Tether và Circle đã cùng phát hành 1,5 tỷ USD stablecoin trong vòng hai giờ, đánh dấu sự mở rộng đáng kể trong thanh khoản đô la trên chuỗi sau những biến động thị trường gần đây.
Dữ liệu on-chain cho thấy Tether đã phát hành 1 tỷ USDT, chủ yếu trên mạng Tron. Ngoài ra, Circle đã đúc khoảng 500 triệu USDC, bao gồm nguồn cung mới trên Solana.
Đợt phát hành này diễn ra sau một đợt điều chỉnh mạnh của thị trường crypto, khiến Bitcoin tạm thời giảm xuống dưới 93.000 USD và kích hoạt hàng loạt lệnh thanh lý.
Việc đúc stablecoin báo hiệu định vị thanh khoản, không phải mua vào ngay lập tức
Các đợt đúc stablecoin lớn thường bị hiểu nhầm là tín hiệu tăng giá tức thì. Trên thực tế, USDT và USDC mới được phát hành thường được gửi đến các ví kho bạc hoặc ví trung gian trước khi được triển khai.
Những khoản tiền này sau đó có thể chảy vào các sàn giao dịch, nhà tạo lập thị trường hoặc bàn giao dịch thể chế, tùy thuộc vào điều kiện thị trường.
Do đó, việc phát hành stablecoin thường phản ánh việc định vị thanh khoản hơn là hành vi mạo hiểm ngay lập tức.
Việc đúc diễn ra sau giai đoạn căng thẳng thị trường
Thời điểm đúc 1,5 tỷ USD trùng khớp với một đợt dịch chuyển tránh rủi ro rộng hơn trên khắp thị trường crypto.
Trong tuần qua, biến động gia tăng và sự không chắc chắn về vĩ mô đã dẫn đến các đợt giảm mạnh trên các tài sản chính, với tổng vốn hóa thị trường giảm và các vị thế đòn bẩy được giải tỏa.
Trong những giai đoạn như vậy, stablecoin thường đóng vai trò là bộ đệm thanh khoản, cho phép các nhà giao dịch và tổ chức tạm giữ vốn trong khi chờ đợi hướng đi rõ ràng hơn của thị trường.
USDT và USDC tiếp tục thống trị nguồn cung stablecoin
Trên Ethereum, USDT và USDC chiếm gần 90% nguồn cung stablecoin đang lưu hành, theo dữ liệu từ Dune Analytics. Điều này củng cố vai trò của chúng như là các kênh đô la chính cho giao dịch và thanh toán toán crypto.
Tether vẫn là nhà phát hành stablecoin lớn nhất theo vốn hóa thị trường với 60%, trong khi USDC của Circle duy trì vị trí thứ hai với 30%.
Hoạt động đúc tiền mới nhất tiếp tục củng cố sự thống trị của họ trên các blockchain chính, bao gồm Tron, Ethereum và Solana.
Điều gì xảy ra tiếp theo phụ thuộc vào việc triển khai
Liệu các stablecoin mới được đúc có chuyển thành áp lực mua lại hay không sẽ phụ thuộc vào các chỉ số theo dõi, chẳng hạn như dòng tiền chảy vào các sàn giao dịch tập trung hoặc nhu cầu thị trường giao ngay tăng lên.
Theo lịch sử, sự phục hồi giá bền vững có xu hướng theo sau việc triển khai stablecoin, chứ không chỉ riêng việc phát hành. Nếu không có bằng chứng rõ ràng về việc vốn chuyển đến các sàn giao dịch, các đợt đúc lớn nên được xem là sự sẵn sàng vốn, chứ không phải là xác nhận sự đảo chiều thị trường.
Hiện tại, sự gia tăng nguồn cung stablecoin cho thấy thanh khoản vẫn tham gia vào hệ sinh thái crypto, ngay cả khi các nhà giao dịch vẫn thận trọng giữa sự không chắc chắn về thị trường và vĩ mô đang diễn ra.
Suy nghĩ cuối cùng
- Việc đúc 1,5 tỷ USD stablecoin cho thấy thanh khoản đang được định vị trên chuỗi. Tuy nhiên, nó chưa xác nhận sự thèm ăn rủi ro mới trên toàn thị trường.
- Liệu số vốn này có chuyển thành xu hướng tăng hay không sẽ phụ thuộc vào điều kiện vĩ mô rộng hơn và sự theo dõi trong nhu cầu giao ngay và phái sinh.
