Stablecoin USDe của Ethena sụp đổ một nửa sau khi thị trường crypto sụp đổ vào tháng 10
Stablecoin USDe của Ethena đã giảm hơn một nửa vốn hóa thị trường, từ mức đỉnh 14,8 tỷ USD đầu tháng 10 xuống còn 6,3 tỷ USD vào ngày 24/12, sau đợt sụp đổ kỷ lục của thị trường crypto vào ngày 10/10. Sự kiện này khiến nhà đầu tư mất niềm tin vào cơ chế đảm bảo tổng hợp (synthetic) của USDe trong thời kỳ thị trường biến động mạnh.
Khác với các stablecoin truyền thống được hỗ trợ bằng đô la Mỹ, USDe duy trì tỷ giá ổn định thông qua một chiến lược "trung lập delta" (delta-neutral), sử dụng các vị thế mua và bán song song như long và short Bitcoin. Mặc dù mô hình này từng giúp giao thức này thu về gần 400 triệu USD doanh thu kể từ đầu năm, nhưng nó tỏ ra dễ bị tổn thương trước các đợt biến động thị trường đột ngột.
Đồng thời, token gốc ENA của dự án cũng giảm 60% giá trị kể từ đầu tháng 10, và giảm gần 80% trong năm nay. Đây được xem là đợt sụt giảm vốn hóa lớn nhất trong số các stablecoin vào năm 2025.
RBK-crypto12/24 16:50