Sberbank đang tăng cường hoạt động trong lĩnh vực tài chính số. Khách hàng đã có thể tiếp cận các sản phẩm đầu tư gắn liền với tài sản tiền điện tử, công việc trên nền tảng blockchain riêng vẫn đang được tiếp tục, và cuộc đối thoại với cơ quan quản lý về việc hợp pháp hóa thị trường tiền điện tử đang được tiến hành.
Trọng tâm của ngân hàng là mở rộng danh mục CFA (Tài sản Tài chính Số), tham gia vào việc phát triển khung pháp lý cho tài chính phi tập trung (DeFi) và tích hợp với các blockchain công cộng.
Vào ngày 11 tháng 12, tại trụ sở chính của Sber, một hội nghị quốc tế có tên "FI Day. AI & Blockchain" đã diễn ra, tập trung vào sự phát triển của ngành tài chính và các nhiệm vụ chuyển đổi số của ngành.
Phó Chủ tịch Hội đồng quản trị Sberbank, Anatoly Popov, đã chia sẻ về các dự án hiện tại của ngân hàng và tầm nhìn về thị trường tương lai trong một cuộc phỏng vấn với "RBC-Crypto".
— Ông đánh giá như thế nào về những tuyên bố liên quan đến quy định tiền điện tử trong tương lai? Ngân hàng có kế hoạch thích ứng hoặc tham gia vào cơ sở hạ tầng như thế nào?
— Chúng tôi đang trong cuộc đối thoại thường xuyên với Ngân hàng Trung ương Nga và Cơ quan Giám sát Tài chính Liên bang Nga (Rosfinmonitoring) về một loạt các vấn đề: làm thế nào để xây dựng cơ sở hạ tầng cần thiết, áp dụng những công nghệ nào, làm thế nào để đảm bảo an ninh và bảo vệ quyền lợi của nhà đầu tư. Mục tiêu chung của chúng tôi là để các dịch vụ mới phát triển, nhưng đồng thời khách hàng được bảo vệ một cách đáng tin cậy và hệ thống tài chính vẫn duy trì sự ổn định.
Chúng tôi tin rằng các quy định mới dành cho các nhà đầu tư có trình độ chuyên môn cao nên cho phép làm việc với tài sản số bằng cách sử dụng cơ sở hạ tầng ngân hàng — điều này quen thuộc và thuận tiện cho khách hàng. Đồng thời, điều quan trọng là sử dụng các dịch vụ lưu ký của Nga và các sàn giao dịch được quản lý.
Sber đã thử nghiệm các công cụ khác nhau từ thế giới tài chính phi tập trung (DeFi). Chúng tôi tự tin rằng trong tương lai, ngân hàng truyền thống và DeFi sẽ hoạt động hội tụ. Ngay bây giờ, trong khuôn khổ quy định hiện hành, chúng tôi đang cung cấp cho khách hàng các lựa chọn khác nhau để đầu tư — ví dụ: trái phiếu cấu trúc và tài sản tài chính số (CFA), có thể được sử dụng để đầu tư vào các loại tiền điện tử cụ thể như Bitcoin (BTC) và Ether (ETH), hoặc vào các rổ tiền điện tử khác nhau.
Sber đã phát hành CFA dựa trên rổ chỉ số Bitcoin và Ether, cũng như CFA dựa trên chỉ số danh mục các loại tiền điện tử cơ sở hạ tầng, bao gồm ETH, SOL, TRX, AVAX và BNB. Ngoài ra, chúng tôi đã đặt ra một số đợt phát hành trái phiếu cấu trúc ở định dạng giao dịch trên sàn và ngoài sàn — cả có bảo vệ mệnh giá và không có — nơi lợi nhuận được gắn với biến động của chỉ số giao dịch IBIT trên Bitcoin và chỉ số ETHA trên Ether.
— Các đồng nghiệp của ông trước đây đã nói rằng ngân hàng sẵn sàng hiện diện với tư cách là nhà cung cấp thanh khoản và tạo lập thị trường trên các sàn giao dịch được quản lý của Nga, nơi sẽ trực tiếp làm việc với tiền điện tử. Điều này vẫn còn nguyên giá trị? Hãy cho biết ngân hàng hình dung mình như thế nào trong môi trường được quản lý dành cho tiền điện tử.
— Tiền điện tử phổ biến ở người Nga. Dựa trên các đánh giá công khai khác nhau, đất nước chúng tôi đứng thứ ba trên thế giới về khai thác bitcoin. Theo ước tính của Ngân hàng Trung ương, đến tháng 3 năm 2025, khối lượng tiền điện tử trong ví của người Nga sẽ đạt 827 tỷ rúp. Trong bối cảnh này, Sber có kế hoạch hoạt động tích cực trên thị trường này, nhưng chỉ sau khi có các quy định rõ ràng và khi nó trở nên khả thi về mặt kinh tế. Nhiệm vụ chính của chúng tôi là đảm bảo tính thanh khoản cho các dịch vụ khách hàng, phòng ngừa rủi ro và thử nghiệm các mô hình kinh doanh mới trong phạm vi được quản lý.
Đồng thời, chúng tôi không coi những tài sản này là đối tượng để đầu cơ từ phía chính Sber. Liệu ngân hàng có thể thực hiện các giao dịch với tiền tệ kỹ thuật số hay không sẽ hoàn toàn phụ thuộc vào quy định trong tương lai: từ các yêu cầu về quản lý rủi ro, vốn và báo cáo. Là một ngân hàng có tầm quan trọng hệ thống, trong vấn đề này, chúng tôi sẽ hành động một cách thận trọng, đặt lợi ích của khách hàng và sự ổn định của hệ thống tài chính lên hàng đầu.
— Hãy nói về các sản phẩm đầu tư hiện có gắn liền với tài sản tiền điện tử? Chúng đã thể hiện như thế nào kể từ khi ra mắt? Ông cho rằng sản phẩm nào là thành công nhất?
— Như tôi đã nói, Sber đã phát hành một số lựa chọn để đầu tư cho các nhà đầu tư cá nhân — cả dưới dạng trái phiếu cấu trúc và dưới định dạng CFA. Những công cụ này cho phép đầu tư vào bitcoin (BTC) và ether (ETH) riêng lẻ hoặc vào các "bộ sưu tập sẵn có" từ các loại tiền điện tử khác nhau. Tổng khối lượng của các đợt phát hành như vậy đã đạt 1,5 tỷ rúp. Đây là một kết quả đáng kể cho một hướng đi mới, khẳng định rằng các nhà đầu tư luôn quan tâm ổn định đến các giải pháp thuận tiện để tiếp cận tiền điện tử.
Không thể nói chắc chắn công cụ nào tốt hơn vào lúc này. Chúng có thể phù hợp với các loại nhà đầu tư khác nhau tùy thuộc vào mục tiêu cụ thể, thời hạn đầu tư và mức độ chấp nhận rủi ro của họ.
— Vậy trong số này, cái nào có sẵn hoặc sẽ có sẵn cho các nhà đầu tư bán lẻ? Những sản phẩm như vậy có lợi thế gì so với việc mua cùng một bitcoin trên các sàn giao dịch tiền điện tử?
— Những sản phẩm này hiện có sẵn cho các nhà đầu tư cá nhân có trình độ chuyên môn. Lợi thế chính của những công cụ như vậy là chúng cho phép đầu tư vào tiền điện tử bằng rúp trong khuôn khổ pháp lý và cơ sở hạ tầng của Nga. Điều này mang lại cho nhà đầu tư cơ hội đa dạng hóa danh mục đầu tư của mình và tránh các rủi ro liên quan đến việc tự lưu trữ tiền điện tử và sử dụng các sàn giao dịch không được quản lý.
Chúng tôi thấy rằng các nhà đầu tư đang có ý thức tìm kiếm cách thức để đầu tư tiền vào tiền điện tử, đồng thời giảm thiểu rủi ro vận hành và thanh toán. Do đó, các công cụ của chúng tôi có thể thu hút các nhóm khách hàng khác nhau — cả những người đã sở hữu tiền điện tử trực tiếp nhưng muốn giảm rủi ro vận hành, và những người mới bắt đầu xây dựng chiến lược đầu tư vào tài sản số.
— Những sản phẩm nào khác được lên kế hoạch trong khuôn khổ mở rộng danh mục? Trong tương lai, khả năng xuất hiện các sản phẩm tiền điện tử với giao hàng thực tế là bao nhiêu?
— Vì khách hàng đã quan tâm đáng kể hơn đến các sản phẩm tiền điện tử, chúng tôi tin rằng một trong những xu hướng quan trọng trong những năm tới sẽ là sự hội tụ giữa tài chính truyền thống và các giải pháp được xây dựng dựa trên blockchain công cộng. Sber đang phát triển có hệ thống nền tảng blockchain riêng và danh mục các sản phẩm được token hóa. Đối với chúng tôi, điều quan trọng nhất trong công việc này là đáp ứng nhu cầu của khách hàng và tuân thủ các yêu cầu của cơ quan quản lý.
Thị trường hợp pháp cho các công cụ tiền điện tử ở Nga chỉ mới hình thành. Nó còn một chặng đường dài phía trước: cần phát triển quy định, xây dựng cơ sở hạ tầng, bổ sung các sản phẩm mới và tạo ra một thị trường thứ cấp thanh khoản.
— Ngân hàng còn đang làm việc trên哪些 sản phẩm nào sử dụng blockchain / sổ cái phân tán? Những vấn đề nào có thể được giải quyết chính xác bằng các giải pháp trên blockchain?
— Chúng tôi đã lâu coi công nghệ sổ cái phân tán như một công cụ thiết thực, có khả năng giải quyết các nhiệm vụ kinh doanh cụ thể. Từ năm 2018, phòng thí nghiệm blockchain đã hoạt động tại Sber — một máy phát điện đổi mới trong lĩnh vực này. Và nếu ban đầu nhóm tập trung vào các dự án nghiên cứu và thí điểm, thì bây giờ nó đã phát triển thành một đơn vị sản phẩm toàn diện.
Nền tảng riêng của chúng tôi để phát hành và lưu thông CFA đã hoạt động trên blockchain nội bộ của công ty, được nhóm của chúng tôi phát triển hoàn toàn. Công nghệ đã chứng minh được độ tin cậy, và hiện tại chúng tôi đang tích cực mở rộng khả năng của nó — bổ sung các loại hợp đồng thông minh mới, tự động hóa quy trình quản lý tài sản và triển khai các công cụ cho các phân khúc khách hàng doanh nghiệp khác nhau.
Sber, với tư cách là một trong những người tham gia chính và nhà điều hành nền tảng blockchain, tập trung vào việc sử dụng công nghệ để mở ra các hướng đi mới. Các đợt phát hành gần đây của chúng tôi — từ CFA trên hàng hóa (sản phẩm dầu mỏ, bitum, ca cao) đến CFA đầu tiên của Nga trên rổ tiền điện tử và chỉ số độc đáo được tính toán bằng mô hình mạng thần kinh Gigachat của chúng tôi — đều xác nhận cách tiếp cận này. Chúng tôi đang tạo ra các công cụ vốn không thể có trên thị trường truyền thống. Công việc này được thực hiện trong sự phối hợp chặt chẽ với cơ quan quản lý, nơi chúng tôi đóng vai trò là đối tác trong việc hình thành một ngành công nghiệp công nghệ cao mới.
— Các sản phẩm crypto- hoặc blockchain của ngân hàng có tính phổ quát như thế nào để sử dụng trong các mạng toàn cầu? Đã có hoặc có kế hoạch cho bất kỳ sản phẩm nào hỗ trợ blockchain mở không? Nếu có, những mạng nào là thú vị và tại sao?
— Khả năng tương tác giữa các hệ thống blockchain khác nhau là một hướng phát triển quan trọng cho thị trường tài sản số. Chủ đề này đã được các nhà điều hành nền tảng và cơ quan quản lý thảo luận một cách cụ thể. Chúng tôi tin chắc rằng để có một nền kinh tế số toàn diện, cần phải kết hợp các blockchain của công ty với blockchain công cộng, cũng như tích hợp hợp đồng thông minh và các giải pháp DeFi.
Các sản phẩm cụ thể hoạt động với blockchain mở sẽ trở nên khả thi khi có quy định rõ ràng — đặc biệt là về các vấn đề thuế, tuân thủ, bảo vệ quyền nhà đầu tư và các vấn đề khác. Vì những vấn đề này vẫn chưa được giải quyết, nhiệm vụ chính của chúng tôi hiện nay là phát triển danh mục tài sản tài chính số và dịch vụ khách hàng trong khuôn khổ pháp luật của Nga.
Các giải pháp hiện tại chủ yếu được tạo ra trong cơ sở hạ tầng doanh nghiệp khép kín. Điều này liên quan đến các yêu cầu về bảo mật, tuân thủ và kiểm soát truy cập. Tuy nhiên, kiến trúc hệ thống của chúng tôi đã dự tính khả năng kết nối với các mạng bên ngoài và thực hiện các hoạt động giữa các blockchain khác nhau.
Chúng tôi không giới hạn trong các mạng riêng và đang tiến hành công việc dự án, dự kiến sử dụng blockchain công cộng cho các nhiệm vụ nhất định — ví dụ: để token hóa tài sản hoặc tạo ra các kết nối với các nền tảng tài chính phi tập trung. Trong số các hệ sinh thái công cộng, chúng tôi đặc biệt quan tâm đến các mạng có cơ sở hạ tầng phát triển và các công cụ đáng tin cậy cho hợp đồng thông minh, chẳng hạn như Ethereum. Chúng cung cấp khả năng linh hoạt cho việc tích hợp, đảm bảo tính minh bạch và giúp tiếp cận thị trường quốc tế.
— Gần đây có một trường hợp thú vị, khi ngân hàng Societe Generale đưa stablecoin của họ lên các nền tảng DeFi công cộng Uniswap và Morpho. Ngân hàng có thử nghiệm nào với lĩnh vực DeFi không? Ông nhìn nhận sự tương tác giữa các cấu trúc tài chính phi tập trung và truyền thống như thế nào?
— DeFi ngày nay là một trong những lĩnh vực phát triển nhanh nhất trong thế giới tài chính, và chúng tôi đang theo dõi nó một cách chặt chẽ. Ngân hàng đang nghiên cứu cách hệ thống tài chính truyền thống và các giao thức phi tập trung có thể tương tác. Sự cộng sinh như vậy đang trở thành hiện thực: các tổ chức tài chính quốc tế lớn bắt đầu sử dụng token hóa và phát hành các sản phẩm như quỹ thị trường tiền tệ được token hóa. Đồng thời, doanh nghiệp từ ngành công nghiệp crypto đang di chuyển theo hướng ngược lại — các công ty tiến hành IPO, kết nối với cơ sở hạ tầng ngân hàng và trở thành một phần của dịch vụ dành cho khách hàng thông thường.
Ngoài ra, cùng với cơ quan quản lý và chính phủ, chúng tôi đang thảo luận về cách mở rộng danh mục dịch vụ trong nền kinh tế số. Chúng tôi đang nỗ lực để kiểm soát các rủi ro phát sinh từ công nghệ mới và tạo ra các quy tắc toàn diện cho lĩnh vực này. Trong số các nhiệm vụ này có việc hợp pháp hóa lưu thông tiền điện tử và nâng cao hiểu biết trong việc làm việc với chúng thông qua các trường hợp kinh doanh thực tế.
Điều này không có nghĩa là cần phải cho phép mọi người ngay lập tức tiếp cận tiền điện tử. Điều quan trọng là đi từng bước: có thể bắt đầu với các nhà đầu tư có trình độ chuyên môn cao nhất và các công cụ đơn giản. Cùng với đó, cần khuyến khích các ngân hàng cung cấp cho khách hàng các giải pháp an toàn và đã được kiểm chứng.
— Ông quan tâm đến stablecoin đến mức nào? Có thể có kế hoạch cho các giải pháp bằng đồng rúp không?
— Stablecoin là một xu hướng công nghệ mới của thế giới, vốn sẽ còn thể hiện mình trong các lĩnh vực tài chính khác nhau. Những công cụ này có thể trở nên quan trọng vì chúng có thể được áp dụng cho nhiều mục đích khác nhau: thanh toán hàng hóa và dịch vụ, chuyển tiền quốc tế, đầu tư. Chúng có thể trở thành phương thức chính để bước vào thế giới số và được sử dụng trong các hợp đồng thông minh để làm cho các giao dịch tài chính trở nên tự động hóa và minh bạch hơn.
Khối lượng chuyển tiền xuyên biên giới hàng năm bằng stablecoin đô la đã đạt 9-11 nghìn tỷ USD. Ngày nay, các nhà phát hành stablecoin lớn trên thế giới đang nắm giữ một khối lượng đáng kể nợ công của các nước phát triển — ví dụ như USDT đang làm.
Đối với chúng tôi, một trong những vấn đề triển vọng trong tương lai là việc hợp pháp hóa và sử dụng stablecoin trong khuôn khổ pháp lý của Nga. Để không bị tụt hậu so với các quy trình toàn cầu, cần có sự hợp tác chung giữa Ngân hàng Trung ương và các thành viên thị trường. Sber, với tư cách là một ngân hàng có tầm quan trọng hệ thống, đã tham gia vào công việc này.
— CFA và tài sản được token hóa đang thể hiện như thế nào? Có những mục tiêu và phát triển nào trong lĩnh vực này?
— Trên toàn thế giới, các tài sản được token hóa đang được thử nghiệm tích cực, và Nga cũng đang phát triển theo hướng này. Đã năm thứ hai, các giao dịch thử nghiệm được thực hiện trên các nền tảng của các nhà điều hành. Sber đang tích cực hợp tác với Ngân hàng Trung ương Nga và Bộ Tài chính về các vấn đề liên quan đến token hóa tài sản trong khu vực kinh tế thực. Mục tiêu chính của chúng tôi là tạo ra và triển khai các giải pháp thực tế cho khách hàng của mình. Chúng tôi đã chọn hai hướng đi triển vọng hơn: tài sản động sản và cổ phần trong LLC. Chúng tôi hy vọng luật liên bang sẽ sớm được thông qua, thiết lập chế độ pháp lý thử nghiệm và cho phép bắt đầu thử nghiệm.
Sber là một trong những người tham gia chính và nhà điều hành của thị trường tài sản tài chính số. Trên nền tảng "Tài sản Số" của chúng tôi, chúng tôi đang tích cực phát triển một loạt các sản phẩm để token hóa và các yếu tố cơ sở hạ tầng blockchain then chốt — ví dụ: hợp đồng thông minh và oracle thị trường. Một phần giải pháp đã được triển khai và đang được mở rộng, và chúng tôi dự định bắt đầu các thử nghiệm tích cực cho phần khác vào năm 2026.
— Ngân hàng nhìn nhận tương lai của tiền điện tử và công nghệ blockchain trên toàn cầu như thế nào? Bitcoin, các mạng cơ sở hạ tầng như Ethereum, chúng sẽ hiện đại hóa哪些 sản phẩm nào, sẽ có哪些 kịch bản sử dụng.
— Thị trường đang hướng tới các giải pháp được cá nhân hóa và công nghệ cao hơn. Và cơ sở hạ tầng tài chính sẽ được đưa lên một tầm cao mới nhờ sự kết hợp giữa tài chính truyền thống và DeFi.
Blockchain đã từ lâu vượt ra khỏi khuôn khổ thử nghiệm — ngày nay nó là nền tảng cơ bản cho nền kinh tế số. Nếu nói về triển vọng, bitcoin rất có thể sẽ giữ nguyên status là tài sản cơ bản và được biết đến nhiều nhất trên thị trường tiền điện tử. Và các mạng như Ethereum và các nền tảng tương tự khác sẽ trở thành cơ sở công nghệ cho token hóa, tài sản số và hợp đồng thông minh, vốn sẽ phục vụ các quy trình kinh tế thực.
Xu hướng chính trong những năm tới — là sự thể chế hóa blockchain. Công nghệ không còn là lĩnh vực riêng của các nhà đam mê và startup nữa và đang trở thành dòng chính trong tài chính. Các ngân hàng, nhà cung cấp cơ sở hạ tầng và cơ quan quản lý hiện đang tạo ra các quy tắc, tiêu chuẩn và điều kiện an toàn cho việc sử dụng rộng rãi blockchain trong thanh toán, chuyển tiền quốc tế, tài trợ và quản lý tài sản, nghĩa là nó đang trở thành một yếu tố "được khâu vào" cơ sở hạ tầng tài chính.
Do đó, một nhiệm vụ cực kỳ quan trọng — là hợp pháp hóa lưu thông của một loạt các tài sản số rộng rãi, dựa trên công nghệ blockchain. Cần bắt đầu với các dự án thí điểm và các trường hợp kinh doanh đã được kiểm chứng, vốn sẽ chứng minh lợi ích thực tế và giúp xử lý các rủi ro có thể xảy ra.
