"Thiên thần đầu tư số một" lại một lần nữa đầu tư thành công, đưa một công ty lên sàn.
Mới đây, công ty Thao Nhuận Bán Dẫn Đạo (Tao Run Semiconductor) đã hoàn tất thủ tục đăng ký hướng dẫn tại Cục Chứng khoán Bắc Kinh. Trước đó, công ty đã lần lượt hoàn thành việc di dời trụ sở và cải tổ cổ phần, chuẩn bị đầy đủ cho việc lên sàn.
Nguồn: Hồ sơ hướng dẫn của Thao Nhuận Bán Dẫn Đạo
Công ty thành lập năm 2015 này, một trong những công ty hàng đầu trong phân khúc mạch tín hiệu analog trong nước, do Quản Dật - một chuyên gia có gần 20 năm kinh nghiệm trong lĩnh vực thiết kế chip dẫn dắt, đang ở vị trí dẫn đầu trong nước về lĩnh vực thiết kế chip analog hiệu suất cao và chip hỗn hợp số - analog.
Một trong những nhãn hiệu được biết đến rộng rãi nhất của công ty là được ấp ủ bởi "nhà đầu tư thiên thần số một" Hạ Tá Toàn, người từng "một trận định thần" với BYD, đạt tỷ suất lợi nhuận đầu tư hơn 80.000 lần.
Việc ông tham gia không chỉ mang lại vốn cho Thao Nhuận Bán Dẫn Đạo mà còn cung cấp cả nguồn lực hệ sinh thái.
Sau khi Chính Huyền Đầu Tư do Hạ Tá Toàn lãnh đạo tham gia, Thao Nhuận Bán Dẫn Đạo đã chuyển mình từ một công ty ít tên tuổi thành một "ngựa ô" gây xáo trộn thị trường, phi nước đại trên thị trường sơ cấp. Từ năm 2018 đến nay, công ty đã hoàn thành 12 vòng gọi vốn, bao phủ đầy đủ vốn công nghiệp, vốn nhà nước và vốn tài chính, với tổng số tiền huy động được hơn 10 tỷ nhân dân tệ.
Trong giai đoạn này, BYD với tư cách là nhà đầu tư vốn công nghiệp cũng cùng tham gia đầu tư, thúc đẩy sự phối hợp song phương giữa ngành công nghiệp ô tô thông minh và bán dẫn. Từ năm 2022 đến 2024, tốc độ tăng trưởng doanh thu của Thao Nhuận Bán Dẫn Đạo đã vượt quá 80%.
Một tay nắm công nghệ, một tay nắm thương mại hóa, cũng giúp cho IPO này trở thành minh chứng mới nhất cho khái niệm "vốn kiên nhẫn" của Hạ Tá Toàn.
Người làm chip hải ngoại về nước làm thay thế nội địa, "thiên thần số một" đến ấp ủ
Việc Thao Nhuận Bán Dẫn Đạo trở thành mục tiêu đầu tư của "thiên thần số nhất" không phải là điều ngẫu nhiên.
Năm 2010, sau khi từ chức Phó Tổng Giám đốc Tập đoàn BYD và chỉ giữ chức vụ giám đốc, Hạ Tá Toàn bắt đầu chuyên tâm vào hoạt động đầu tư vốn cổ phần. Xuất thân từ nền tảng công nghiệp, ông cho rằng đất nước đang ở trong thời kỳ chuyển đổi kinh tế, điều chỉnh cơ cấu lớn, và đổi mới công nghệ là con đường triển vọng nhất.
Vì vậy, ngay từ đầu, Chính Huyền Đầu Tư đã có mục tiêu rõ ràng: chỉ đầu tư vào các doanh nghiệp công nghệ cứng tăng cường năng lực công nghệ quốc gia, tập trung vào các lĩnh vực công nghệ cao như sản xuất thông minh, robot, hàng không vũ trụ, TMT, năng lượng mới.
Để kiểm soát rủi ro tỷ lệ tử vong cao của các dự án đầu tư giai đoạn sớm, Hạ Tá Toàn đặt con người lên hàng đầu trong việc kiểm soát rủi ro, trước hết là yêu cầu khắt khe với chính mình.
Theo ông, làm đầu tư giai đoạn sớm phải hiểu công nghệ, hiểu doanh nghiệp, mới có thể đứng ở góc độ của doanh nghiệp được đầu tư để suy nghĩ, trở thành người đồng sáng lập. Đồng thời, điều này cũng đảm bảo rằng các lĩnh vực đầu tư đều có hệ sinh thái công nghiệp mạnh và xu hướng phát triển ngành rõ ràng.
Do đó, trong nội bộ Chính Huyền Đầu Tư, tất cả các đối tác đều phải có nền tảng công nghiệp hoặc xuất thân từ kỹ thuật, nhiều người có kinh nghiệm làm việc lâu năm tại các công ty công nghệ như BYD, Huawei, ZTE, mang đậm màu sắc kỹ thuật của đầu tư công nghiệp.
Cũng chính vì vậy, Chính Huyền Đầu Tư mới có thể tạo ra tia lửa với Thao Nhuận Bán Dẫn Đạo.
Người sáng lập Thao Nhuận Bán Dẫn Đạo, Quản Dật, có bằng thạc sĩ Đại học New York, từng làm việc tại bộ phận APD của Broadcom, có gần 20 năm kinh nghiệm thiết kế chip, chủ trì các dự án lớn phức tạp hỗn hợp số - analog như chip điều khiển chính cho trạm gốc 4G.
Lúc đó, công nghệ lõi của chip hỗn hợp số - analog hiệu suất cao lâu dài bị độc quyền bởi các nhà sản xuất nước ngoài như Broadcom, Marvell, tỷ lệ nội địa hóa cực kỳ thấp. Là một lĩnh vực cạnh tranh cao, đầu tư lớn, để liên tục lặp lại thiết kế chip, mỗi lần sản xuất thử nghiệm đều tốn hàng triệu.
Năm 2015, ông từ bỏ mức lương cao ở nước ngoài, quyết tâm trở về nước, thành lập Thao Nhuận Bán Dẫn Đạo, với mục đích thực hiện đổi mới nội địa hóa ở cấp độ hạ tầng dữ liệu quốc gia, lấp đầy khoảng trống công nghiệp lâu dài trong lĩnh vực chip analog cao cấp trong nước.
Ngay từ đầu, ông đã xác định rõ tầm nhìn của Thao Nhuận Bán Dẫn Đạo là trở thành công ty thiết kế chip hàng đầu, dẫn dắt bởi công nghệ, hướng đến các ngành công nghiệp to B như viễn thông, ô tô, và dẫn dắt đội ngũ tập trung nghiên cứu kiến trúc cơ bản, ẩn mình về công nghệ.
Năm 2017, chip tự nghiên cứu đầu tiên của công ty bước đầu được ngành công nghiệp công nhận. Năm 2018, chip analog hiệu suất cao đầu tiên được sản xuất thử nghiệm thành công. Những tiến triển này đều cho thấy tiềm năng tương lai của công ty, và thu hút sự chú ý của Hạ Tá Toàn - người biết cách nhìn người, hiểu công nghệ, và biết nắm bắt thời cơ.
Hạ Tá Toàn nhiều lần công khai bày tỏ: ông ưa thích các đội ngũ sẵn sàng chuyên tâm làm công nghệ cốt lõi, theo đuổi đột phá công nghệ dài hạn, không đuổi theo các xu hướng ngắn hạn.
Làm việc lâu năm trong hệ thống BYD, ông càng hiểu rõ nhu cầu thay thế nhập khẩu đối với chip truyền thông tốc độ cao trên xe và chip mạch tín hiệu BMS trong ô tô mới năng lượng, tỷ lệ nội địa hóa gần như bằng không, trong khi chính sách và nhu cầu hạ nguồn đang tăng lên về dài hạn.
Vì vậy, khi năm 2018 Thao Nhuận Bán Dẫn Đạo mở cửa gọi vốn bên ngoài, Hạ Tá Toàn đã đưa ra cành ô liu, Chính Huyền Đầu Tư tham gia vòng thiên thần với số tiền vài trăm triệu nhân dân tệ.
Giao dịch này cũng trở thành lối vào cho Thao Nhuận Bán Dẫn Đạo phi nước đại trên thị trường sơ cấp.
Trong 8 năm tiếp theo, Thao Nhuận Bán Dẫn Đạo liên tục gọi vốn 12 vòng, tổng số tiền huy động được hơn 10 tỷ nhân dân tệ, Tongchuang Weiye, Shenzhen Capital Group, Gaorong Capital, BYD, các quỹ nhà nước địa phương Thượng Hải, Phúc Kiến... đều chạy vào tham gia. Trong giai đoạn này, Chính Huyền Đầu Tư cũng đồng hành liên tục và tiếp tục tăng vốn.
Theo Tianyancha, Hạ Tá Toàn là cổ đông cá nhân duy nhất của Thao Nhuận Bán Dẫn Đạo ngoài người sáng lập Quản Dật, tỷ lệ hưởng lợi cuối cùng đạt 5.3194%. Chính Huyền Đầu Tư do ông lãnh đạo nắm giữ tổng cộng 9.3432% cổ phần, là cổ đông tổ chức lớn thứ hai.
Nguồn: Tianyancha
Với sự hỗ trợ của vốn, năm 2020, IP chính cho khách hàng cốt lõi của công ty được nghiên cứu phát triển và giao hàng thành công. Năm 2023, công ty được đánh giá là "Doanh nghiệp nhỏ và vừa chuyên nghiệp, tinh xảo, đặc thù, mới" cấp quốc gia. Năm 2025, nhiều sản phẩm đã bước vào chu kỳ sản xuất hàng loạt.
Cho đến nay, là một trong số ít doanh nghiệp trong nước đồng thời có khả năng DSP cho truyền thông quang cự ly ngắn và trung - dài, các sản phẩm sản xuất hàng loạt của công ty đã lấp đầy nhiều khoảng trống nội địa hóa.
Hiện tại, công ty đã thiết lập quan hệ hợp tác sâu rộng với nhiều khách hàng trong lĩnh vực viễn thông, trung tâm dữ liệu, ô tô mới năng lượng trong nước, thúc đẩy doanh thu của công ty duy trì tốc độ tăng trưởng cao.
Số liệu chính thức cho thấy, nhờ làn sóng xây dựng hạ tầng AI giải phóng liên tục nhu cầu về chip kết nối tốc độ cao, từ năm 2022 đến 2024, doanh thu của Thao Nhuận Bán Dẫn Đạo duy trì tốc độ tăng trưởng hàng năm hơn 80%, và thành công thâm nhập vào chuỗi cung ứng của 3 nhà sản xuất thiết bị viễn thông hàng đầu trong nước.
"Thiên thần số một" 63 tuổi, đồng hành cùng IPO thứ 5
Việc Thao Nhuận Bán Dẫn Đạo gọi vốn tốt rồi lên sàn cũng là cảnh tượng mới nhất trong hành trình đồng hành cùng các IPO của Hạ Tá Toàn.
Mở trang chủ của Chính Huyền Đầu Tư, không khó để nhận thấy từ Ubtech, United Richful, Yutai Microelectronics (lên sàn KSSE) đến Debao CNC, Bomingwei, Shenzhen Xineng Semiconductor, Ruishi Chuangxin, theo cơ hội mà Hạ Tá Toàn quan tâm, Chính Huyền Đầu Tư đã bố trí các nước cờ trong lĩnh vực công nghệ cứng, chủ yếu nghiêng về đầu tư giai đoạn sớm.
Hạ Tá Toàn từng nói, người tạo ra của cải xã hội là các doanh nhân, điều kiện tiên quyết để thu lợi từ đầu tư là để các doanh nghiệp công nghệ cao này phát triển, vì vậy phục vụ tốt các doanh nghiệp được đầu tư mới là quan trọng nhất.
Ông cũng nhấn mạnh, "Đầu tư là một chuỗi công nghiệp, từ đầu tư vòng hạt giống, đầu tư mạo hiểm, đầu tư tư nhân, đến thị trường thứ cấp sau này, doanh nghiệp được đầu tư đều cần nhà đầu tư tương ứng. Và mỗi nhà đầu tư ở mỗi khâu trong chuỗi đầu tư đều nên kiên trì quan điểm đầu tư dài hạn, giúp doanh nghiệp lớn lên."
Nhìn theo những lời này, Hạ Tá Toàn đang thực hành bằng hành động.
Năm 1995, với tư cách là đồng sáng lập BYD, nhà đầu tư thiên thần thế hệ đầu tiên, ông đã tham gia với 300.000 nhân dân tệ vốn thiên thần, đầu tư vào Vương Truyền Phúc. Sau đó nhiều năm, khi BYD bước vào thời kỳ chuyển đổi tăng trưởng kinh doanh cao tốc, Hạ Tá Toàn còn tham gia toàn thời gian, tham gia sâu vào quản trị công ty và xây dựng hệ thống.
Có thể nói, Hạ Tá Toàn đã đồng hành cùng BYD từ "vua pin" chuyển thành "vua ô tô Trung Quốc", rồi lui về trong vinh quang, từ từ buông tay không tham gia điều hành cụ thể.
Cho đến nay, ông không chỉ thu về lợi nhuận đầu tư hơn 80.000 lần mà vẫn đứng vững ở vị trí cổ đông cá nhân lớn thứ ba của BYD.
Năm 2013, với dự đoán tiên phong rằng robot là xu thế lớn, ông lại trở thành một trong những nhà đầu tư thiên thần sớm nhất của Ubtech, sau đó nhiều lần cứu Ubtech khỏi khó khăn.
Theo Securities Times, lúc đó vốn vòng thiên thần "cháy" chưa đầy nửa năm, Hạ Tá Toàn cá nhân cho vay 6 triệu nhân dân tệ giúp công ty vượt qua khó khăn. Cuối năm 2014, ông còn cung cấp 10 triệu nhân dân tệ cho Ubtech dưới hình thức tín dụng cá nhân để vận hành doanh nghiệp.
Theo ông, người sáng lập Ubtech Chu Kiếm có tinh thần doanh nhân và khả năng thương mại hóa sản phẩm, ngay cả khi thất bại cũng đáng khâm phục, và nói với Chu Kiếm, "Hãy làm theo cách có lợi cho sự phát triển lâu dài của công ty, nếu không có tiền tôi có thể cho bạn mượn."
Năm 2023, Ubtech thành công lên sàn HKEX, giành được danh hiệu "cổ phiếu robot hình người đầu tiên". Cùng năm, Yutai Microelectronics, công ty thiết kế chip lớp vật lý Ethernet (PHY) mà Hạ Tá Toàn đầu tư vào năm 2017, cũng niêm yết trên KSSE.
Đến tháng 4 năm 2026, Thượng Thủy Thông Năng (Shangshui Intelligent), nhà sản xuất thiết bị lõi pha chế pin lithium mà Chính Huyền Đầu Tư đầu tư từ 4 năm trước, cũng thành công lên sàn ChiNext.
Điều này có nghĩa, một khi Thao Nhuận Bán Dẫn Đạo IPO thành công, sẽ trở thành công ty thứ 5 lên sàn do Hạ Tá Toàn đầu tư, sau BYD, Ubtech, Yutai Microelectronics và Shangshui Intelligent.
Hạ Tá Toàn từng nói, công nghệ hướng thiện mới có thể kết trái.
"Khi làm đầu tư, chúng ta phải luôn giữ lòng kính sợ, đừng đầu cơ quá mức, đừng coi đầu tư là công cụ làm giàu nhanh cho bản thân, như vậy cuối cùng mới có được sự đền đáp tốt, đồng thời có lợi cho sự phát triển ngành công nghiệp."
"Bảng xếp hạng người giàu Trung Quốc Hurun 2025" cho thấy, tài sản của Hạ Tá Toàn là 35,5 tỷ nhân dân tệ, xếp thứ 172, tài sản thay đổi so với năm 2024 tăng 34%, chủ thể tài sản bao gồm cổ phần BYD là cốt lõi, cộng thêm giá trị gia tăng từ cổ phiếu niêm yết như Ubtech, Yutai Microelectronics thuộc Chính Huyền Đầu Tư.
Câu nói này đã ứng nghiệm trên chính Hạ Tá Toàn.
Bài viết từ tài khoản công chúng WeChat "Lieyun Jingxuan", tác giả: Tôn Uyên
