có nghĩa là ẩn mọi thứ khỏi mọi người, mà là bảo vệ thông tin giao dịch đồng thời đáp ứng các yêu cầu tuân thủ và quy định. Các giải pháp như Canton Network được phát triển để cung cấp cơ sở hạ tầng phù hợp với quy trình giao dịch tài chính trong thế giới thực.

Nội dung Liên quan

a16z Bài viết mới: Thị trường dự đoán, bước vào giai đoạn tăng tốc

Trong một bài viết mới đây, a16z nhận định thị trường dự đoán đang bước vào giai đoạn tăng tốc, chuyển dịch từ một công cụ giao dịch sự kiện mang tính biên sang cơ sở hạ tầng tài chính để định giá sự không chắc chắn. Sự thay đổi được thể hiện trên ba cấp độ chính: 1. **Mở rộng ứng dụng:** Thể thao vẫn là điểm vào, nhưng các thị trường dài hạn như giải trí, vĩ mô, CPI đang tăng trưởng nhanh hơn, thu hút nhu cầu từ các tổ chức. 2. **Định giá sự kiện trực tiếp:** Lần đầu tiên, thị trường dự đoán cung cấp một chuẩn mực giá có thể giao dịch cho chính sự kiện, cho phép các tổ chức phòng ngừa rủi ro chính trị hoặc vĩ mô trực tiếp thay vì thông qua các tài sản liên quan. 3. **Tiếp nhận thể chế:** Lộ trình áp dụng đang diễn ra từ tham khảo dữ liệu (xem tỷ lệ cược) đến tích hợp hệ thống, và cuối cùng là giao dịch thực sự, dù vẫn ở giai đoạn sớm. Bài viết so sánh sự phát triển này với thị trường quyền chọn những năm 1970, hướng tới một tương lai nơi thị trường dự đoán trở thành công cụ cốt lõi kết nối nhà đầu tư cá nhân và tổ chức để phòng ngừa rủi ro và định giá sự không chắc chắn trong thế giới thực. Các rào cản như cơ chế ký quỹ toàn bộ đang được giải quyết, và việc các chính trị gia, truyền thông, tổ chức tài chính lớn bắt đầu tham chiếu và sử dụng dữ liệu từ các nền tảng như Kalshi cho thấy tốc độ trưởng thành nhanh chóng của lĩnh vực này.

marsbit2 giờ trước

a16z Bài viết mới: Thị trường dự đoán, bước vào giai đoạn tăng tốc

marsbit2 giờ trước

Giao dịch

Giao ngay
Hợp đồng Tương lai

Bài viết Nổi bật

Làm thế nào để Mua ONE

Chào mừng bạn đến với HTX.com! Chúng tôi đã làm cho mua Harmony (ONE) trở nên đơn giản và thuận tiện. Làm theo hướng dẫn từng bước của chúng tôi để bắt đầu hành trình tiền kỹ thuật số của bạn.Bước 1: Tạo Tài khoản HTX của BạnSử dụng email hoặc số điện thoại của bạn để đăng ký tài khoản miễn phí trên HTX. Trải nghiệm hành trình đăng ký không rắc rối và mở khóa tất cả tính năng. Nhận Tài khoản của tôiBước 2: Truy cập Mua Crypto và Chọn Phương thức Thanh toán của BạnThẻ Tín dụng/Ghi nợ: Sử dụng Visa hoặc Mastercard của bạn để mua Harmony (ONE) ngay lập tức.Số dư: Sử dụng tiền từ số dư tài khoản HTX của bạn để giao dịch liền mạch.Bên thứ ba: Chúng tôi đã thêm những phương thức thanh toán phổ biến như Google Pay và Apple Pay để nâng cao sự tiện lợi.P2P: Giao dịch trực tiếp với người dùng khác trên HTX.Thị trường mua bán phi tập trung (OTC): Chúng tôi cung cấp những dịch vụ được thiết kế riêng và tỷ giá hối đoái cạnh tranh cho nhà giao dịch.Bước 3: Lưu trữ Harmony (ONE) của BạnSau khi mua Harmony (ONE), lưu trữ trong tài khoản HTX của bạn. Ngoài ra, bạn có thể gửi đi nơi khác qua chuyển khoản blockchain hoặc sử dụng để giao dịch những tiền kỹ thuật số khác.Bước 4: Giao dịch Harmony (ONE)Giao dịch Harmony (ONE) dễ dàng trên thị trường giao ngay của HTX. Chỉ cần truy cập vào tài khoản của bạn, chọn cặp giao dịch, thực hiện giao dịch và theo dõi trong thời gian thực. Chúng tôi cung cấp trải nghiệm thân thiện với người dùng cho cả người mới bắt đầu và người giao dịch dày dạn kinh nghiệm.

Tổng lượt xem 386Xuất bản vào 2024.12.12Cập nhật vào 2025.03.21

Làm thế nào để Mua ONE

Thảo luận

Chào mừng đến với Cộng đồng HTX. Tại đây, bạn có thể được thông báo về những phát triển nền tảng mới nhất và có quyền truy cập vào thông tin chuyên sâu về thị trường. Ý kiến ​​của người dùng về giá của ONE (ONE) được trình bày dưới đây.

活动图片