# Bài viết Liên quan DeFi

Trung tâm Tin tức HTX cung cấp những bài viết mới nhất và phân tích chuyên sâu về "DeFi", bao gồm xu hướng thị trường, cập nhật dự án, phát triển công nghệ và chính sách quản lý trong ngành tiền kỹ thuật số.

Tiền ít hơn lại càng nhiều vấn đề: Maple mua lại không minh bạch, Uniswap V4 mở phí, sổ sách Sky khó hiểu

Tác giả: Castle Labs Dịch: Deep Tide TechFlow Tóm tắt: Ngành công nghiệp tiền mã hóa đang chuyển trọng tâm từ các chỉ số "phô trương" như TVL và khối lượng giao dịch sang các câu hỏi thực tế về tính bền vững và phân phối thu nhập. Bài viết phân tích ba trường hợp nổi bật: 1. **Maple:** Dù có tăng trưởng doanh thu ấn tượng và ra mắt sản phẩm mới (syrupUSDG), cơ chế mua lại token (repo) dựa trên quy tắc mới của họ gây tranh cãi. Số token SYRUP mua lại không bị hủy hay khóa rõ ràng cho người nắm giữ, mà được đưa vào Quỹ Chiến lược (SSF) với mục đích mơ hồ, khiến nó giống một chiến lược quản lý kho bạc hơn là tích lũy giá trị thực sự. 2. **Uniswap V4:** Uniswap đã kích hoạt công tắc phí giao thức trên phiên bản V4, tạo ra dòng thu nhập đáng kể. Tuy nhiên, lo ngại rằng điều này có thể khiến các nhà cung cấp thanh khoản (LP) chuyển sang các sàn giao dịch khác. Một đề xuất được đưa ra là chỉ nên thu phí khi LP có lãi để bảo vệ họ. 3. **Sky:** Sky báo cáo doanh thu kỷ lục, nhưng cơ chế tích lũy giá trị cho người nắm giữ token SKY lại phức tạp do cấu trúc hệ sinh thái với các "Đại lý Chính" (Prime Agent) độc lập. Các đại lý này có bảng cân đối kế toán và động lực kinh tế riêng, làm cho việc xác định phần thu nhập nào thực sự chảy về cho người nắm giữ SKY trở nên khó hiểu, có thể làm suy yếu giá trị của token. Bài viết cũng điểm qua các xu hướng khác: * **Ondo** ra mắt OndoPerps, cho phép sử dụng token hóa cổ phiếu làm tài sản thế chấp để giao dịch hợp đồng vĩnh cửu. * **Theo** tích hợp quỹ token hóa FILQ của Fidelity vào sản phẩm thBILL, cho thấy sự chuyển dịch từ việc chỉ phát hành tài sản token hóa sang tập trung vào **tính hữu dụng** của chúng trong các sản phẩm DeFi (làm tài sản thế chấp, trong stablecoin, v.v.). * Tầm quan trọng ngày càng tăng của **Robinhood Chain** và sự chú ý của **SEC** đối với việc hiện đại hóa thị trường công chúng. Thông điệp chung: Khi các giao thức bắt đầu tạo ra doanh thu thực, áp lực định nghĩa con đường tích lũy giá trị minh bạch và bền vững cho người nắm giữ token ngày càng lớn. Sự phức tạp hoặc thiếu minh bạch có thể trở thành rào cản.

marsbit17 phút trước

Tiền ít hơn lại càng nhiều vấn đề: Maple mua lại không minh bạch, Uniswap V4 mở phí, sổ sách Sky khó hiểu

marsbit17 phút trước

TxFlow L1 Giới Thiệu Probly, Đánh Dấu Giai Đoạn Tiếp Theo Trong Hệ Sinh Thái Đa Ứng Dụng Với Các Thị Trường Dự Đoán

TxFlow L1 đã ra mắt Probly, ứng dụng thị trường dự đoán đầu tiên được xây dựng trên Giao thức Cải tiến TxFlow 3 (TIP3), đánh dấu giai đoạn phát triển mới trong hệ sinh thái đa ứng dụng tài chính trên chuỗi của nó. Probly mở rộng hệ sinh thái vốn đã có sàn giao dịch phi tập trung TxFlow DEX sang lĩnh vực thị trường dự đoán thời gian thực, cung cấp 172 thị trường trực tiếp thuộc 15 danh mục sự kiện. Được xây dựng theo tiêu chuẩn TIP3, Probly kết nối trực tiếp với cơ sở hạ tầng thực thi, thanh toán và Lớp Thanh khoản Chung của TxFlow L1, cho phép thanh toán hoàn toàn trên chuỗi. Thị trường được giải quyết tự động thông qua các nguồn oracle, với số tiền thanh toán bằng USDC được ghi có ngay lập tức mà không cần bước yêu cầu riêng. Nền tảng cung cấp giao diện dễ tiếp cận, cho phép người dùng mới tham gia thông qua ví nhúng dựa trên email, đồng thời hỗ trợ kết nối với các ví tương thích phổ biến. Probly kết hợp cơ sở hạ tạ tầng minh bạch trên chuỗi, quy trình giải quyết tự động và phạm vi sự kiện rộng để biến sự không chắc chắn về tương lai thành tín hiệu giá theo thời gian thực, nhằm mục đích làm cho kỳ vọng tập thể trở nên trực quan, minh bạch và hữu ích hơn.

TheNewsCrypto43 phút trước

TxFlow L1 Giới Thiệu Probly, Đánh Dấu Giai Đoạn Tiếp Theo Trong Hệ Sinh Thái Đa Ứng Dụng Với Các Thị Trường Dự Đoán

TheNewsCrypto43 phút trước

Tổng quan chuỗi Robinhood: Ngoài meme như cashcat, những dự án nào đáng chú ý?

Chuỗi Robinhood (Robinhood Chain) đã chính thức ra mắt mainnet hai tuần, với tổng giá trị bị khóa (TVL) đạt 1,61 tỷ USD, vốn hóa thị trường stablecoin vượt 327 triệu USD và tổng khối lượng giao dịch DEX đạt 39 tỷ USD. Tuần đầu tiên, meme coin CASHCAT là động lực chính, đưa khối lượng giao dịch lên cao và tạo ra những câu chuyện "làm giàu" trên chuỗi, thu hút một lượng lớn ví mới. Tuy nhiên, đến giữa tháng 7, sức nóng của meme đã giảm dần. Xu hướng hiện tại đang chuyển sang các dự án có tính ứng dụng thực tế. Hai dự án nổi bật là Arrow Finance (ARROW), một giao thức CDP chấp nhận cổ phiếu và ETF được mã hóa làm tài sản thế chấp, và INDEX, một token tập trung vào việc phân phối lợi nhuận từ phí giao dịch cho người nắm giữ. Bài viết cũng điểm qua các đối tác chính của hệ sinh thái. Một số như Lighter (LIT), Morpho (MORPHO), Chainlink (LINK) và Arbitrum (ARB) đã có token và đóng vai trò thiết yếu. Hai dự án chưa phát hành token là Arcus (do dYdX ấp ủ) và Rialto (sàn giao dịch đa tài sản) được nhận định là cơ hội tương tác sớm, với kỳ vọng airdrop tiềm năng. Dù đạt được một số con số ấn tượng ban đầu, Robinhood Chain vẫn đối mặt với thách thức: TVL tập trung quá mức vào Morpho, khối lượng giao dịch phụ thuộc nhiều vào meme, và nhu cầu giao dịch thực tế đối với token cổ phiếu (Stock Tokens) trên chuỗi vẫn còn rất thấp. Giai đoạn miễn phí gas 90 ngày sắp kết thúc sẽ là phép thử cho sức hấp dẫn thực sự của hệ sinh thái này.

marsbit1 giờ trước

Tổng quan chuỗi Robinhood: Ngoài meme như cashcat, những dự án nào đáng chú ý?

marsbit1 giờ trước

Hợp đồng Pre-IPO trên Hyperliquid định giá Trường Tân Khoa Học 7,2 USD, vốn nước ngoài đang thông qua DeFi tham gia vào câu chuyện lưu trữ Trung Quốc

Hyperliquid, thông qua Trade.xyz, đã triển khai hợp đồng vĩnh cửu tiền IPO cho Changxin Technology (CXMT) trên blockchain của mình, đánh dấu lần đầu tiên một hợp đồng "pre-market" trên chuỗi nhắm mục tiêu vào một công ty phát hành lần đầu (IPO) trên sàn Sci-Tech Innovation Board (STAR) của Trung Quốc. Hợp đồng hiện giao dịch quanh mức 7,2 USDC (~52 Nhân dân tệ/cổ phiếu), ngụ ý vốn hóa thị trường khoảng 3.500 tỷ Nhân dân tệ, nằm ở mức cao trong kỳ vọng 2.000-3.000 tỷ của các tổ chức. Sản phẩm này lấp đầy khoảng trống cho các nhà đầu tư nước ngoài, vốn bị hạn chế bởi ngưỡng tài sản 500.000 Nhân dân tệ và hạn mức QFII để đầu tư trực tiếp vào A-shares, cung cấp lối tiếp cận trực tiếp vào câu chuyện "thay thế bộ nhớ Trung Quốc". Changxin, nhà cung cấp DRAM lớn thứ tư toàn cầu, đang hưởng lợi từ chu kỳ tăng giá mạnh của DRAM và lợi nhuận cao. IPO trị giá 57,9 tỷ Nhân dân tệ của công ty là một sự kiện lớn. Hợp đồng cho phép giao dịch 24/7, hai chiều và có đòn bẩy, khắc phục các hạn chế như T+1 và không thể bán khống trên A-shares. Tuy nhiên, việc thiếu cơ chế chênh lệch giá trực tiếp giữa hợp đồng và cổ phiếu cơ sở trên sàn STAR có thể dẫn đến chênh lệch giá kéo dài. Dù vậy, sự tồn tại của thị trường song song này cho thấy sự quan tâm mạnh mẽ của vốn toàn cầu đối với ngành bán dẫn Trung Quốc.

marsbit2 giờ trước

Hợp đồng Pre-IPO trên Hyperliquid định giá Trường Tân Khoa Học 7,2 USD, vốn nước ngoài đang thông qua DeFi tham gia vào câu chuyện lưu trữ Trung Quốc

marsbit2 giờ trước

a16z Crypto: Tài chính truyền thống muốn blockchain, không muốn DeFi

Tài chính truyền thống (TradFi) không phải đang "hòa nhập" với DeFi theo cách nhiều người nghĩ. Thay vào đó, các tổ chức tài chính lớn đang chọn lọc các thành phần công nghệ blockchain có lợi cho họ – như tính toán nguyên tử, sổ cái chia sẻ, tiền tệ lập trình được – để cắt giảm chi phí, giảm rủi ro và mở rộng phân phối, trong khi loại bỏ các đặc tính cốt lõi của DeFi như mở cửa cho tất cả, ẩn danh và thực thi không cần tin cậy. Động lực chấp nhận của họ hoàn toàn dựa trên tính toán chi phí-lợi ích và nhu cầu kiểm soát, chứ không phải niềm tin vào phi tập trung. Điều này đang tạo ra một hạ tầng tài chính mới có thể lập trình được, chạy trên nền tảng blockchain nhưng được tối ưu hóa cho các ràng buộc của tổ chức về tuân thủ (KYC/AML), quản trị và rủi ro hoạt động. Do đó, có hai cơ hội song song cho các nhà xây dựng: 1. Phát triển cơ sở hạ tầng phù hợp ngay lập tức với các yêu cầu của tổ chức, đưa khối lượng giao dịch và vốn thực lên chuỗi. 2. Tiếp tục xây dựng hệ thống tài chính mở, nguyên bản từ crypto trên các mạng phi tập trung. Hai con đường này bổ trợ cho nhau: các mạng mở là nơi thử nghiệm và đổi mới, tạo ra các thành phần mà sau này các tổ chức có thể chọn lọc và áp dụng. Sự "hợp nhất" trong tương lai có thể diễn ra ở lớp cơ sở hạ tầng chung, chứ không phải là một bên đồng hóa bên kia. Chiến lược đúng đắn cho các nhà sáng lập là xác định rõ thị trường mục tiêu (tổ chức hay mạng mở) và xây dựng phù hợp, thay vì cố gắng theo đuổi cả hai cùng một lúc.

marsbit4 giờ trước

a16z Crypto: Tài chính truyền thống muốn blockchain, không muốn DeFi

marsbit4 giờ trước

a16z Crypto: Tài chính truyền thống muốn Blockchain, không muốn DeFi

Trong ngành công nghiệp crypto, có một quan niệm phổ biến rằng DeFi và TradFi sẽ hội tụ để tạo ra một hệ thống lai tối ưu. Tuy nhiên, bài viết cho rằng viễn cảnh này phần lớn không chính xác. Thực tế, các tổ chức tài chính truyền thống (TradFi) chỉ áp dụng công nghệ blockchain khi nó giúp cải thiện hoạt động kinh doanh hiện có - giảm chi phí, cải thiện thanh toán, mở rộng phân phối và siết chặt quan hệ khách hàng. Họ không "hợp nhất" với DeFi, mà có chọn lọc những thành phần phù hợp (như thanh toán nguyên tử, sổ cái chia sẻ, tiền có thể lập trình) và loại bỏ những đặc điểm không phù hợp (như mở cửa tự do, ẩn danh, thực thi không cần tin cậy). Điều này đang tạo ra một hạ tầng tài chính có thể lập trình mới, chạy trên blockchain nhưng được tối ưu hóa cho các ràng buộc của tổ chức. Bài viết chỉ ra hai cơ hội song song cho các nhà sáng lập: 1. **Xây dựng cơ sở hạ tầng mà các tổ chức sẵn sàng chấp nhận ngay hôm nay**, tập trung vào tuân thủ, kiểm soát và tích hợp với quy trình làm việc hiện có. 2. **Tiếp tục xây dựng hệ thống tài chính mở, gốc crypto** mà các tổ chức chưa sẵn sàng sử dụng. Hai con đường này bổ trợ cho nhau. Các mạng lưới mở là nơi thử nghiệm và đổi mới quan trọng, tạo ra các thành phần mà cơ sở hạ tầng của tổ chức có thể áp dụng sau này. Sự "hợp nhất" thực sự có thể xảy ra ở cấp độ hạ tầng cơ sở chung, chứ không phải một bên bị bên kia thôn tính. Tóm lại, TradFi không áp dụng DeFi; họ đang áp dụng có chọn lọc các bộ phận của blockchain phù hợp với mô hình của họ. Cơ hội cho các nhà sáng lập nằm ở việc hiểu rõ thị trường mục tiêu của mình (tổ chức hay mạng lưới mở) và xây dựng phù hợp. Trong khi một phiên bản của công nghệ này sẽ trở thành một phần của đường ống tài chính TradFi, thì các mạng lưới mở vẫn là nguồn đổi mới quan trọng nhất cho tương lai.

链捕手4 giờ trước

a16z Crypto: Tài chính truyền thống muốn Blockchain, không muốn DeFi

链捕手4 giờ trước

Câu Chuyện Ví Hoạt Động Của Solana Cần Dữ Liệu Ứng Dụng Mạnh Hơn Để Chứng Minh Sức Bền Vững

Câu chuyện tăng trưởng người dùng của Solana là một trong những luận điểm mạnh mẽ, nhưng cần được xem xét thận trọng. Số lượng ví hoạt động tăng lên là tín hiệu khích lệ, nhưng chưa phải toàn bộ câu chuyện. Điều quan trọng là liệu người dùng có quay trở lại và các ứng dụng phi tập trung (dApp) có tạo ra hoạt động bền vững hay không. Sự phát triển địa chỉ ví cho thấy đà tăng trưởng, nhưng chưa phải bằng chứng cuối cùng về sự chấp nhận lâu dài. Một ví mới không phải lúc nào cũng là một người dùng lâu dài, nó có thể đến từ các chương trình khuyến khích, bot, hoặc các chiến dịch tạm thời. Điều sẽ củng cố mạnh mẽ cho trường hợp tích cực là việc sử dụng DeFi gia tăng, dòng chảy stablecoin ổn định, tỷ lệ giữ chân người dùng ở cấp độ ứng dụng và nền kinh tế validator cho thấy nhu cầu thực sự. Môi trường chi phí thấp của Solana tạo điều kiện cho hoạt động lặp lại, nhưng thách thức là chứng minh điều đó chuyển thành sự trung thành thực sự. Thị trường hiện nên xem tăng trưởng ví như một chỉ báo sớm tích cực, thay vì một câu chuyện áp dụng hoàn chỉnh. Các tín hiệu bền vững hơn đến từ việc thực thi sản phẩm, hoạt động thực tế của người dùng và các thay đổi có thể đo lường được trong hành vi. Câu chuyện sẽ mạnh mẽ nhất nếu được theo sau bằng các dữ liệu thực tế và sự phát triển có thể đo lường, thay vì chỉ những tiêu đề thuần túy suy đoán.

bitcoinist9 giờ trước

Câu Chuyện Ví Hoạt Động Của Solana Cần Dữ Liệu Ứng Dụng Mạnh Hơn Để Chứng Minh Sức Bền Vững

bitcoinist9 giờ trước

QuickSwap Chấp Nhận Orbs' Perpetual Hub Ultra 2.0 Làm Cơ Sở Hạ Tầng Perps Mặc Định

Sàn giao dịch phi tập trung (DEX) lâu đời QuickSwap đã chính thức chọn Perpetual Hub Ultra 2.0 của Orbs làm cơ sở hạ tầng giao dịch perpetual futures (hợp đồng tương lai vĩnh viễn) mặc định trên tất cả các chuỗi mà nó hoạt động. Quyết định này được thông qua với sự chấp thuận của 81,8% chủ sở hữu token QUICK trong một cuộc bỏ phiếu quản trị cộng đồng. Việc tích hợp này xây dựng dựa trên nền tảng perpetual futures do Orbs hỗ trợ trước đó của QuickSwap trên Base, và thay thế giải pháp cũ do Orderly cung cấp trên Polygon PoS. Perpetual Hub Ultra 2.0 cung cấp cho QuickSwap một ngăn xếp giao dịch perpetual hoàn chỉnh và độc lập, chạy native trên cơ sở hạ tầng Layer-3 của Orbs, bao gồm thực thi, thanh toán, phòng ngừa rủi ro, thanh lý, định giá và một giao diện giao dịch chuyên nghiệp. Nền tảng này có kiến trúc dựa trên môi trường thực thi được bảo mật bởi TEE, với các trạng thái được cam kết trên chuỗi thông qua rollup. Nó hỗ trợ nhiều loại lệnh giao dịch nâng cao và các tính năng như giao dịch một cú nhấp chuột, tài khoản trừu tượng (account abstraction) và giao dịch không tốn phí gas. Một lợi thế lớn là thanh khoản có sẵn ngay từ ngày đầu tiên nhờ cơ sở hạ tầng tích hợp, giúp loại bỏ nhu cầu khởi động thanh khoản thủ công. Cả hai đội ngũ tin rằng sự hợp tác này định vị các sàn giao dịch phi tập trung có khả năng cạnh tranh với các nền tảng tập trung về chất lượng thực thi, hiệu quả vốn và trải nghiệm người dùng, trong khi vẫn duy trì quyền tự quản lý tài sản (self-custody) và tính minh bạch trên chuỗi.

TheNewsCrypto9 giờ trước

QuickSwap Chấp Nhận Orbs' Perpetual Hub Ultra 2.0 Làm Cơ Sở Hạ Tầng Perps Mặc Định

TheNewsCrypto9 giờ trước

XRPL AI đạt 1,21 triệu giao dịch – Liệu tiện ích có đẩy giá XRP tăng cao hơn?

Hệ sinh thái tác nhân AI trên XRPL đã đạt cột mốc hơn 1,21 triệu giao dịch tự trị, phản ánh nhu cầu ngày càng tăng đối với cơ sở hạ tầng cho phép các tác nhân AI hoạt động mà không cần sự can thiệp của con người. Hoạt động thanh toán bằng XRP và RLUSD (Ripple USD) đã tăng mạnh, lần lượt là 279% và 304%. Tổng số giao dịch tăng 74%, cho thấy sự tham gia rộng rãi hơn vào mạng lưới, được thúc đẩy bởi tiện ích thực tế hơn là chỉ chuyển khoản đầu cơ. RLUSD cũng đang mở rộng sang lĩnh vực DeFi, với số tiền gửi trên Morpho đạt 250 triệu USD, tăng 40% trong tháng qua, cho thấy nó đang được sử dụng như một loại tài sản thế chấp năng suất. Mặc dù giá XRP chưa phản ánh đầy đủ, sự lạc quan của các nhà giao dịch bán lẻ đang ở mức cao, với tỷ lệ tâm lý tăng/giảm giá là 3.02:1, vượt trội so với Bitcoin và Ethereum. Điều này cho thấy kỳ vọng vào tiện ích mạng lưới ngày càng tăng. Tuy nhiên, thách thức chính đối với XRP là biến đà tăng trưởng tiện ích và sự lạc quan này thành nhu cầu bền vững, thay vì chỉ là sự đầu cơ ngắn hạn.

ambcrypto17 giờ trước

XRPL AI đạt 1,21 triệu giao dịch – Liệu tiện ích có đẩy giá XRP tăng cao hơn?

ambcrypto17 giờ trước

BitMart Nghiên Cứu Tuần: Kỳ vọng tăng lãi suất tăng cao, thị trường tiền mã hóa lớn dao động và ổn định

**BitMart Weekly Research Report: Lãi suất được kỳ vọng tăng, thị trường tiền mã hóa ổn định sau biến động** **1. Tài chính Vĩ mô & Thị trường Truyền thống** * **Chứng khoán Mỹ:** Chỉ số phân hóa, với Nasdaq giảm 1.55% do các cổ phiếu công nghệ tăng trưởng chịu áp lực. Ngành bán dẫn sụt giảm mạnh. * **Địa chính trị & Hàng hóa:** Thỏa thuận ngừng bắn Trung Đông tan vỡ đẩy giá dầu Brent tăng 9.3%. Tuy nhiên, vàng giảm 1%, phản ánh dòng tiền trú ẩn an toàn tập trung vào USD hơn là hàng hóa truyền thống. * **Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed):** Biên bản cuộc họp tháng 6 thể hiện lập trường diều hâu, làm tăng kỳ vọng thị trường về khả năng tăng lãi suất. Lợi tức trái phiếu dài hạn tăng. **2. Thị trường Tiền mã hóa** * **Diễn biến thị trường:** BTC tăng nhẹ 0.2%, giao dịch quanh mốc $64,000. ETH tăng 1.2%. Tâm lý thị trường cải thiện chút ít nhưng vẫn ở vùng "Sợ hãi". Các altcoin phân hóa mạnh. * **Quỹ ETF:** ETF Bitcoin ghi nhận dòng tiền ròng dương đầu tiên sau 8 tuần, với mức vào ròng $197.4 triệu USD, giúp hỗ trợ đáy giá. ETF Ethereum cũng có dòng tiền vào tích cực. * **Dữ liệu On-chain:** Tổng vốn hóa stablecoin tăng trưởng hạn chế, cho thấy thanh khoản chưa mở rộng mạnh. Robinhood Chain đạt TVL 1.32 tỷ USD sau hai tuần ra mắt, chủ yếu nhờ vào các khoản tiền gửi từ Ethena. * **Tin tức Ngành:** MicroStrategy (MSTR) đã bán 3,588 BTC để trả cổ tức, đây là đợt bán quy mô lớn đầu tiên của công ty. Cơ sở hạ tầng thể chế phát triển với các sáng kiến từ Swift và ngân hàng toàn cầu về sổ cái chia sẻ dựa trên blockchain.

marsbit23 giờ trước

BitMart Nghiên Cứu Tuần: Kỳ vọng tăng lãi suất tăng cao, thị trường tiền mã hóa lớn dao động và ổn định

marsbit23 giờ trước

活动图片

Danh mục Phổ biếnright-arrow

Thẻ Nổi bậtright-arrow