# Bài viết Liên quan DeFi

Trung tâm Tin tức HTX cung cấp những bài viết mới nhất và phân tích chuyên sâu về "DeFi", bao gồm xu hướng thị trường, cập nhật dự án, phát triển công nghệ và chính sách quản lý trong ngành tiền kỹ thuật số.

Điểm Giữa Trận Của Chính Sách Tiền Mã Hóa Hoa Kỳ: CLARITY Lội Ngược Dòng Trong Tầm Ngắm, Nửa Sau Trận Đấu Ai Sẽ Làm Chủ?

Phân tích giữa kỳ chính sách tiền mã hóa Mỹ: Dự luật CLARITY đang có cơ hội 'lội ngược dòng', ai sẽ định hình nửa cuối? Trong bối cảnh mùa thể thao với nhiều câu chuyện lội ngược dòng, ngành công nghiệp tiền mã hóa đang chờ đợi khoảnh khắc tỏa sáng của riêng mình thông qua Dự luật CLARITY đang được Thượng viện Mỹ xúc tiến. Tuy nhiên, còn hai phần tư thời gian nữa và cần 60 phiếu để thông qua, đòi hỏi sự thỏa hiệp giữa đảng Cộng hòa với Nhà Trắng về các vấn đề đạo đức. Chặng đường phía trước rất gấp rút với chỉ hơn 40 ngày làm việc lập pháp còn lại. Bên cạnh CLARITY, nhiều đề xuất thuế từ dự luật PARITY mới có thể được đưa vào các dự luật lớn hơn. Đồng thời, cuộc chiến giành quyền tài phán đối với thị trường dự đoán giữa các bang, CFTC và SEC vẫn chưa ngã ngũ. Ngành công nghiệp cũng sẽ chứng kiến sự ra đi của hai nhân vật ủng hộ chủ chốt: Ủy viên SEC Hester M. Peirce và Thượng nghị sĩ Cynthia Lummis. Các chuyên gia nhận định: - **Sara K. Weed:** Khả năng CLARITY thông qua trong Quốc hội khóa này là thấp, SEC và CFTC sẽ phải tích cực hơn trong việc cung cấp sự chắc chắn cho ngành. - **Sulolit Mukherjee:** Các cải cách thuế có ý nghĩa có khả năng được thông qua nhất thông qua việc đính kèm vào các dự luật ngân sách hoặc gói cuối năm rộng lớn hơn. - **Rashan Colbert:** CFTC đang nỗ lực xây dựng khuôn khổ lâu dài cho thị trường dự đoán. Việc phân loại chúng là cơ sở hạ tầng tài chính hay cờ bạc sẽ quyết định tương lai của lĩnh vực này. Cửa sổ cơ hội cho chính sách tiền mã hóa trong năm nay vẫn còn, nhưng đòi hỏi sự vận động thực tế và đối thoại liên đảng để hướng tới những kết quả cụ thể vào năm 2026.

Foresight News06/23 09:45

Điểm Giữa Trận Của Chính Sách Tiền Mã Hóa Hoa Kỳ: CLARITY Lội Ngược Dòng Trong Tầm Ngắm, Nửa Sau Trận Đấu Ai Sẽ Làm Chủ?

Foresight News06/23 09:45

Tại sao bảo hiểm DeFi không được ai mua?

Tại sao bảo hiểm DeFi không được mua? Bảo hiểm DeFi hứa hẹn loại bỏ trung gian với các hợp đồng thông minh tự động thanh toán, nhưng thực tế người dùng gần như không mua. Nguyên nhân chính đến từ ba thách thức cốt lõi: 1. **Rủi ro tương quan cao:** Khác với bảo hiểm truyền thống (ví dụ: cháy nhà riêng lẻ), sự cố DeFi như lỗi oracle hay lỗ hổng cầu nối có thể ảnh hưởng hàng loạt giao thức cùng lúc, đe dọa xóa sổ toàn bộ quỹ bảo hiểm. 2. **Phí bảo hiểm làm xói mòn lợi nhuận:** Phí bảo hiểm thường chiếm phần lớn lợi suất DeFi. Ví dụ: lợi suất Aave V3 khoảng 3.14%, nhưng phí bảo hiểm từ 1.5-2.5%, khiến lợi nhuận thực chỉ còn 0.6-1.6%. Với một số giao thức, phí thậm chí cao hơn lợi nhuận. 3. **Năng lực đáp ứng hạn chế:** Tổng quy mô vốn của ngành bảo hiểm DeFi (ví dụ: Nexus Mutual có ~81.5 triệu USD) là quá nhỏ so với tổng tài sản bị khóa hàng nghìn tỷ USD trong DeFi. Một sự cố lớn như Kelp DAO (mất 292 triệu USD) có thể dễ dàng vượt quá khả năng chi trả. Ngoài ra, mô hình bỏ phiếu cho các khiếu nại tạo ra xung đột lợi ích, vì thành viên bỏ phiếu đồng ý bồi thường sẽ chịu rủi ro tài chính trực tiếp. Thị trường cũng thiếu cơ chế bắt buộc các giao thức mua bảo hiểm. Để giải quyết, các nền tảng như Nexus Mutual đang chuyển hướng sang các giải pháp phòng ngừa rủi ro trước (như quỹ tiền thưởng lỗ hổng) và tìm cách kết nối với thị trường tái bảo hiểm truyền thống để tăng năng lực vốn. Tuy nhiên, vấn đề cơ bản vẫn là bài toán "kẻ ăn không": lợi ích của bảo hiểm DeFi (ngăn chặn khủng hoảng lan rộng) được chia sẻ cho cả thị trường, nhưng chi phí lại do cá nhân người mua chịu, dẫn đến tình trạng thiếu hụt nghiêm trọng bảo vệ thực sự.

marsbit06/23 08:57

Tại sao bảo hiểm DeFi không được ai mua?

marsbit06/23 08:57

Bullbit Ra Mắt $BUBI, Hướng Tới Xây Dựng Một Hệ Sinh Thái Toàn Diện

Bullbit, một sàn giao dịch tương lai vĩnh viễn phi tập trung (Perp DEX), đã chính thức ra mắt token $BUBI thông qua sự kiện TGE. Token có tổng nguồn cung tối đa cố định 4 tỷ, hoạt động trên mạng Base L2 và sẽ được niêm yết trên BingX. Nguồn cung lưu hành ban đầu là 300 triệu token (7,5% tổng cung). 55% tổng nguồn cung được phân bổ cho Hệ sinh thái & Airdrop, bao gồm phần thưởng giao dịch và phân phối cho người dùng sàn. $BUBI mang lại các tiện ích thực tế như giảm phí giao dịch, quyền biểu quyết và sau này sẽ là phần thưởng staking và phí gas trên BullChain. Ra mắt được nửa năm, Bullbit đã có hơn 7.000 ví, tổng khối lượng giao dịch vượt 500 triệu USD và đã qua kiểm toán bảo mật. TGE đánh dấu bước tiến từ một nền tảng giao dịch thành một hệ sinh thái tài chính phi tập trung toàn diện hơn, với tầm nhìn tích hợp các tài sản tài chính truyền thống lên blockchain.

TheNewsCrypto06/23 07:15

Bullbit Ra Mắt $BUBI, Hướng Tới Xây Dựng Một Hệ Sinh Thái Toàn Diện

TheNewsCrypto06/23 07:15

Gọi vốn tổng cộng 37 triệu đô la, được a16z rót vốn, tại sao Goldfinch vẫn sụp đổ?

Dự án Goldfinch, giao thức cho vay phi tập trung do a16z dẫn đầu hai vòng đầu tư với tổng cộng 37,7 triệu USD, đã chính thức bước vào quy trình đóng cửa sau 6 năm hoạt động. Nhóm phát triển Warbler Labs đề xuất thanh lý dần sản phẩm Goldfinch Prime và chuyển giao thức sang chế độ bảo trì chỉ thu hồi nợ. Người gửi tiền phải đối mặt với tỷ lệ tổn thất thực tế khoảng 70%, nhiều khoản tiền bị khóa. Token GFI đã mất 99,8% giá trị từ đỉnh. Giao thức đã giải ngân khoảng 100 triệu USD cho vay, nhưng ba khoản vay lớn từ Tugende Kenya, Stratos và Lend East đã vỡ nợ với tổng thiệt hại trên 18 triệu USD. Goldfinch hoạt động theo mô hình cung cấp vốn crypto (USDC) cho các công ty tín dụng ở thị trường mới nổi như Nigeria, Kenya, Đông Nam Á. Tuy nhiên, mô hình này bộc lộ điểm yếu chết người: công nghệ chuỗi khối không thể thay thế năng lực thẩm định tín dụng chuyên nghiệp, định giá tài sản thế chấp và xử lý pháp lý khi vỡ nợ ở các thị trường có hệ thống pháp luật yếu. Trước khi đóng cửa, đội ngũ đã thử chuyển hướng sang mô hình mã hóa quỹ tín dụng tư nhân cấp tổ chức (Goldfinch Prime) nhưng không nhận được phản hồi tích cực. Bài học lớn từ sự thất bại của Goldfinch là công cụ trên chuỗi có thể giảm chi phí huy động vốn, nhưng không thể thay thế năng lực quản lý rủi ro tín dụng cốt lõi ở thế giới thực.

Foresight News06/23 03:50

Gọi vốn tổng cộng 37 triệu đô la, được a16z rót vốn, tại sao Goldfinch vẫn sụp đổ?

Foresight News06/23 03:50

Tái huy động 75 triệu đô la, tại sao fomo lại khiến các VC hàng đầu tiếp tục tham gia?

Ứng dụng giao dịch tiền mã hóa xã hội fomo vừa huy động thành công 75 triệu USD trong vòng tài trợ Series B, nâng định giá lên 550 triệu USD. Vòng này được dẫn dắt bởi Index Ventures, với sự tham gia của Union Square Ventures (USV) và sự tiếp tục ủng hộ từ Benchmark cùng các nhà đầu tư cá nhân nổi bật. Fomo tập trung vào trải nghiệm người dùng đơn giản, cho phép giao dịch xuyên chuỗi (Bitcoin, Ethereum, Solana, Base, BNB Chain) với một số dư duy nhất, không phí Gas, hỗ trợ Apple Pay và tích hợp tính năng mạng xã hội để theo dõi giao dịch của người khác. Từ khi ra mắt phiên bản beta vào tháng 5/2025, nền tảng đã thu hút hơn 625.000 người dùng, tổng khối lượng giao dịch vượt 4 tỷ USD và có hơn 68.000 người lần đầu mua tiền mã hóa qua ứng dụng. Sản phẩm đang mở rộng từ một ứng dụng giao dịch tiền mã hóa thuần túy sang một mạng lưới giao dịch toàn cầu rộng hơn, gần đây đã ra mắt tính năng hợp đồng vĩnh viễn cho cổ phiếu, Pre-IPO, hàng hóa và các tài sản khác. Đội ngũ sáng lập, với kinh nghiệm từ dYdX và các công ty hàng đầu, cùng mạng lưới ủng hộ rộng rãi từ hơn 140 nhà đầu tư thiên thần trong ngành, đặt mục tiêu biến fomo trở thành cầu nối đơn giản hóa việc tiếp cận tài sản kỹ thuật số và truyền thống cho đại chúng.

Foresight News06/23 02:10

Tái huy động 75 triệu đô la, tại sao fomo lại khiến các VC hàng đầu tiếp tục tham gia?

Foresight News06/23 02:10

Bot MEV Khét Tiếng JaredFromSubway Bị Rút Cạn 7,5 Triệu Đô La

Một trong những bot MEV khét tiếng nhất trên Ethereum, có biệt danh JaredFromSubway, đã bị rút cạn khoảng 7,5 triệu USD sau khi các hợp đồng do kẻ tấn công kiểm soát đánh lừa hệ thống tự động của nó cấp phê duyệt token. Theo báo cáo từ công ty an ninh Blockaid, kẻ tấn công đã chuẩn bị bẫy bằng cách sử dụng các đường giao dịch hoặc hợp đồng giả mạo mà bot này diễn giải là cơ hội có lời. Một khi các phê duyệt được cấp, kẻ tấn công đã sử dụng chúng để chuyển tài sản bao gồm WETH, USDC và USDT ra khỏi hợp đồng của bot. Sự cố này nhấn mạnh một rủi ro trong các hệ thống giao dịch tự động: tốc độ có thể trở thành điểm yếu. Các bot cạnh tranh trên thị trường MEV cần hành động nhanh hơn nhưng điều đó cũng đồng nghĩa chúng có thể dễ bị tổn thương bởi các bẫy được thiết kế cẩn thận. Bài học kỹ thuật rộng hơn là bất kỳ hệ thống nào cấp phê duyệt token dựa trên tương tác hợp đồng tự động đều cần các biện pháp bảo vệ nghiêm ngặt, mô phỏng và xác minh đường giao dịch. Vụ việc có vẻ là một cuộc khai thác nhắm mục tiêu vào logic của một bot giao dịch cụ thể, không phải là sự kiện bảo mật ảnh hưởng đến toàn mạng lưới Ethereum. Tác động chính có khả năng là về mặt danh tiếng đối với cơ sở hạ tầng MEV và đối với các nhà vận hành bot, những người giờ đây cần xem xét logic phê duyệt của họ một cách thận trọng hơn.

bitcoinist06/22 15:32

Bot MEV Khét Tiếng JaredFromSubway Bị Rút Cạn 7,5 Triệu Đô La

bitcoinist06/22 15:32

Lợi thế kênh phân phối đã cạn kiệt, Giao thức DeFi dựa vào đâu để chống lại sự thu hoạch của những gã khổng lồ?

Khi lợi thế kênh phân phối cạn kiệt, các giao thức DeFi dựa vào đâu để chống lại sự thâu tóm của các gập khổng lồ? Bài viết phân tích chiến lược của các công ty lớn như Coinbase, Stripe và Kraken khi họ tiến xuống tầng cơ sở, kiểm soát cơ sở hạ tầng để nắm quyền định giá và giữ lại lợi nhuận. Coinbase xây dựng Base, thu phí sắp xếp từ mọi giao dịch, trong khi Morpho, giao thức cho vay cốt lõi của Coinbase, vẫn phải chia sẻ doanh thu. Stripe mua lại Bridge để phát hành stablecoin riêng, giữ lại lợi nhuận thay vì trả cho Circle. Kraken mua NinjaTrader để có giấy phép giao dịch phái sinh, giảm sự phụ thuộc. Bài viết chỉ ra rằng các giao thức mã nguồn mở có thể tự bảo vệ bằng cách triển khai đa chuỗi (multi-chain). Ví dụ, Morpho và Uniswap không phụ thuộc vào một chuỗi duy nhất. Khi bị mất thị phần trên Base vào tay Aerodrome (do Coinbase hỗ trợ), Uniswap vẫn phát triển mạnh trên nhiều chuỗi khác. Sự gắn kết sâu vào hệ thống back-end của doanh nghiệp khiến việc thay thế các giao thức này trở nên tốn kém và rủi ro, như trường hợp Coinbase vẫn dùng Morpho cho sản phẩm cho vay Bitcoin của mình. Tương lai có thể tiến tới sự thống trị của một vài gã khổng lồ, nhưng các giao thức có năng lực kỹ thuật chuyên sâu, được áp dụng rộng rãi và có chiến lược đa chuỗi vẫn có thể tồn tại trong thế cân bằng lẫn nhau với các nền tảng lớn.

marsbit06/22 10:25

Lợi thế kênh phân phối đã cạn kiệt, Giao thức DeFi dựa vào đâu để chống lại sự thu hoạch của những gã khổng lồ?

marsbit06/22 10:25

AI Agent đã 'nuốt chửng' những phân khúc nào trong lĩnh vực Crypto?

Ngành công nghiệp tiền điện tử đang chứng kiến sự dịch chuyển mạnh mẽ sang tương tác do AI Agent dẫn dắt, tối ưu hóa cho các hoạt động "phi con người". Các lĩnh vực cụ thể đã bị "thống trị" bởi Agent bao gồm: 1. **Giao dịch phái sinh (Hợp đồng vĩnh viễn):** Tốc độ và thực thi 24/7 giúp Agent vượt trội. Một cuộc thi cho thấy 43% người tham gia bị thanh lý, trong khi 100% AI Agent sống sót. 2. **Giao dịch chênh lệch (MEV):** Đây là lĩnh vực của robot, nơi các bot tự động quét mempool để tìm kiếm cơ hội. 3. **Tối ưu hóa lợi nhuận:** Phần lớn các giao thức DeFi mới tích hợp AI Agent để quản lý thanh khoản và rủi ro, cho thấy hiệu suất vượt trội so với chiến lược tĩnh. 4. **Giao dịch giao ngay & Tối ưu danh mục:** Agent ước tính chiếm 65% khối lượng giao dịch tiền điện tử toàn cầu. Tuy nhiên, vẫn tồn tại các "mặt trận" nơi cả Agent và con người cùng hoạt động: * **Thị trường dự đoán:** Agent chiếm ưu thế trong giao dịch chênh lệch ngắn hạn, nhưng con người vẫn giữ lợi thế trong các dự đoán dài hạn đòi hỏi sự tinh tế. * **Cho vay DeFi:** Trong khi bot xử lý việc thanh lý, hầu hết quyết định gửi tiền và vay vẫn do con người đưa ra. Các lĩnh vực **do con người thống trị** rõ ràng là: * **Stablecoin & Thanh toán thẻ:** Phần lớn khối lượng đến từ các giao dịch kinh tế thực tế, chuyển tiền giữa người với người ở các thị trường mới nổi. * **Ví:** Lớp tương tác cuối cùng yêu cầu sự giám sát và chữ ký của con người để phê duyệt. Khi Agent gia tăng, nhu cầu về **lớp xác minh** để phân biệt người và Agent trở nên quan trọng hơn. Các dự án như World/AgentKit, t54, Self Protocol và Kite AI đang xây dựng cơ sở hạ tầng "lớp tin cậy" này, sử dụng bằng chứng zk và xác thực sinh trắc học để đảm bảo trách nhiệm giải trình và an toàn trong nền kinh tế Agent. Tóm lại, trong khi Agent vượt trội trong các nhiệm vụ tối ưu hóa tốc độ và hiệu quả, con người vẫn giữ vai trò then chốt trong các lĩnh vực đòi hỏi sự phán đoán, bối cảnh văn hóa và tương tác đời thực. Tương lai nằm ở việc xây dựng hệ thống cho phép cả hai cùng tồn tại và hợp tác một cách an toàn.

marsbit06/22 10:13

AI Agent đã 'nuốt chửng' những phân khúc nào trong lĩnh vực Crypto?

marsbit06/22 10:13

AC Rời Khỏi Hội Đồng Quản Trị Sonic, 'Cha Đẻ DeFi' Một Lần Nữa Lột Xác Thoát Thân

Tác giả: Curry, Deep Wave TechFlow Cảm nhận chung về thị trường crypto năm nay là chứng kiến chứng khoán Mỹ liên tục lập đỉnh, trong khi danh mục cá nhân lại ảm đạm. Bitcoin giảm gần 20% từ đầu năm, ETH còn tệ hơn, altcoin không cần phải bàn. Trong bối cảnh đó, việc AC (Andre Cronje), "cha đỡ đầu DeFi", cùng hai thành viên sáng lập khác rời khỏi Hội đồng quản trị Sonic Labs vào ngày 19/6 dường như không còn là tin quá bất ngờ. Giá token S của Sonic đã giảm từ mức đỉnh 1.03 USD xuống còn 0.028 USD, và TVL trên chuỗi giảm 98% so với đỉnh. Trong tuyên bố rời đi, AC nói rằng ông vẫn lạc quan về Sonic nhưng sẽ không tham gia quyết định kinh doanh nữa. Ông nhấn mạnh mình chỉ chịu trách nhiệm về các quyết định công nghệ, không phải về kinh tế token, di cư mạng hay xử lý mạng cũ – những thứ liên quan đến sự sụt giảm của token S. Điều đáng chú ý là AC tiết lộ 18 tháng qua, ông đã dành phần lớn tinh lực cho dự án mới Flying Tulip. Dự án này đã huy động được 200 triệu USD tư nhân với định giá 1 tỷ USD và có kế hoạch gọi vốn cộng đồng. Cơ chế token của Flying Tulip được thiết kế tinh vi, cung cấp cho nhà đầu tư vòng một một NFT ftPUT – một quyền chọn bán vĩnh viễn, cho phép họ hoàn vốn theo giá gốc bất kỳ lúc nào. Tuy nhiên, sự bảo vệ này không áp dụng cho người mua token FT trên thị trường thứ cấp. Bài viết chỉ ra một mô thức trong sự nghiệp của AC: rời khỏi các dự án (như Yearn Finance, Fantom/Sonic) ở thời điểm đỉnh cao hoặc bắt đầu suy thoái, để chuyển sang dự án mới, trong khi người nắm giữ token của dự án cũ chịu phần lớn tổn thất. Flying Tulip dường như là sự đúc kết từ những kinh nghiệm đó. Sự kiện này phản ánh bức tranh lớn hơn của ngành công nghiệp crypto trong thời kỳ thị trường gấu, nơi nhiều dự án L1 đang chứng kiến TVL và giá trị suy giảm. Nó cũng làm nổi bật một thực tế: giá trị của nhiều dự án thường gắn liền với danh tiếng của người sáng lập hơn là các yếu tố cơ bản như doanh thu hoặc người dùng. Điều trớ trêu là Flying Tulip, dự án mới của AC, lại được triển khai đầu tiên trên chính blockchain Sonic – nơi ông vừa rời bỏ hội đồng quản trị.

marsbit06/22 09:51

AC Rời Khỏi Hội Đồng Quản Trị Sonic, 'Cha Đẻ DeFi' Một Lần Nữa Lột Xác Thoát Thân

marsbit06/22 09:51

Nhà giao dịch "thiên tài" kiếm được 15 triệu USD, than thở muốn tự sát

Bài viết kể về Spider (@SpiderCrypto0x), một trader nổi tiếng trong lĩnh vực DeFi và meme coin, người từng đạt đỉnh tài sản 15 triệu USD nhưng sau đó lao dốc thảm hại, dẫn đến khủng hoảng tinh thần và có ý nghĩ tự tử. Mọi chuyện bắt đầu khi một bản ghi chép cá nhân của Spider, bày tỏ suy nghĩ bi quan và đổ lỗi cho tâm lý đánh bạc, các nhóm chat sai lầm và việc mù quáng sao chép giao dịch, bị rò rỉ trên mạng X. Sự việc gây tranh cãi lớn trong cộng đồng, giữa những lời chỉ trích thiếu trách nhiệm và những lời động viên. Spider sau đó giải thích đây là dòng trạng thái cũ và khẳng định mình vẫn tiếp tục giao dịch. Bài viết phân tích lịch sử giao dịch của anh ta thông qua một địa chỉ ví công khai: từ thành công lớn trong DeFi Summer 2020 và bull run 2021, đến thua lỗ nặng và vấn đề thuế khoảng 4 triệu USD trong bear market 2022. Đến năm 2024-2025, tài sản lại biến động mạnh nhờ TRUMP token trước khi gần như bay hơi, có thể do sa vào các trò chơi meme coin PvP (Pump.fun). Bài học được rút ra là ranh giới giữa đầu tư và đánh bạc rất mong manh. Thành công trong bull run dễ tạo sự tự tin ảo, dẫn đến những quyết định liều lĩnh và mất mát thảm khốc khi thị trường đảo chiều. Để tồn tại lâu dài, cần biết chốt lời, đa dạng hóa danh mục và xây dựng bản sắc ngoài vai trò một trader.

Foresight News06/22 09:44

Nhà giao dịch "thiên tài" kiếm được 15 triệu USD, than thở muốn tự sát

Foresight News06/22 09:44

活动图片

Danh mục Phổ biếnright-arrow

Thẻ Nổi bậtright-arrow