# Bài viết Liên quan Nhà cung cấp đám mây

Trung tâm Tin tức HTX cung cấp những bài viết mới nhất và phân tích chuyên sâu về "Nhà cung cấp đám mây", bao gồm xu hướng thị trường, cập nhật dự án, phát triển công nghệ và chính sách quản lý trong ngành tiền kỹ thuật số.

Bernstein tiết lộ chi tiết thỏa thuận giữa Core Scientific và AMD trị giá 14 tỷ USD

Công ty nghiên cứu Bernstein tiết lộ chi tiết thỏa thuận giữa Core Scientific và AMD, với giá trị hợp đồng khởi đầu 530 MW có khả năng mang về doanh thu hơn 14 tỷ USD trong 15 năm. AMD đóng vai trò là bên bảo lãnh tín dụng cho một phần cơ sở hạ tầng của công ty khai thác bitcoin này. Theo phân tích, cấu trúc thỏa thuận (bao gồm 377 MW cho thuê trực tiếp kiểu triple-net cho AMD và 152 MW cho một nhà cung cấp đám mây) giúp giảm chi phí tài trợ và rủi ro đối tác. AMD cũng nhận được chứng quyền mua 30 triệu cổ phiếu Core Scientific. Doanh thu trung bình hàng năm ước đạt khoảng 0,9 tỷ USD, thấp hơn một chút so với một số thỏa thuận AI gần đây khác, nhưng biên lợi nhuận hỗn hợp EBITDA ước tính rất cao, ở mức khoảng 96%. Core Scientific dự kiến chi phí vốn cho thỏa thuận vào khoảng 11-12 triệu USD mỗi MW, tổng cộng khoảng 6 tỷ USD. Các nhà phân tích tại Bernstein coi đây là một bước tiến mới trong xu hướng chuyển đổi từ khai thác bitcoin sang vận hành cơ sở hạ tầng cho AI, với các nhà sản xuất chip như AMD và Nvidia (được cho là đối tác trong thỏa thuận với Hut 8) trực tiếp trở thành khách thuê chính. Core Scientific trước đó đã chi 41,9 triệu USD cho Block để chấm dứt hợp đồng cung cấp chip khai thác, nhằm đẩy nhanh quá trình đa dạng hóa sang lĩnh vực AI.

cryptonews.ru07/30 16:11

Bernstein tiết lộ chi tiết thỏa thuận giữa Core Scientific và AMD trị giá 14 tỷ USD

cryptonews.ru07/30 16:11

Tides Investment: Chúng tôi vẫn lạc quan về chuỗi ngành AI, nhưng lý do đã thay đổi

**Tóm tắt: Đầu tư Thủy Triều - Chúng tôi vẫn lạc quan về chuỗi cung ứng AI, nhưng lý do đã thay đổi** Thị trường đang trải qua giai đoạn hỗn loạn với nhiều gã khổng lồ công nghệ như SpaceX, OpenAI, và các công ty đám mây lớn (Alphabet, Amazon, Meta, Microsoft, Oracle) tích cực huy động vốn quy mô lớn. Điều này khiến nhiều người lo ngại rằng AI đã đạt đỉnh. Tuy nhiên, quan điểm của chúng tôi là đây không phải dấu hiệu kết thúc, mà là sự chuyển mình sang một giai đoạn mới. Trước đây, sự lạc quan dựa trên trí tưởng tượng về nhu cầu và tiềm năng ngành. Đến năm 2026, câu hỏi chính là: **Liệu cường độ đầu tư khổng lồ này có thể duy trì bao lâu?** Dữ liệu cho thấy dòng vốn vẫn đang chảy mạnh và ngày càng lớn. Chi tiêu vốn (Capex) của 5 công ty đám mây lớn dự kiến tăng mạnh trong năm 2026, với mức tăng từ hàng trăm tỷ USD. Điều này cho thấy họ vẫn quyết tâm xây dựng cơ sở hạ tầng AI. **Lý do khiến chu kỳ đầu tư này khó dừng lại:** 1. **Phạm vi đầu tư rộng:** Capex không chỉ dành cho chip (GPU) mà còn trải dài trên nhiều lớp vật lý như điện lực, làm mát, mạng lưới, biến áp, hệ thống phân phối điện (như đơn hàng từ Eaton tăng 240%). Các dự án kỹ thuật hạ tầng một khi bắt đầu thì khó dừng giữa chừng. 2. **Các nút thắt cổ chai chuyển xuống hạ tầng:** Nếu thiếu chip có thể giải quyết bằng mở rộng sản xuất, thì các vấn đề như **cung cấp điện, lắp đặt lưới điện, biến áp tùy chỉnh** lại có thời gian dẫn đầu kéo dài (hàng năm), không thể giải quyết nhanh. 3. **Khác biệt với bong bóng dotcom 2000:** Bong bóng dotcom sụp đổ chủ yếu do cung vượt xa cầu (cáp quang được lắp đặt quá mức). Lần này, cung (đặc biệt là năng lượng và hạ tầng điện) lại là yếu tố hạn chế, không thể "đào đường một lần cho 10 năm dùng" như cáp quang, do đó khó xảy ra tình trạng dư thừa công suất nghiêm trọng và đột ngột. **Những lo ngại chính của thị trường & Phản biện:** * **Lo ngại 1: Capex tăng nhanh hơn doanh thu, ROI khó đảm bảo.** Điều này đúng là rủi ro, nhưng lịch sử ngành điện toán đám mây cho thấy giai đoạn đầu Capex cao hơn doanh thu là bình thường, lợi nhuận sẽ đến từ quy mô hóa sau này. Quan điểm chỉ nên thay đổi nếu có dấu hiệu như: các công ty giảm hướng dẫn Capex, hủy đơn hàng, hoặc doanh thu từ AI sụt giảm. Đến giữa 2026, chưa có dấu hiệu nào trong số này xảy ra. * **Lo ngại 2: Đây có phải là dotcom 2000 lần 2?** Như đã phân tích, động lực cung-cầu khác biệt cơ bản. Sự khan hiếm hạ tầng vật lý (điện) thay vì dư thừa (cáp quang) khiến kịch bản sụp đổ tương tự khó lặp lại. **Kết luận:** Đợt huy động vốn lớn hiện tại cho thấy cuộc đua AI vẫn tiếp tục và đang bước vào giai đoạn xây dựng hạ tầng vật lý phức tạp, đầy thách thức. Các nút thắt về năng lượng và hạ tầng có thể kéo dài chu kỳ đầu tư. Thay vì kết thúc, vở kịch AI mới chỉ thay đổi kịch bản, chuyển từ giai đoạn "tưởng tượng" sang giai đoạn "thi công" đầy cam go.

marsbit06/25 10:39

Tides Investment: Chúng tôi vẫn lạc quan về chuỗi ngành AI, nhưng lý do đã thay đổi

marsbit06/25 10:39

Nỗi oán hận của tôi với các nhà sản xuất bộ nhớ: Samsung và những công ty khác đang bóp nghẹt chu kỳ chi tiêu vốn AI

Tác giả chỉ trích việc các nhà sản xuất bộ nhớ (DRAM/HBM) hàng đầu như Samsung, SK Hynix và Micron - chiếm 89% thị phần - đang lạm dụng vị thế độc quyền để đẩy giá lên cao, với giá hợp đồng DRAM tăng gần 700% so với cùng kỳ. Họ dự báo lợi nhuận gộp của các hãng này có thể chạm 70-80%. Điều này khiến chi phí bộ nhớ chiếm tỷ trọng ngày càng lớn trong chi tiêu vốn (CapEx) của các nhà cung cấp đám mây, dự kiến lên tới 40% vào năm 2027, so với 30% năm 2026. Áp lực buộc các gã khổng lồ công nghệ như Microsoft phải tăng CapEx hàng chục tỷ USD, trong khi dòng tiền tự do (FCF) của họ bị hao hụt nghiêm trọng. Tác giả lập luận rằng chu kỳ chi tiêu AI có nguy cơ bị phá vỡ sớm do chi phí bộ nhớ leo thang không kiểm soát. Họ dự đoán điểm ngoặt sẽ đến vào giữa năm 2027, khi tốc độ tăng trưởng CapEx chậm lại, sớm hơn nhiều so kỳ vọng chung của thị trường là năm 2030. Kết quả là lợi nhuận của các công ty bộ nhớ sẽ bắt đầu co lại từ cuối năm 2027, bác bỏ quan điểm cho rằng ngành này đã thoát khỏi tính chu kỳ.

marsbit06/22 06:18

Nỗi oán hận của tôi với các nhà sản xuất bộ nhớ: Samsung và những công ty khác đang bóp nghẹt chu kỳ chi tiêu vốn AI

marsbit06/22 06:18

Ngành chip này đang bùng nổ

Thị trường chip AI toàn cầu đang trải qua một sự chuyển dịch mô hình sâu sắc, với sự trỗi dậy mạnh mẽ của chip ASIC (Application-Specific Integrated Circuit) từ khoảng năm 2025. Động lực chính đến từ sự dịch chuyển trọng tâm nhu cầu tính toán AI từ huấn luyện sang suy luận (inference) quy mô lớn, nơi ASIC thể hiện ưu thế vượt trội về hiệu suất năng lượng, độ trễ và chi phí so với GPU đa dụng. Các tín hiệu rõ ràng bao gồm: Google TPU chiếm 78% thị phần máy chủ AI; OpenAI hợp tác với Broadcom triển khai cụm ASIC 10 GW; MediaTek và Qualcomm công khai mục tiêu lớn cho ASIC trung tâm dữ liệu; các nhà cung cấp dịch vụ thiết kế IC như Xinyuan và ASR ghi nhận đơn hàng bùng nổ. Dự báo cho thấy thị phần ASIC trong chip AI sẽ tăng lên 45% vào 2027, với quy mô thị trường đạt 300 tỷ USD. Sự bùng nổ được thúc đẩy bởi tính kinh tế của AI suy luận quy mô lớn, kiến trúc Transformer thống nhất tạo điều kiện tối ưu hóa ASIC, và nhu cầu chiến lược của các nhà cung cấp dịch vụ đám mây (CSP) trong việc nắm quyền kiểm soát kiến trúc và chuỗi cung ứng. Các CSP như Google, AWS, Meta đang tích cực phát triển hoặc đặt hàng chip tự thiết kế. Bức tranh cạnh tranh toàn cầu được định hình lại với sự tham gia của các tân binh như MediaTek, Qualcomm cùng các gã khổng lồ truyền thống Broadcom, Marvell. Tại Trung Quốc, Xinyuan và ASR nổi lên như những nhà cung cấp dịch vụ thiết kế ASIC độc lập quan trọng, hưởng lợi từ làn sóng nhu cầu. Xu hướng này cũng thúc đẩy tái cấu trúc chuỗi cung ứng, với việc Google đàm phán bán TPU cho Meta, đánh dấu bước chuyển từ chip tự dùng sang thương mại hóa. Tuy nhiên, ASIC đối mặt với thách thức về chi phí phát triển cao, rào cản phần mềm (CUDA của NVIDIA), phụ thuộc vào năng lực đóng gói tiên tiến (CoWoS của TSMC) và sự đánh đổi giữa hiệu suất chuyên dụng và tính linh hoạt. Tóm lại, kỷ nguyên vàng của ASIC không phải là sự thay thế hoàn toàn GPU, mà hướng tới một hệ sinh thái đa dạng nơi GPU thống trị huấn luyện và ASIC tối ưu cho suy luận, trao quyền kiểm soát kiến trúc tính toán cho nhiều đối tượng hơn trong ngành.

marsbit05/18 00:34