# Bài viết Liên quan Quy định

Trung tâm Tin tức HTX cung cấp những bài viết mới nhất và phân tích chuyên sâu về "Quy định", bao gồm xu hướng thị trường, cập nhật dự án, phát triển công nghệ và chính sách quản lý trong ngành tiền kỹ thuật số.

Năm khai sinh của sự phá sản trong kinh tế token

Năm 2025 đánh dấu một bước ngoặt trong ngành công nghiệp tiền mã hóa khi các dự án buộc phải lựa chọn giữa phi tập trung hóa hoàn toàn (để trở thành hàng hóa kỹ thuật số) hoặc tuân thủ các quy định chứng khoán khắt khe của SEC. Đạo luật CLARITY của Mỹ đã làm rõ sự phân định pháp lý này, gây ra những hệ lụy sâu rộng. Các vụ mua lại, như Circle mua đội ngũ phát triển của Axelar nhưng bỏ rơi token AXL, đã phá vỡ niềm tin rằng token mang lại quyền sở hữu thực sự. Giá trị trong các thương vụ này chỉ chảy về phía công ty phát triển và cổ đông, không phải người nắm giữ token. Các xung đột nội bộ, như tại Aave về việc phân chia phí từ giao diện front-end, và các nỗ lực phức tạp để tuân thủ của Uniswap, càng làm nổi bật sự mâu thuẫn: cổ tức cho token thu hút sự giám sát của SEC, trong khi token không có giá trị thực thì lại vô dụng. Bài học then chốt là token, không giống như cổ phiếu truyền thống (ví dụ: ADS của các công ty Trung Quốc), thiếu hoàn toàn các quyền pháp lý được bảo vệ, như quyền đòi hỏi phần còn lại (residual claim). Khi ngành công nghiệp hướng tới sự hợp nhất với tài chính truyền thống, giá trị đang chảy về các cấu trúc pháp lý quen thuộc: công ty, cổ phiếu và giấy phép, chứ không phải là token. Quyền token vẫn tồn tại như một dạng ánh xạ giá trị, nhưng chúng thiếu sự bảo vệ pháp lý cốt lõi, khiến người nắm giữ dễ bị tổn thương.

marsbit01/21 06:09

Năm khai sinh của sự phá sản trong kinh tế token

marsbit01/21 06:09

Báo cáo tuần RWA | Vốn hóa thị trường RWA tiếp tục tăng; Thượng nghị sĩ Mỹ nộp hơn 130 sửa đổi xoay quanh lợi nhuận stablecoin và DeFi (14.1-20.1)

**Báo cáo Tuần RWA: Vốn hóa thị trường RWA tiếp tục tăng, Thượng viện Mỹ trình hơn 130 sửa đổi về thu nhập từ stablecoin và DeFi (14.1 - 20.1)** Theo dữ liệu từ rwa.xyz, tổng giá trị tài sản RWA trên chuỗi (Distributed Asset Value) đã tăng 4.09% trong tuần, đạt 216,6 tỷ USD vào ngày 20/1. Số lượng người nắm giữ tài sản cũng tăng lên 637.807. Thị trường stablecoin tăng trưởng ổn định, vốn hóa đạt gần 3.000 tỷ USD. Các tài sản như trái phiếu chính phủ Mỹ, hàng hóa và vốn cổ phần công khai tiếp tục dẫn đầu xu hướng tăng. Về sự kiện nổi bật, Thượng viện Mỹ đã trình hơn 130 dự thảo sửa đổi luật, tập trung vào quy định lợi nhuận từ stablecoin và hoạt động của DeFi, dự kiến thảo luận và bỏ phiếu vào cuối tuần. Sàn New York Stock Exchange (NYSE) cũng công bố kế hoạch ra mắt nền tảng giao dịch chứng khoán token hóa với khả năng giao dịch 24/7. Các tổ chức truyền thống như BlackRock, Franklin Templeton và Coinbase đang tích cực tham gia vào thị trường này, với dự báo quy mô tài sản token hóa có thể đạt 4.000 tỷ USD trong năm 2026. Tuy nhiên, lo ngại về rủi ro cũng được nêu ra, như CEO Bank of America cảnh báo stablecoin có lãi suất có thể làm giảm 6.000 tỷ USD tiền gửi ngân hàng. Các dự án RWA nổi bật như MSX (STONKS) và Ondo Finance (ONDO) tiếp tục phát triển, tập trung vào việc token hóa cổ phiếu và cung cấp các sản phẩm thu nhập cố định trên blockchain.

marsbit01/21 00:42

Báo cáo tuần RWA | Vốn hóa thị trường RWA tiếp tục tăng; Thượng nghị sĩ Mỹ nộp hơn 130 sửa đổi xoay quanh lợi nhuận stablecoin và DeFi (14.1-20.1)

marsbit01/21 00:42

Báo cáo tuần RWA | Vốn hóa thị trường RWA tiếp tục tăng; Thượng nghị sĩ Mỹ nộp hơn 130 sửa đổi xoay quanh lợi nhuận stablecoin và DeFi (14.1-20.1)

Báo cáo RWA tuần 14-20/1: Vốn hóa thị trường RWA tiếp tục tăng, Thượng viện Mỹ đề xuất hơn 130 sửa đổi về stablecoin và DeFi Tổng giá trị RWA trên chuỗi đạt 216,6 tỷ USD, tăng 4,09% so với tuần trước. Số lượng người nắm giữ tài sản tăng lên 637.807. Tài sản kho bạc Mỹ vẫn chiếm ưu thế với 91 tỷ USD, trong khi cổ phiếu công khai tăng mạnh 6,87%. Thị trường cho thấy dấu hiệu dịch chuyển vốn sang các tài sản rủi ro trung bình như hàng hóa và cổ phiếu. Về sự kiện nổi bật, Thượng viện Mỹ đã trình hơn 130 dự thảo sửa đổi luật, tập trung vào quy định lợi nhuận từ stablecoin và DeFi, dự kiến thảo luận và bỏ phiếu vào thứ Năm. Sàn NYSE cũng lên kế hoạch ra mắt nền tảng giao dịch chứng khoán token hóa hoạt động 24/7. Dự báo quy mô tài sản token hóa có thể đạt 4.000 tỷ USD trong năm 2026. Các dự án đáng chú ý bao gồm MSX (giảm phí giao dịch RWA) và Ondo Finance (dự kiến ra mắt nền tảng trên Solana). Giới quan sát nhận định nếu dự luật về cấu trúc thị trường crypto được thông qua, nó sẽ là động lực tăng giá mạnh mẽ.

Odaily星球日报01/20 18:19

Báo cáo tuần RWA | Vốn hóa thị trường RWA tiếp tục tăng; Thượng nghị sĩ Mỹ nộp hơn 130 sửa đổi xoay quanh lợi nhuận stablecoin và DeFi (14.1-20.1)

Odaily星球日报01/20 18:19

活动图片