# Bài viết Liên quan Phái sinh

Trung tâm Tin tức HTX cung cấp những bài viết mới nhất và phân tích chuyên sâu về "Phái sinh", bao gồm xu hướng thị trường, cập nhật dự án, phát triển công nghệ và chính sách quản lý trong ngành tiền kỹ thuật số.

Thanh khoán phái sinh cả năm 1500 tỷ USD, điều đó có ý nghĩa gì đối với thị trường?

Dữ liệu từ CoinGlass cho thấy, thị trường phái sinh tiền mã hóa năm 2025 ghi nhận khoản thanh lý bắt buộc lên tới 1500 tỷ USD. Mặc dù con số này thoạt nhìn có vẻ lớn, nhưng thực tế đây là hiện tượng cấu trúc phổ biến trong một thị trường mà công cụ phái sinh chi phối biên giá. Thanh lý xảy ra khi nhà giao dịch không đủ ký quỹ, hoạt động như một khoản phí định kỳ đánh vào đòn bẩy. Trên tổng khối lượng giao dịch phái sinh khổng lồ 85,7 nghìn tỷ USD trong năm, các khoản thanh lý chỉ là sản phẩm phụ. Sự kiện đáng chú ý nhất là đợt biến động mạnh từ ngày 7 đến 11/10, khi hơn 190 tỷ USD bị thanh lý, chủ yếu là các vị thế mua. Sự kiện này được kích hoạt bởi sự kết hợp của lệnh mua quá đông, đòn bẩy cao và tâm lý e ngại rủi ro toàn cầu. Cơ chế tự động giảm đòn bẩy (ADL) trong các điều kiện thị trường khắc nghiệt đã phản tác dụng, làm trầm trọng thêm sự sụt giảm và tạo ra một vòng luẩn quẩn: thanh lý - giá giảm - thanh lý tiếp tục. Mức độ tập trung cao của thị trường vào một số ít sàn giao dịch lớn (4 sàn hàng đầu chiếm 62% khối lượng) đã làm lan truyền rủi ro, trong khi các kênh chuyển tiền và cơ sở hạ tầng chịu áp lực nặng nề. Tóm lại, con số 1500 tỷ USD là một bản ghi chép về việc quản lý rủi ro hơn là biểu tượng của sự hỗn loạn. Tuy nhiên, nó đã phơi bày những hạn chế cấu trúc của thị trường, cảnh báo về sự cần thiết của các cơ chế lành mạnh hơn và sự giao dịch tỉnh táo để ngăn chặn những sự kiện tương tự trong tương lai.

marsbit12/29 23:18

Thanh khoán phái sinh cả năm 1500 tỷ USD, điều đó có ý nghĩa gì đối với thị trường?

marsbit12/29 23:18

Nhìn lại thị trường dự đoán cuối năm 2025: Quy mô, người chơi và bước ngoặt

Đến cuối năm 2025, thị trường dự đoán đã chứng kiến sự chuyển mình mạnh mẽ, không còn phụ thuộc vào các sự kiện "thiên nga đen" mà vận hành dựa trên nhu cầu giao dịch có cấu trúc. Khối lượng giao dịch hàng tháng tăng vọt từ dưới 100 triệu USD đầu năm 2024 lên ổn định trên 1 tỷ USD vào cuối năm 2025. Ngành hình thành 5 xu hướng chính: 1. **Tuân thủ quy định** với Kalshi (theo hướng phái sinh truyền thống) và Polymarket (kết hợp toàn cầu); 2. **Nền tảng crypto bản địa** như Opinion, tập trung vào sự kiện mạo hiểm; 3. **Giao dịch tần suất cao** theo mô hình Limitless; 4. **Tích hợp vào ví điện tử** như Myriad Markets; 5. **Thị trường thông tin gốc** từ blockchain và truyền thông. Quy định không còn là rào cản tuyệt đối mà xác định ranh giới rõ ràng, biến dự đoán thành công cụ định giá sự bất định. Thị trường dự kiến đạt 95,5 tỷ USD vào năm 2035, cho thấy năm 2025 mới chỉ là khởi đầu.

比推12/29 23:08

Nhìn lại thị trường dự đoán cuối năm 2025: Quy mô, người chơi và bước ngoặt

比推12/29 23:08

Việc định giá Bitcoin chuyển dịch sang phái sinh khi nhu cầu giao ngay giảm dần

Giá Bitcoin đang chịu ảnh hưởng ngày càng lớn từ thị trường phái sinh, trong khi nhu cầu mua trên thị trường giao ngay, đặc biệt là từ các nhà đầu tư Mỹ, suy yếu đáng kể. Một trader lớn đã mở các vị thế short (bán khống) mới trị giá 119 triệu USD vào Bitcoin cùng các vị thế tương tự trên Ethereum và Solana, nâng tổng giá trị vị thế short lên hơn 250 triệu USD. Các giao dịch này được thực hiện qua hợp đồng tương lai vĩnh cửu, cho thấy chiến lược định vị dẫn dắt bởi phái sinh thay vì bán giao ngay trực tiếp. Chỉ số Coinbase Bitcoin Premium vẫn ở mức âm (-0.086), phản ánh việc Bitcoin đang được giao dịch ở mức chiết khấu so với các sàn quốc tế và cho thấy sự thiếu hụt lực mua từ các tổ chức Mỹ. Áp lực bán từ thị trường phái sinh do đó không được hấp thụ đáng kể. Mặc dù vậy, giá Bitcoin giảm một cách có kiểm soát mà không có các đợt bán tháo mạnh, cho thấy đây là quá trình giảm rủi ro có kiểm soát hơn là sự đầu hàng. Áp lực giảm giá chủ yếu được thể hiện qua kênh phái sinh, trong khi thị trường giao ngay vẫn thụ động. Một sự phục hồi bền vững sẽ đòi hỏi sự trở lại của lực mua giao ngay từ Mỹ để hấp thụ áp lực bán và thách thức các vị thế short.

ambcrypto12/29 16:19

Việc định giá Bitcoin chuyển dịch sang phái sinh khi nhu cầu giao ngay giảm dần

ambcrypto12/29 16:19

Tại sao các nhà giao dịch Bitcoin vẫn thận trọng dù thanh khoản toàn cầu bùng nổ

Mặc dù thanh khoản toàn cầu đang ở mức cao kỷ lục với nguồn cung M2 mở rộng tại các nền kinh tế lớn như Mỹ, Trung Quốc, Nhật Bản và Eurozone, Bitcoin (BTC) vẫn không phản ứng theo kỳ vọng. Thay vì chảy vào các tài sản rủi ro, dòng tiền hiện đang thận trọng chờ đợi do bối cảnh bất ổn và điều kiện tài chính thắt chặt. BTC hiện vẫn thấp hơn 30% so với mức đỉnh lịch sử. Chỉ báo Energy Value Oscillator cho thấy BTC đang ở mức thấp tương tự thời điểm cách đây một thập kỷ, thường báo hiệu đáy dài hạn chứ không phải đỉnh. Chu kỳ hiện tại chưa vào vùng quá nóng như các đỉnh bull market trước đây. Các công cụ phái sinh cũng xác nhận tâm lý do dự của nhà giao dịch. Áp lực tích lũy đang hình thành, nhưng sự dịch chuyển lớn vẫn chưa xuất hiện.

ambcrypto12/29 04:05

Tại sao các nhà giao dịch Bitcoin vẫn thận trọng dù thanh khoản toàn cầu bùng nổ

ambcrypto12/29 04:05

Phân Tích LIT (Lighter): Sàn Giao Dịch Hợp Đồng Vĩnh Cửu Rollup Zero-Knowledge Có Thể Xác Minh Đầu Tiên Trên Ethereum

Lighter là sàn giao dịch hợp đồng vĩnh cửu zk-Rollup đầu tiên trên Ethereum, sử dụng mạch ZK tùy chỉnh để xác minh khớp lệnh sổ lệnh và thanh lý. Nó kết hợp hiệu suất cấp độ CEX (độ trễ mili giây, TPS hàng chục nghìn) với tính minh bạch on-chain. Giao thức không tính phí giao dịch cho người dùng bán lẻ, thay vào đó thu phí từ API cho các tổ chức, và sử dụng token LIT cho quản trị, chiết khấu phí và khuyến khích thanh khoản. Lighter giải quyết "bộ ba bất khả thi" của các giải pháp hiện tại bằng cách cung cấp hiệu suất, bảo mật của Ethereum và khả năng xác minh thông qua một zk-Rollup chuyên dụng. Công nghệ lõi bao gồm Cây sổ lệnh (Order Book Tree) với độ phức tạp chứng minh Θ(log2N) và một động cơ thanh lý có thể xác minh. Token LIT có tổng nguồn cung được phân bổ cho các ưu đãi sinh thái (41.4%), nhóm & cố vấn (29.1%), nhà đầu tư (16.0%) và các mục đích khác. Công ty đã huy động được 68 triệu USD trong vòng Series A, nâng tổng số tiền huy động được lên 80 triệu USD với định giá 1.5 tỷ USD. Các rủi ro chính bao gồm độ phức tạp kỹ thuật của mạch ZK, môi trường quy định và sự cạnh tranh khốc liệt từ các sàn giao dịch đã có token như Aster và Hyperliquid. Lighter có lộ trình phát triển bao gồm ra mắt token trên Binance Launchpool vào Q1/2026 và mở rộng sang các thị trường đa chuỗi.

深潮12/28 12:27

Phân Tích LIT (Lighter): Sàn Giao Dịch Hợp Đồng Vĩnh Cửu Rollup Zero-Knowledge Có Thể Xác Minh Đầu Tiên Trên Ethereum

深潮12/28 12:27

XRP: Những 'ngày xanh' của ETF mờ dần khi đòn bẩy đạt 450 triệu USD – Điều này ám chỉ...

Mặc dù có dòng tiền ETF dương đẹp mắt (dù đã thu hẹp), XRP của Ripple đang di chuyển ngược xu hướng. Các nhóm đầu tư then chốt đang cắt giảm phơi nhiễm và Open Interest (OI) đang lao dốc. Sau những dòng tiền mạnh ban đầu, tốc độ này đang chậm lại với các phiên gần đây hầu như không ghi nhận thêm vốn mới. Đồng thời, các ví nắm giữ XRP từ 2-3 năm (được coi là những người nắm giữ ổn định) đã giảm đáng kể phần nắm giữ của họ, từ 14,26% xuống còn khoảng 5,66% trong một tháng. Hơn nữa, OI của XRP trên Binance đã giảm xuống khoảng 450 triệu USD, mức thấp nhất kể từ tháng 11 năm 2024, cho thấy sự đóng cửa vị thế trên diện rộng - đặc biệt là từ các vị thế mua đòn bẩy. Sự sụt giảm nhanh chóng này của OI và sự rút lui của các nhà đầu tư dài hạn (LTH) cho thấy niềm tin đang mỏng dần. Trừ khi nhu cầu quay trở lại, động thái tiếp theo của XRP có thể được thúc đẩy bởi sự thiếu tự tin và khiến hành động giá trở nên mong manh.

ambcrypto12/28 09:03

XRP: Những 'ngày xanh' của ETF mờ dần khi đòn bẩy đạt 450 triệu USD – Điều này ám chỉ...

ambcrypto12/28 09:03

Ethereum Chứng Kiến Hoạt Động Kỷ Lục Trên Thị Trường Phái Sinh Năm 2025 — Đây Là Khối Lượng Giao Dịch

Theo dữ liệu thị trường mới nhất, Ethereum đã thiết lập kỷ lục giao dịch phái sinh hàng năm vào năm 2025. Khối lượng giao dịch hợp đồng tương lai ETH trên toàn thị trường đạt mức cao chưa từng có, với Binance dẫn đầu ở mức 6,74 nghìn tỷ USD, gần gấp đôi so với năm 2024. Các sàn khác như OKX, Bybit và Bitget cũng ghi nhận kỷ lục tương tự. Tỷ lệ giao dịch phái sinh so với giao dịch giao ngay (spot) là 5:1, phản ánh một thị trường nghiêng mạnh về đòn bẩy và đầu cơ. Nhà phân tích Darkfost lưu ý rằng thị trường chủ yếu được thúc đẩy bởi phái sinh có xu hướng bất ổn hơn, biến động mạnh và phụ thuộc nhiều vào hiện tượng thanh lý. Mặc dù hoạt động đầu cơ mạnh mẽ, giá ETH hiện ở mức khoảng 2.932 USD, giảm hơn 40% so với mức cao kỷ lục trước đó.

bitcoinist12/28 08:48

Ethereum Chứng Kiến Hoạt Động Kỷ Lục Trên Thị Trường Phái Sinh Năm 2025 — Đây Là Khối Lượng Giao Dịch

bitcoinist12/28 08:48

Dogecoin – Giá phục hồi tiếp theo sau khi cá voi bán ra 150 triệu DOGE?

Bài viết phân tích tình hình hiện tại của Dogecoin (DOGE) sau khi cá voi bán ra 150 triệu đồng DOGE trong 5 ngày. Dù có áp lực bán từ các nhà đầu tư lớn, giá DOGE không sụp đổ mạnh, cho thấy dấu hiệu hấp thụ bán ổn định. Tuy nhiên, đà tăng vẫn bị kiềm chế. Các nhà giao dịch phái sinh vẫn lạc quan với tỷ lệ long cao (70%), nhưng vị thế đông đúc này tiềm ẩn rủi ro nếu giá giảm. Open Interest tăng lên $1.49 tỷ cho thấy sự gia tăng đòn bẩy kỳ vọng giá phục hồi, làm tăng tính biến động. Về kỹ thuật, DOGE đang giao dịch trong một kênh giảm giá, với giá hiện tại ở vùng hỗ trợ quanh $0.12. Chỉ báo RSI cho thấy đà giảm có thể đang suy yếu. Nếu DOGE giữ được hỗ trợ này và vượt lên khỏi kênh giảm, mục tiêu kỳ vọng có thể là vùng $0.25. Dữ liệu thanh lý cho thấy các lệnh short đang chịu lỗ nhiều hơn, ám chỉ sự kiệt sức của phe bán. Kết luận, dấu hiệu ổn định và kiệt sức bán ám chỉ khả năng phục hồi lên $0.25 nếu DOGE vượt qua được các mức kháng cự gần.

ambcrypto12/28 00:04

Dogecoin – Giá phục hồi tiếp theo sau khi cá voi bán ra 150 triệu DOGE?

ambcrypto12/28 00:04

Arthur Hayes đầu tư mạnh vào LDO, PENDLE – Liệu một đợt bùng nổ DeFi đang hình thành?

Arthur Hayes, nhà sáng lập BitMEX, đã thu hút sự chú ý khi đầu tư khoảng 1,03 triệu USD vào LDO và 973.000 USD vào PENDLE trong một khung thời gian ngắn. Hành động này diễn ra khi cả hai tài sản đang giao dịch gần các vùng nén sau một đợt giảm giá kéo dài, cho thấy đây có thể là sự chuẩn bị cho một đợt tăng giá tiềm năng thay vì phản ứng theo xu hướng. PENDLE cho thấy dấu hiệu phục hồi kỹ thuật khi phá vỡ kênh giảm và giao dịch quanh 1,88 USD, cùng với khối lượng giao dịch phái sinh tăng 29% và Open Interest tăng 7%. Chỉ báo MACD cũng chuyển sang tích cực, củng cố khả năng tiếp tục tăng nếu duy trì trên 1,95 USD. Với LDO, token đã thoát khỏi mô hình nêm giảm và ổn định trên 0,57 USD. Dữ liệu định vị từ Binance cho thấy 60% tài khoán đang nắm giữ vị thế mua, nhưng chưa đến mức quá tải. MACD cải thiện và sắp có sự giao cắt tăng, với kháng cự chính ở 0,67 USD. Sự tích lũy tập trung của Hayes, cùng với sự gia tăng tham gia thị trường và các tín hiệu kỹ thuật đồng bộ, cho thấy đây có thể là sự chuẩn bị cho một đợt bùng nổ của DeFi, dựa trên cấu trúc và sự tham gia thực tế hơn là chỉ đầu cơ đơn thuần.

ambcrypto12/27 19:05

Arthur Hayes đầu tư mạnh vào LDO, PENDLE – Liệu một đợt bùng nổ DeFi đang hình thành?

ambcrypto12/27 19:05

Tin tức Bitcoin: Đây là số tiền bị thanh lý trên thị trường tiền điện tử vào năm 2025

Báo cáo từ CoinGlass tiết lộ tổng giá trị thanh lý bắt buộc trên thị trường crypto năm 2025 đạt khoảng 150 tỷ USD, với sự kiện ngày 10/10 nổi bật là đợt thanh lý lớn nhất lịch sử. Trong ngày này, khối lượng thanh lý toàn thị trường chạm đỉnh 19 tỷ USD (ước tính thực tế có thể lên 30-40 tỷ), chủ yếu là các vị thế mua. Nguyên nhân ban đầu được cho là do tuyên bố áp thuế 100% lên hàng Trung Quốc của ông Trump, nhưng thị trường phái sinh vốn đã trong tình trạng mong manh với đòn bẩy cao và định giá cao. Bitcoin tại thời điểm báo cáo giao dịch quanh mức 87.400 USD, giảm 2% trong 24 giờ.

bitcoinist12/27 16:34

Tin tức Bitcoin: Đây là số tiền bị thanh lý trên thị trường tiền điện tử vào năm 2025

bitcoinist12/27 16:34

活动图片

Danh mục Phổ biếnright-arrow

Thẻ Nổi bậtright-arrow

Tin tức Ngành