Căng thẳng gia tăng với thâm hụt 1.8 nghìn tỷ USD, lợi suất trái phiếu tăng vọt có thể gây ra biến động 30% cho Bitcoin
Từ tháng 6, thị trường Bitcoin rơi vào trạng thái đi ngang hiếm thấy với biên độ dao động ở mức thấp kỷ lục, bất chấp dòng tiền mạnh vào các ETF Mỹ. Áp lực hiện nay đến từ hai yếu tố vĩ mô trái ngược nhau.
Một mặt, thâm hụt ngân sách Mỹ lên tới 1,8 nghìn tỷ USD (tính đến tháng 7/2024) và nợ công gần 40 nghìn tỷ USD đang củng cố kỳ vọng "in tiền" trong tương lai. Các nhà đầu tư như Anthony Pompliano và Arthur Hayes cho rằng điều này về lâu dài có lợi cho Bitcoin như một hàng rào chống mất giá tiền fiat.
Mặt khác, lợi suất trái phiếu toàn cầu, đặc biệt là trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 30 năm, đã tăng lên mức cao nhất trong nhiều thập kỷ. Sự leo thang này, do thâm hụt, nhu cầu tài trợ cho AI, giá dầu và bất ổn chính sách tiền tệ, đang gây áp lực lên các tài sản rủi ro như Bitcoin.
Phân tích từ Fundstrat cho thấy, khi biến động thực tế 30 ngày của Bitcoin ở mức cực thấp như hiện nay, khả năng xảy ra một đợt biến động tuyệt đối khoảng 30% trong vòng 60 ngày tiếp theo là rất cao (lên ~83.200 USD hoặc xuống ~44.800 USD từ mức ~64.000 USD), dù không xác định rõ hướng đi.
Giới giao dịch đang chuyển trọng tâm từ lộ trình lãi suất ngắn hạn của Fed sang việc lợi suất trái phiếu dài hạn có tiếp tục tăng hay không. Nếu lợi suất cao và giá năng lượng tăng do căng thẳng địa chính trị kéo dài, thị trường tiền mã hóa có thể đối mặt với áp lực điều chỉnh mạnh.
Tóm lại, trong khi câu chuyện thâm hụt hỗ trợ động lực tăng trung hạn, thì việc lợi suất trái phiếu tăng cao đang tạo ra sự đè nén trong ngắn hạn. Thị trường đang trong trạng thái "người bán kiệt sức, người mua chờ đợi" và cần cảnh giác với khả năng biến động mạnh sắp tới.
marsbit08/19 09:22
