# Bài viết Liên quan DeFi

Trung tâm Tin tức HTX cung cấp những bài viết mới nhất và phân tích chuyên sâu về "DeFi", bao gồm xu hướng thị trường, cập nhật dự án, phát triển công nghệ và chính sách quản lý trong ngành tiền kỹ thuật số.

TRON kiểm tra lại vùng cầu quan trọng – TRX có thể bật tăng trở lại trên mức 0.50 USD?

TRON (TRX) tiếp tục khẳng định vị thế là mạng lưới giải quyết stablecoin hàng đầu, được củng cố bởi khoản đầu tư chiến lược của Justin Sun vào cơ sở hạ tầng stablecoin của River. Báo cáo của Nansen cho thấy TRON là một trong những blockchain hoạt động tích cực nhất toàn cầu, xử lý 8-12 triệu giao dịch/ngày với chi phí thấp và tốc độ cao. Về mặt kỹ thuật, TRX vẫn trong xu hướng tăng và đang kiểm tra vùng demand quan trọng quanh $0.26–$0.27 – nơi được kỳ vọng sẽ có phản ứng tăng giá. Các chỉ báo MVRV cho thấy TRX không bị định giá quá cao và có tiềm năng tăng lên $0.50 hoặc hơn nếu thị trường chung có sự dịch chuyển tích cực. Sự tăng giá tiếp theo của TRX sẽ phụ thuộc vào đà tăng của Bitcoin và dòng vốn chảy vào thị trường.

ambcrypto01/27 07:05

TRON kiểm tra lại vùng cầu quan trọng – TRX có thể bật tăng trở lại trên mức 0.50 USD?

ambcrypto01/27 07:05

Sân chơi của cá voi: Tại sao các nhà đầu tư nhỏ lẻ đang rời bỏ DeFi

Tóm tắt: Bài viết phân tích lý do khiến các nhà đầu tư nhỏ lẻ (retail investors) đang rời bỏ DeFi, biến nó thành "sân chơi của cá voi" (whales). Dù phí gas giảm mạnh, thay vì tạo cơ hội, nó lại biến người dùng thành "công nhân trên chuỗi" với các thao tác lặp lại vất vả để săn airdrop, nhưng lợi nhuận thấp. Các dự án thay đổi quy tắc tùy tiện, hủy bỏ phần thưởng sau khi người dùng đã bỏ công sức. Mô hình khóa token (lock-up) với lãi suất cao (APY) thực chất là bẫy thanh khoản, khiến nhà đầu tư mắc kẹt và thành đối tượng cho cá voi thoát hàng. Rủi ro (lỗi hợp đồng, scam, rug pull) quá lớn so với lợi nhuận 5-10%. Tác giả kết luận DeFi không còn công bằng, khuyến nghị các nhà đầu tư nhỏ lẻ nên rút lui, bảo vệ vốn và tập trung vào các tài sản cốt lõi thay vì làm "nhiên liệu cho chuỗi".

比推01/27 04:39

Sân chơi của cá voi: Tại sao các nhà đầu tư nhỏ lẻ đang rời bỏ DeFi

比推01/27 04:39

2026 Nhìn trước: Giai đoạn tiếp theo của giao dịch định lượng và cơ hội cấu trúc của tài sản thay thế

Dựa trên bài phát biểu của Tiến sĩ Hà Khang tại Hội nghị Đầu tư Định lượng Trung Quốc 2025/2026, ngành giao dịch định lượng đang trải qua những thay đổi sâu sắc. Năm 2025 được đánh dấu bởi sự tăng trưởng mạnh mẽ của các quỹ công chúng (với quy mô sản phẩm tăng chỉ số vượt 2000 tỷ) và sự trỗi dậy của các nhà quản lý linh hoạt, có tốc độ luân chuyển vốn cao. Xu hướng nổi bật bao gồm: - **Mô hình hóa theo miền (Sub-domain Modeling)**: Chia nhỏ thị trường thành các lĩnh vực như tăng trưởng, chu kỳ để khai thác alpha hiệu quả hơn. - **Ứng dụng mô hình ngôn ngữ lớn (LLM)**: Cách tiếp cận "Order as Token" coi giao dịch như một ngôn ngữ, dự đoán biến động giá thông qua kiến trúc Transformer. - **Cơ hội từ tài sản thay thế**: Thị trường crypto, với đặc tính giao dịch 24/7 và biến động cao, trở thành mảnh đất màu mỡ cho các chiến lược như arbitrage funding rate (kiếm lợi nhuận từ chênh lệch phí), với chỉ số từ 1Token làm tham chiếu quan trọng. Dự báo năm 2026 nhấn mạnh sự chuyển dịch từ cấu hình tĩnh sang điều chỉnh linh hoạt, ưu tiên các sản phẩm có cơ chế bảo vệ rủi ro (như cấu trúc khí nén) và tìm kiếm tài sản có tương quan thấp (như crypto) để đa dạng hóa danh mục. Bài học then chốt: Alpha truyền thống đang thu hẹp, và sự sống còn phụ thuộc vào công nghệ tiên tiến hoặc mở rộng sang các thị trường mới.

比推01/27 04:33

2026 Nhìn trước: Giai đoạn tiếp theo của giao dịch định lượng và cơ hội cấu trúc của tài sản thay thế

比推01/27 04:33

Sự tăng trưởng 500 triệu USD stablecoin của Sui – 2 cách kho bạc đang vận hành giao thức

Kho bạc của Sui đang chuyển từ việc nắm giữ tài sản thụ động sang tham gia tích cực vào vận hành giao thức, phản ánh sự phát triển của stablecoin đạt 500 triệu USD trên mạng lưới. Các ví do quỹ foundation kiểm soát nắm giữ 108 triệu SUI (3% nguồn cung lưu hành), tham gia vào thanh khoản, quản trị và tạo lợi nhuận. Nguồn cung SUI được mở khóa có kiểm soát, đạt 3,79 tỷ token (38% tổng cung), với phần lớn được khóa cho phát triển dài hạn. Stablecoin, chủ yếu là USDC, cung cấp thanh khoản cho các giao thức DeFi, nơi lợi suất dao động từ 3-10% cho các chiến lược rủi ro thấp đến trên 50% cho các pool. Sự phát triển này cho phép kho bạc kiếm lời mà không cần bán token, củng cố hệ sinh thái DeFi năng động của Sui.

ambcrypto01/27 02:06

Sự tăng trưởng 500 triệu USD stablecoin của Sui – 2 cách kho bạc đang vận hành giao thức

ambcrypto01/27 02:06

Bitwise thử nghiệm mức độ quan tâm của tổ chức đối với lợi suất DeFi không lưu ký thông qua ra mắt kho Morpho

Quản lý tài sản tiền mã hóa Bitwise đã ra mắt chiến lược tạo lợi suất phi giám sát (non-custodial) thông qua vai trò người quản lý trên nền tảng Morpho vào ngày 26/1. Sản phẩm vault này cho phép người dùng phân bổ tài sản để nhận lợi suất kỳ vọng lên đến 6% từ các pool cho vay thế chấp vượt mức, đồng thời vẫn giữ quyền kiểm soát tài sản. Mô hình curator giúp Bitwise tránh rủi ro pháp lý và quản lý tài sản trực tiếp, phản ánh xu hướng áp dụng thành phần DeFi mô-đun cho tổ chức. Tuy nhiên, chiến lược này vẫn tiềm ẩn rủi ro thị trường, rủi ro giao thức và biến động lợi suất. Đây được xem là bước thử nghiệm quan trọng nhằm đánh giá mức độ quan tâm của các tổ chức đối với sản phẩm DeFi phi tập trung được quản lý chuyên nghiệp.

ambcrypto01/26 21:45

Bitwise thử nghiệm mức độ quan tâm của tổ chức đối với lợi suất DeFi không lưu ký thông qua ra mắt kho Morpho

ambcrypto01/26 21:45

Lý lẽ cho vay trên chuỗi trong thị trường tăng giá: Điểm ngoặt đã đến, bố trí như thế nào?

### Tóm tắt cốt lõi Sản phẩm nâng cấp: Cho vay trên chuỗi sẽ có những cải tiến sản phẩm cần thiết để đáp ứng nhu cầu vốn quy mô lớn. Giải phóng nhu cầu: Với các tính năng mới, lãi suất cho vay thấp hiện tại sẽ kích thích nhu cầu vay mạnh mẽ. Dòng vốn quay trở lại: Lãi suất cho vay sẽ ổn định trên lãi suất phi rủi ro, thu hút dòng vốn chảy vào. Định giá trở lại: Định giá của ngành đang được nén xuống mức Fintech, tạo cơ hội đầu tư tiềm năng vào năm tới. ### Quy luật chu kỳ Cho vay trên chuỗi tuân theo chu kỳ 4 giai đoạn: vốn thấp/lãi suất thấp → lãi suất tăng/vốn vào → vốn dư thừa/lãi suất giảm → lãi quá thấp/vốn rút ra. Hiện tại đang ở giai đoạn 4. Lãi suất thấp do nhu cầu vay yếu và hiệu suất vốn kém. ### Kích thích nhu cầu Chìa khóa là cung cấp lãi suất cạnh tranh thông qua: 1) Tài sản thế chấp chất lượng hơn (ví dụ: cho vay chứng khoán); 2) Cải tiến thiết kế giao thức (ví dụ: cho vay định kỳ, danhỉ định người vay). Các nâng cấp từ Kamino, Aave, Morpho sẽ mở rộng loại hình cho vay, đẩy lãi suất lên và thu hút vốn. ### Cơ hội lợi nhuận cao Các quỹ lợi nhuận cần lợi suất 12-15%. Cơ hội có thể đến từ các sản phẩm tín dụng được token hóa (ví dụ: vốn chủ sở hữu nhà token hóa của Figure với lợi suất 8%), cho phép sử dụng đòn bẩy để đạt mục tiêu. ### Kết luận Có một lập luận hợp lý cho thấy nhu cầu cho vay trên chuỗi có thể tăng bền vững, bất chấp biến động giá token. Định giá P/S hiện tại (21x-42x) so với Fintech (8.4x) đang được nén nhanh chóng. Năm 2026 có thể là cơ hội để đầu tư mạnh vào lĩnh vực này khi các chất xúc tác cơ bản mang lại điểm phát triển bền vững mới.

比推01/26 18:18

Lý lẽ cho vay trên chuỗi trong thị trường tăng giá: Điểm ngoặt đã đến, bố trí như thế nào?

比推01/26 18:18

Phát hành stablecoin có vẻ đông đúc, nhưng hào bảo vệ thực sự nằm trong tay người mua

Lĩnh vực phát hành stablecoin có vẻ đông đúc, nhưng lợi thế cạnh tranh thực sự nằm ở tay người mua. Bài viết phân tích thị trường "phát hành stablecoin như một dịch vụ" (Issuance-as-a-Service), nơi các công ty như Western Union hay Klarna chuyển từ tích hợp USDC sang phát hành stablecoin riêng thông qua các đối tác white-label. Mặc dù công nghệ phát hành token đang trở nên đồng nhất, nhưng sự khác biệt về tuân thủ quy định, vận hành thanh khoản và tích hợp hệ sinh thái khiến các nhà phát hành không thể thay thế cho nhau. Thị trường chia thành ba phân khúc người mua chính: 1. Doanh nghiệp & tổ chức tài chính: Ưu tiên sự tin cậy, tuân thủ và độ tin cậy. 2. Công ty fintech & ví tiêu dùng: Tập trung vào tốc độ ra mắt và tích hợp sâu. 3. Nền tảng DeFi: Tối ưu cho khả năng kết hợp (composability) và lập trình. Giá trị không nằm ở việc tạo ra token, mà ở các dịch vụ bổ trợ như cổng fiat on/off-ramp, quản lý tài khoản ảo và hỗ trợ thanh khoản. Lợi thế cạnh tranh lâu dài có thể đến từ hiệu ứng mạng thông qua khả năng tương tác và chia sẻ thanh khoản. Bài học then chốt: token chỉ là vé vào cửa, doanh nghiệp thực sự được xây dựng xung quanh nó.

比推01/26 14:36

Phát hành stablecoin có vẻ đông đúc, nhưng hào bảo vệ thực sự nằm trong tay người mua

比推01/26 14:36

Lỗ hổng SwapNet Rút Cạn 17 Triệu Đô, Phơi Bày Rủi Ro Phê Duyệt trong DeFi

Vụ tấn công vào hợp đồng thông minh của sàn tổng hợp DEX SwapNet đã dẫn đến thiệt hại 16,8 triệu USD, khi hacker sử dụng tính năng tích hợp để rút tiền. Lỗ hổng bắt nguồn từ việc người dùng vô hiệu hóa tính năng "Phê duyệt Một lần" của 0x, vốn giới hạn quyền truy cập token, dẫn đến việc cấp quyền trực tiếp cho các hợp đồng như router của SwapNet. Sau sự cố, SwapNet tạm dừng hợp đồng và khuyến cáo người dùng thu hồi quyền phê duyệt ngay lập tức. Sự kiện này làm nổi bật rủi ro trong cấu hình phê duyệt token trên DeFi: phê duyệt một lần an toàn nhưng bất tiện, trong khi phê duyệt không giới hạn tiềm ẩn nguy cơ nếu hợp đồng bị xâm phạm. Cùng ngày, một vụ tấn công khác trên Ethereum đánh cắp 37 WBTC (3,1 triệu USD) từ mã nguồn không xác minh, cho thấy mối đe dọa ngày càng phức tạp với các giao thức DeFi. Người dùng cần quản lý quyền phê duyệt chủ động, trong khi nhà phát triển phải tăng cường bảo mật hệ thống.

TheNewsCrypto01/26 10:12

Lỗ hổng SwapNet Rút Cạn 17 Triệu Đô, Phơi Bày Rủi Ro Phê Duyệt trong DeFi

TheNewsCrypto01/26 10:12

Tuân thủ, Thanh khoản, Phân phối: Mặt trận thực sự của việc phát hành stablecoin nằm ở đâu?

Ổn định đang trở thành cơ sở hạ tầng tài chính cấp ứng dụng. Với sự ra đời của Đạo luật GENIUS và khuôn khổ quản lý rõ ràng hơn, các thương hiệu như Western Union và Klarna đang chuyển từ việc tích hợp USDC sang phát hành "đô la của riêng họ" thông qua các đối tác white-label. Sự thay đổi này được hỗ trợ bởi sự bùng nổ của các nền tảng "phát hành ổn định dưới dạng dịch vụ". Mặc dù khả năng phát hành cốt lõi đang trở nên đồng nhất, nhưng các nhà cung cấp khó có thể thay thế trong các lĩnh vực đòi hỏi kết quả vận hành cao như tuân thủ quy định, hiệu quả đổi tiền, thời gian khởi chạy và các dịch vụ đi kèm. Thị trường không còn là một cuộc cạnh tranh về giá mà là cạnh tranh phân tầng. Các doanh nghiệp chủ yếu có ba động cơ để phát hành stablecoin riêng: lợi ích kinh tế, kiểm soát hành vi và tăng tốc độ triển khai. Phát hành white-label hoạt động bằng cách tách biệt việc quản lý dự trữ, vận hành trên chuỗi và kênh phân phối. Thị trường đã phân tầng thành các cụm khác nhau dựa trên loại hình người mua (doanh nghiệp, công ty fintech, nền tảng DeFi), mỗi cụm có các ràng buộc và tiêu chí lựa chọn nhà phát hành riêng. Sự khác biệt đang dịch chuyển lên các tầng cao hơn trong công nghệ, với các dịch vụ giá trị gia tăng như cổng fiat, phát hành thẻ. Lợi thế cạnh tranh lâu dài có thể đến từ hiệu ứng mạng và khả năng tương tác. Quyền định giá đến từ việc đóng gói dịch vụ, môi trường quản lý và các ràng buộc thanh khoản. Token chỉ là nền tảng, còn mô hình kinh doanh mới là cốt lõi.

Odaily星球日报01/26 08:54

Tuân thủ, Thanh khoản, Phân phối: Mặt trận thực sự của việc phát hành stablecoin nằm ở đâu?

Odaily星球日报01/26 08:54

Hướng Dẫn Đầu Tư Cho Người Lười | Tính Toán Lợi Suất Mới Nhất Cho Airdrop USD1 Trên Binance; OpenEden Ra Mắt Pool Mới Với Lãi Suất 26.4% Năm (26 Tháng 1)

**Tóm tắt chiến lược đầu tư ổn định (26/1): Binance USD1 Airdrop, OpenEden APY 26.4%** **1. Binance USD1 Airdrop (Lợi suất ước tính ~8%):** Binance đang chạy chương trình airdrop trị giá 40 triệu USD token WLFI cho người dùng nắm giữ USD1 từ 23/1 đến 20/2. Tuy nhiên, lợi suất dự kiến sẽ giảm nhanh (có thể về ~8% APY) do nguồn cung USD1 trên sàn tăng mạnh (đã tăng ~7 tỷ token) và giá WLFI có thể biến động. Khuyến cáo chỉ nên tham gia nếu đã sẵn có USD1. **2. Cơ hội trên chain:** - **ListaDAO:** Hợp tác với Binance Wallet, cung cấp APY **21.29%** cho nhà cung cấp thanh khoản (LP) cặp U/USDT từ 26/1 đến 9/2. Phần thưởng là 240k token LISTA. - **OpenEden PRISM:** Sản phẩm danh mục đầu tư mới (ra mắt tháng 2) đang mở gửi tiền trước. APY hiện tại lên tới **26.4%** (từ token EDEN), giới hạn 50 triệu USD, đã gần đầy. - **Buidlpad Vault Kỳ 2:** Kỳ gửi cố định APY **8%** cho ETH, USDT (Ethereum) và BNB, USDT (BSC). Giới hạn 20 triệu USD, gần kín hạn mức.

marsbit01/26 07:51

Hướng Dẫn Đầu Tư Cho Người Lười | Tính Toán Lợi Suất Mới Nhất Cho Airdrop USD1 Trên Binance; OpenEden Ra Mắt Pool Mới Với Lãi Suất 26.4% Năm (26 Tháng 1)