Trò chơi của những gã khổng lồ, ván bài của người mới: 7 lá bài tẩy của thị trường dự đoán năm 2026

比推Xuất bản vào 2026-02-12Cập nhật gần nhất vào 2026-02-12

Tóm tắt

Đến năm 2026, các tổ chức lớn sẽ lần lượt ra mắt thị trường dự đoán mới. Từ cuộc cạnh tranh khốc liệt giữa NFT và các sàn giao dịch hợp đồng vĩnh viễn trong 5 năm qua, chúng ta đã hiểu rằng: sản phẩm có tính khác biệt có thể nhanh chóng chiếm lĩnh thị phần. Các nền tảng hàng đầu hiện nay dù sở hữu lợi thế thanh khoản và quy định, nhưng lại gánh trên lưng khoản nợ kỹ thuật sản phẩm nặng nề, khó linh hoạt ứng phó với các đợt tấn công từ người chơi mới. Vậy những người mới tham gia nên cạnh tranh như thế nào? Theo tác giả, cạnh tranh khác biệt trên thị trường dự đoán xoay quanh 7 khía cạnh chính: 1. **Chất lượng sản phẩm:** Tập trung vào trải nghiệm người dùng, độ ổn định API, tài liệu phát triển, cấu trúc thị trường và cơ chế phí. 2. **Danh mục tài sản & Lựa chọn thị trường:** Niêm yết các thị trường độc quyền mà nền tảng khác không cung cấp. 3. **Hiệu quả vốn:** Sử dụng tài sản thế chấp có sinh lời và cải tiến cơ chế ký quỹ để tăng hiệu suất sử dụng vốn. 4. **Oracle & Giải quyết thị trường:** Nâng cao độ tin cậy của oracle và áp dụng các cơ chế sáng tạo như hệ thống kết hợp người-máy hoặc AI. 5. **Cung cấp thanh khoản:** Thu hút thanh khoản thông qua nhà tạo lập thị trường chuyên nghiệp, khuyến khích bằng token hoặc mô hình tổng hợp thanh khoản. 6. **Tuân thủ quy định:** Khai thác các khu vực pháp lý và khuôn khổ quy định khác nhau để mở rộng tiếp cận. 7. **Chiến lược dọc vs ngang:** Lựa chọn giữa tập trung xây dựng cơ sở hạ tầng giao dịch (ngang) hoặc kiểm soát toàn...

Tác giả: Jake Nyquist, Người sáng lập Hook Protocol

Biên dịch: Blockchain Knight

Tiêu đề gốc: Các thế lực tranh hùng trên thị trường dự đoán 2026: 7 cách thức tạo khác biệt đột phá của những người chơi mới

Năm 2026, các tổ chức lớn đồng loạt ra mắt thị trường dự đoán hoàn toàn mới.

Từ cuộc chiến cạnh tranh khốc liệt giữa NFT và các sàn giao dịch hợp đồng vĩnh cửu trong năm năm qua, chúng ta đã hiểu rõ: Sản phẩm có tính khác biệt có thể nhanh chóng chiếm lĩnh thị phần.

Các nền tảng hàng đầu hiện tại dù sở hữu lợi thế về thanh khoản và quy định, nhưng lại gánh trên lưng khoản nợ kỹ thuật sản phẩm nặng nề, khó có thể linh hoạt ứng phó với sự tấn công của những người chơi mới.

Vậy những người mới tham gia nên cạnh tranh như thế nào? Theo tôi, cạnh tranh khác biệt trên thị trường dự đoán xoay quanh trọng tâm bảy chiều kích:

1. Chất lượng sản phẩm

Đội ngũ sáng lập có thể tạo sự khác biệt ở các chiều kích như trải nghiệm người dùng front-end, độ ổn định API, tài liệu phát triển, cấu trúc thị trường, cơ chế phí.

Phần lớn các nền tảng lâu đời hiện nay đều tồn tại điểm yếu rõ rệt: thiết lập các mức giá không hợp lý, quy tắc tính phí không minh bạch, API chậm chạp và không ổn định, các loại lệnh đơn điệu.

Trải nghiệm sản phẩm chất lượng, đặc biệt là dịch vụ hướng tới các nhà giao dịch theo chương trình API, tự thân nó đã là một lợi thế cốt lõi lâu dài, ngay cả khi đối mặt với đối thủ có năng lực kênh phân phối mạnh hơn vẫn có thể đứng vững.

2. Danh mục tài sản và lựa chọn thị trường

Hiện tại, khối lượng giao dịch trên thị trường dự đoán chủ yếu tập trung vào cá cược thể thao và các thị trường nguyên sinh crypto.

Sàn giao dịch mới có thể niêm yết các thị trường độc quyền mà nền tảng khác không thể cung cấp, lợi thế này nếu được kết hợp với chiến lược lĩnh vực dọc (điểm 7), hiệu quả sẽ được khuếch đại thêm.

3. Hiệu suất sử dụng vốn

Hiệu suất sử dụng vốn quyết định hiệu năng sử dụng tài sản thế chấp của nhà giao dịch, hiện có hai điểm then chốt:

Thứ nhất, tài sản thế chấu có sinh lãi: Không để vốn nhàn rỗi chỉ kiếm lợi nhuận từ trái phiếu kho bạc, mà cung cấp lợi nhuận cao hơn, tương tự như Lighter hỗ trợ dùng tiền gửi LP làm tài sản thế chấp, mô hình hợp đồng vĩnh cửu ký quỹ USDE của HyENA.

Thứ hai, cơ chế ký quỹ. Do rủi ro khoảng trống, thị trường thường đánh giá thấp giá trị đòn bẩy của thị trường dự đoán, nhưng nền tảng có thể cung cấp đòn bẩy hạn chế cho các thị trường liên tục, hoặc thực hiện ký quỹ kết hợp cho các vị thế phòng ngừa rủi ro.

Sàn giao dịch cũng có thể trợ cấp cho các pool cho vay, hoặc đóng vai trò đối tác tạo lập thị trường để nội hóa rủi ro khoảng trống, thay vì để người dùng chia sẻ tổn thất.

4. Oracle và thanh toán thị trường

Độ tin cậy của Oracle vẫn là điểm yếu hệ thống của ngành, chậm trễ thanh toán, kết quả sai lầm sẽ khuếch đại đáng kể rủi ro giao dịch.

Ngoài việc nâng cao tính ổn định, nền tảng có thể triển khai các cơ chế Oracle sáng tạo: hệ thống kết hợp người-máy, giải pháp dựa trên bằng chứng không tiết lộ thông tin (zero-knowledge), Oracle dẫn dắt bởi AI của context, v.v., mở khóa các thị trường hoàn toàn mới mà Oracle truyền thống không thể hỗ trợ.

5. Cung cấp thanh khoản

Sự tồn tại của sàn giao dịch không thể tách rời thanh khoản, các con đường khả thi bao gồm: trả phí để thu hút các nhà tạo lập thị trường chuyên nghiệp, dùng token để khuyến khích người dùng thông thường cung cấp thanh khoản, áp dụng mô hình thanh khoản tổng hợp HLP của Hyperliquid.

Một số nền tảng cũng có thể hoàn toàn nội hóa thanh khoản, làm theo mô hình của FTX dựa vào Alameda với tư cách là đội giao dịch nội bộ.

6. Tuân thủ quy định

Kalshi với chứng chỉ tuân thủ của Mỹ, đã thực hiện được phân phối nhúng với Robinhood, coinbase, chiếm lĩnh lượng người dùng bán lẻ mà Polymarket không thể chạm tới.

Hiện vẫn còn rất nhiều khu vực pháp lý và khuôn khổ quy định có thể triển khai, thị trường dự đoán tuân thủ có thể mở khóa các kênh tương tự, ví dụ như thích ứng với quy tắc quản lý cờ bạc của các bang ở Mỹ.

7. Chiến lược dọc vs Chiến lược ngang

Chiến lược ngang: Tương tự như Hyperliquid trong lĩnh vực hợp đồng vĩnh cửu, tập trung xây dựng cơ sở hạ tầng giao dịch nền tảng đỉnh cao, mời bên thứ ba xây dựng front-end và các kịch bản dọc, thông qua đề xuất khuyến khích các nhà xây dựng hệ sinh thái thêm thị trường mới, phát triển front-end tạo doanh thu (như phantom).

Chiến lược dọc: Đại diện là Lighter, tự chủ kiểm soát front-end, ra mắt ứng dụng di động, tạo ra trải nghiệm người dùng toàn流程, chú trọng trải nghiệm tích hợp và kết nối trực tiếp với người dùng.

Thái độ chống lại hợp tác nhúng sâu của Polymarket, so với thái độ cởi mở của Kalshi, chính là thể hiện trực quan của sự lựa chọn giữa hai chiến lược.

Twitter:https://twitter.com/BitpushNewsCN

Nhóm trao đổi TG của Bitpush:https://t.me/BitPushCommunity

Đăng ký TG của Bitpush: https://t.me/bitpush

Liên kết gốc:https://www.bitpush.news/articles/7611385

Câu hỏi Liên quan

QCác nền tảng dự đoán thị trường mới có thể cạnh tranh bằng cách nào vào năm 2026?

ACác nền tảng mới có thể cạnh tranh thông qua 7 chiến lược khác biệt hóa: chất lượng sản phẩm, danh mục tài sản và lựa chọn thị trường, hiệu quả vốn, cơ chế oracle và thanh toán thị trường, cung cấp thanh khoản, tuân thủ quy định, và chiến lược dọc so với chiến lược ngang.

QTại sao hiệu quả vốn quan trọng trong thị trường dự đoán?

AHiệu quả vốn quyết định khả năng sử dụng tài sản thế chấp của nhà giao dịch. Nó bao gồm việc sử dụng tài sản thế chấp có sinh lời và cơ chế ký quỹ tốt hơn, giúp tối ưu hóa việc sử dụng vốn và có thể cung cấp đòn bẩy hạn chế hoặc ký quỹ danh mục cho các vị thế phòng ngừa rủi ro.

QCác nền tảng mới có thể cải thiện trải nghiệm người dùng như thế nào?

AHọ có thể cải thiện trải nghiệm người dùng thông qua giao diện front-end tốt hơn, API ổn định, tài liệu phát triển đầy đủ, cấu trúc thị trường hợp lý, và cơ chế phí minh bạch, điều mà nhiều nền tảng cũ đang thiếu.

QVai trò của oracle trong thị trường dự đoán là gì?

AOracle cung cấp dữ liệu để xác định kết quả và thanh toán thị trường. Độ tin cậy của oracle là rất quan trọng; các cơ chế mới như hệ thống kết hợp con người-máy, giải pháp dựa trên bằng chứng không kiến thức (zero-knowledge proof), hoặc oracle driven by AI có thể mở khóa các thị trường mới mà oracle truyền thống không hỗ trợ.

QSự khác biệt giữa chiến lược dọc và chiến lược ngang là gì?

AChiến lược ngang tập trung vào việc xây dựng cơ sở hạ tầng giao dịch nền tảng hàng đầu và cho phép bên thứ ba phát triển front-end và các tình huống dọc. Chiến lược dọc tự kiểm soát front-end, ứng dụng di động và trải nghiệm người dùng end-to-end, tập trung vào trải nghiệm tích hợp và kết nối trực tiếp với người dùng.

Nội dung Liên quan

Can thiệp Mỹ-Nhật: Khởi đầu của 'Hiệp định Plaza' mới, hệ thống Bretton Woods 2.0 và cái kết của kỷ nguyên Carry Trade Yên Nhật

Tác giả: Diệp Trân, Phố Wall Kiến Văn Mỹ và Nhật Bản đã có hành động phối hợp hiếm có trong nhiều thập kỷ để hỗ trợ đồng yên, khiến thị trường đánh giá lại mô hình dòng vốn toàn cầu vốn phụ thuộc lâu dài vào việc vay vốn với lãi suất thấp bằng đồng yên. Các nhà chiến lược cho rằng nếu xu hướng chính sách này tiếp tục, nó có thể đánh dấu bước ngoặt cho các giao dịch carry trade bằng yên và thúc đẩy những điều chỉnh sâu hơn trong việc phân bổ vốn toàn cầu. Bộ trưởng Tài chính Mỹ Bessent và Tổng thống Trump đã xác nhận sự tham gia tích cực của Mỹ trong việc hỗ trợ đồng yên. Bessent tuyên bố Mỹ sẽ không ngần ngại tham gia các hành động can thiệp chung tiếp theo để điều chỉnh tình trạng định giá thấp nghiêm trọng của đồng yên. Trump nhấn mạnh can thiệp này thể hiện mối quan hệ đồng minh và kỳ vọng Washington sẽ thu được lợi ích tài chính thực chất. Sự phối hợp chính sách hiếm có này ngay lập tức gây ra phản ứng mạnh trên thị trường tài chính. Đồng yên tăng mạnh lên mức 157,40 yên/USD, mức mạnh nhất kể từ đầu tháng 5, nhờ can thiệp trực tiếp, hướng dẫn bằng lời nói của giới chức và hướng dẫn cho các ngân hàng giao dịch. Phân tích thị trường chỉ ra rằng động thái của liên minh Mỹ-Nhật đã vượt ra ngoài phạm vi quản lý tỷ giá thông thường. Việc Nhật Bản có thể bán dự trữ ngoại hối để bảo vệ đồng tiền của mình, cùng với việc định giá lại phần dài hạn của đường cong lợi suất trái phiếu Mỹ liên quan, đang đẩy thị trường vốn toàn cầu vào một trạng thái bình thường mới được định hình bởi việc tái cơ cấu thanh khoản. Sự phục hồi mạnh mẽ của đồng yên không chỉ là kết quả của hoạt động can thiệp mà còn chạm đến logic cơ bản của hệ thống tài chính toàn cầu. Phân tích cho thấy trật tự cũ dựa trên carry trade bằng yên và nới lỏng định lượng của ngân hàng trung ương đang tan rã. Lãi suất thị trường trong tương lai sẽ ngày càng được quyết định bởi chính thị trường vốn. Các nhà phân tích lưu ý rằng nếu Tokyo phải bảo vệ đồng yên, Bộ Tài chính Nhật Bản có thể cần bán trái phiếu Mỹ. Khi chủ nợ nước ngoài lớn nhất của Mỹ trở thành người bán, lợi suất dài hạn của trái phiếu Mỹ chắc chắn phải được định giá lại. Việc tăng lợi suất trái phiếu dài hạn được cho là do quá trình thanh lý dự trữ ngoại hối của Nhật Bản và sự chuyển đổi vai trò vốn của các công ty công nghệ lớn, vốn đang phát hành trái phiếu quy mô lớn để đầu tư vào cơ sở hạ tầng AI, chứ không chỉ đơn thuần là rủi ro lạm phát. Phân tích cho rằng những biến động trên thị trường hối đoái hiện tại không chỉ là một cuộc can thiệp kỹ thuật mà còn mang ý nghĩa của một "Thỏa thuận Plaza" mới và khởi đầu cho Hệ thống Bretton Woods 2.0. Hoa Kỳ đang tìm cách thoát khỏi tình trạng trì trệ lâu dài thông qua kinh tế học phía cung, trong khi Nhật Bản cũng có thể tái cấu trúc vai trò kinh tế và địa chính trị của mình. Dù cuộc can thiệp chung này cuối cùng chỉ là một hành động ổn định tỷ giá ngắn hạn hay là sự khởi đầu của sự phối hợp chính sách quốc tế dài hạn hơn, nó đã buộc thị trường phải xem xét lại mô hình carry trade bằng yên kéo dài hàng thập kỷ và những thay đổi mới có thể xảy ra trong dòng vốn toàn cầu.

marsbit18 phút trước

Can thiệp Mỹ-Nhật: Khởi đầu của 'Hiệp định Plaza' mới, hệ thống Bretton Woods 2.0 và cái kết của kỷ nguyên Carry Trade Yên Nhật

marsbit18 phút trước

Khả năng TradeXYZ tách khỏi Hyperliquid và hoạt động độc lập cao đến mức nào

Tác giả Golem từ Odaily thảo luận về khả năng TradeXYZ – nền tảng chiếm hơn 90% thị phần thị trường HIP-3 trên Hyperliquid – tách ra để tự xây dựng sàn giao dịch độc lập. Lý do cho việc này có thể là việc chia sẻ doanh thu phí hiện tại (50/50) với Hyperliquid, trong khi TradeXYZ đóng góp tới hơn 70% tổng khối lượng giao dịch của toàn bộ Hyperliquid. Tự lập sẽ giúp TradeXYZ nắm toàn bộ lợi nhuận. Tuy nhiên, có ba yếu tố hạn chế chính: 1) Hyperliquid có hiệu suất kỹ thuật vượt trội khó thay thế; 2) Hyperliquid là kênh phân phối người dùng chính cho TradeXYZ; 3) Mối quan hệ tin cậy giữa các nhà sáng lập của hai dự án. Bài viết kết luận rằng việc tách ra có thể dẫn đến kết quả thua đôi. Hyperliquid sẽ mất đi động lực tăng trưởng chính, trong khi TradeXYZ phải đối mặt với thách thức xây dựng cơ sở hạ tầng mới và mất kênh người dùng hiện có, tạo cơ hội cho các đối thủ cạnh tranh khác. Giải pháp khả thi hơn có lẽ là điều chỉnh thỏa thuận chia sẻ doanh thu trong khi vẫn duy trì sự hợp tác.

marsbit29 phút trước

Khả năng TradeXYZ tách khỏi Hyperliquid và hoạt động độc lập cao đến mức nào

marsbit29 phút trước

Robot 'Teletubbies' Đến Nhà Làm Vệ Sinh, 200 Nghìn Đồng/Giờ, Trí Tuệ Nhân Tạo 'Thuần Khiết'

Ở San Francisco, một công ty khởi nghiệp robot có tên Tau Robotics đã ra mắt dịch vụ dọn dẹp nhà cửa bằng robot hình người với giá 30 USD/giờ. Tuy nhiên, điểm đáng chú ý là các robot này hiện hoạt động dựa trên điều khiển từ xa (teleoperation) hơn là trí tuệ nhân tạo tự chủ hoàn toàn. Công ty, thành lập năm 2024 với khoảng 10 nhân viên, giới thiệu ba robot "nhân viên": Chelsea chuyên dọn dẹp nhà bếp và phòng tắm, Elon phụ trách dọn dẹp định kỳ và ghi nhớ vị trí đồ đạc, và Tony tập trung vào việc vệ sinh chuyên sâu. Lý do chọn thiết kế hình người, theo bài viết, là để tạo điều kiện thuận lợi cho việc điều khiển từ xa, vì người vận hành có thể ánh xạ trực quan các cử động của mình lên robot. Cách tiếp cận "gian lận thông minh" này nhằm mục đích thu thập dữ liệu từ môi trường thực tế để huấn luyện AI trong tương lai, tương tự mô hình "chế độ bóng" trong xe tự lái. Bài viết so sánh với thị trường Trung Quốc, nơi trọng tâm chính của robot hình người vẫn là trong môi trường công nghiệp có kiểm soát, và đề cập đến một công ty Mỹ khác là 1X Neo cũng theo đuổi hướng đi tương tự. Mặc dù hiệu quả về mặt kỹ thuật, nhưng việc người tiêu dùng có sẵn sàng trả tiền cho một robot được điều khiển từ xa với camera trong nhà mình hay không vẫn là một câu hỏi mở. Dịch vụ của Tau Robotics hiện đang trong chế độ mời thử nghiệm tại San Francisco.

marsbit43 phút trước

Robot 'Teletubbies' Đến Nhà Làm Vệ Sinh, 200 Nghìn Đồng/Giờ, Trí Tuệ Nhân Tạo 'Thuần Khiết'

marsbit43 phút trước

Từ Hàn Quốc đến Mỹ: Nhờ AI, Lao Động Chân Tay Ngày Càng 'Lên Ngôi'

Trí tuệ nhân tạo (AI) đang định hình lại thị trường lao động. Bằng đại học 4 năm không còn là "tấm vé an toàn", trong khi các nghề kỹ thuật như thợ điện, thợ hàn, thợ sửa ống nước đang có nhu cầu cao và mức lương hấp dẫn chưa từng thấy. Thanh niên từ Mỹ đến Hàn Quốc đang thay đổi quan điểm về giáo dục và nghề nghiệp. Số liệu cho thấy sự chuyển dịch rõ rệt: doanh thu trường dạy nghề ở Mỹ tăng mạnh 11.4%, trong khi các đợt sa thải nhân viên văn phòng do AI cũng lên mức cao kỷ lục. Áp lực AI thay thế lao động trí thức, cộng với nhu cầu mở rộng cơ sở hạ tầng và trung tâm dữ liệu, đang đẩy cung-cầu nghiêng về lao động kỹ thuật. Khảo sát cho thấy 60% thế hệ Z có kế hoạch làm nghề lao động kỹ thuật vào năm 2026, vì tin rằng những nghề này có tính an toàn nghề nghiệp cao hơn trước AI. Nhiều nghề kỹ thuật hiện có mức lương trung bình ngang bằng hoặc vượt các nghề yêu cầu bằng đại học. Mô hình học việc "vừa học vừa làm" hấp dẫn, và công việc này khó bị AI thay thế hoặc gia công ra nước ngoài. Tại Hàn Quốc, học sinh tốt nghiệp trung học bán dẫn có tỷ lệ có việc làm ngay lên tới 96.4%. Tuy nhiên, ngành này đang đối mặt với khoảng trống kép: làn sóng nghỉ hưu ồ ạt và nhu cầu mở rộng cơ sở hạ tầng. Dự báo Mỹ sẽ thiếu hụt hàng triệu lao động có kỹ năng. Nhiều tập đoàn lớn như Meta, Lowe's đã đầu tư hàng trăm triệu USD vào các chương trình đào tạo. Dù nhu cầu thị trường rõ ràng, định kiến xã hội coi trọng bằng đại học hơn học nghề vẫn tồn tại. Các chuyên gia nhấn mạnh cần có những nỗ lực chủ động từ ngành công nghiệp để thu hẹp khoảng cách nhận thức này, thông qua các chương trình trải nghiệm thực tế cho giới trẻ, nhằm giải quyết tận gốc tình trạng thiếu hụt lao động kỹ thuật.

marsbit1 giờ trước

Từ Hàn Quốc đến Mỹ: Nhờ AI, Lao Động Chân Tay Ngày Càng 'Lên Ngôi'

marsbit1 giờ trước

Từ TPU đến Agent Tự Tiến Hóa: Jeff Dean Nhìn Nhận Bước Tiếp Theo của AI Như Thế Nào?

Trong buổi phỏng vấn tại YC Startup School 2026, Jeff Dean chia sẻ tầm nhìn về tương lai của AI. Ông nhấn mạnh rằng cuộc cạnh tranh AI không còn là ai có mô hình lớn hơn, mà là ai có thể tổ chức trí thông minh hiệu quả hơn. Điểm then chốt là sự chuyển dịch từ việc huấn luyện các mô hình đơn thuần sang xây dựng các hệ thống "Agent" có khả năng làm việc lâu dài, tự động thử nghiệm, xác minh và tích lũy kinh nghiệm. Các Agent này cần được trang bị công cụ, bộ nhớ, môi trường thực thi và cơ chế phản hồi rõ ràng. Jeff Dean cho rằng cơ hội cho các startup nằm ở những lĩnh vực chuyên biệt nơi các mô hình phổ thông hiện có tỷ lệ thành công rất thấp (gần 0-1%), nhờ vào dữ liệu độc quyền, công cụ đánh giá chuyên môn hoặc mô hình chuyên sâu. Ông cũng dự đoán phần cứng chuyên dụng cho suy luận (inference) với độ trễ thấp và tiêu thụ năng lượng thấp sẽ là chìa khóa. Khi chi phí tạo mã trở nên rẻ hơn, giá trị thực sự sẽ nằm ở khả năng xác định vấn đề đáng giải quyết, thiết kế thông số kỹ thuật rõ ràng và có "khiếu" thẩm định. Tương lai của AI là xây dựng các hệ thống có thể tự động hóa phương pháp khoa học, chạy các vòng lặp thử nghiệm với tốc độ cao để khám phá và cải tiến không ngừng.

marsbit1 giờ trước