Tin tức từ Chip World ngày 14 tháng 8 - Ngày 13 tháng 8, hồ sơ IPO của Công ty vi mạch radar milimet tiêu chuẩn xe hơi Thượng Hải Gatland đã được chấp nhận trên sàn STAR.
Gatland được thành lập vào tháng 2 năm 2014, được trao danh hiệu “Người khổng lồ nhỏ chuyên ngành, tinh xảo, đặc sắc và mới mẻ cấp quốc gia”, các sản phẩm bao gồm chip radar milimet và chip băng thông rộng cực kỳ, được sử dụng rộng rãi trong các lĩnh vực tiêu chuẩn xe hơi như hỗ trợ lái xe cao cấp, lái xe tự động, cảm biến trong và ngoài thân xe, chìa khóa kỹ thuật số cũng như trong các lĩnh vực công nghiệp và tiêu dùng như robot, gia đình thông minh, thành phố thông minh.
Sách trắng phát hành cổ phiếu cho thấy, công ty đã sản xuất hàng loạt chip đơn front-end RF radar milimet 77GHz tiêu chuẩn xe hơi đầu tiên trên thế giới sử dụng công nghệ CMOS vào năm 2017, phá vỡ cấu trúc công nghệ đa chip dựa lâu dài trên công nghệ bán dẫn GaAs và SiGe.
Hiện tại, Gatland đã trở thành nhà cung cấp chip radar milimet tiêu chuẩn xe hơi lớn thứ tư toàn cầu và lớn thứ hai tại thị trường nội địa, là doanh nghiệp đứng đầu trong nước và đứng thứ hai toàn cầu về dòng công nghệ CMOS thực hiện sản xuất hàng loạt chip SoC radar milimet tiêu chuẩn xe hơi, giữ vị trí dẫn đầu trong lĩnh vực chip radar milimet tiêu chuẩn xe hơi và chip băng thông rộng cực kỳ tiêu chuẩn xe hơi tại thị trường nội địa.
Quỹ đầu tư quốc gia lớn giai đoạn II là một trong các cổ đông, nắm giữ 0.6266% cổ phần.
Lần IPO này, Gatland dự kiến huy động 3,489 tỷ NDT, sử dụng cho dự án nghiên cứu và phát triển công nghiệp hóa chip radar milimet hiệu suất cao, dự án nghiên cứu và phát triển công nghiệp hóa chip kết nối tiên tiến băng thông rộng cực kỳ độ chính xác cao và dự án xây dựng trung tâm đổi mới công nghệ tiên tiến cùng trụ sở chính.
01.
Doanh thu năm ngoái vượt 600 triệu NDT,
chưa thoát khỏi tình trạng lỗ
Trong các năm 2023, 2024, 2025 và từ tháng 1 đến tháng 3 năm 2026, doanh thu của Gatland lần lượt là 206 triệu NDT, 303 triệu NDT, 632 triệu NDT và 154 triệu NDT; lợi nhuận ròng lần lượt là -323 triệu NDT, -334 triệu NDT, -193 triệu NDT và -60 triệu NDT; chi phí nghiên cứu và phát triển lần lượt là 304 triệu NDT, 365 triệu NDT, 370 triệu NDT và 98 triệu NDT.
▲ Tình hình doanh thu, lợi nhuận ròng và chi tiêu nghiên cứu phát triển của Gatland từ 2023~1-3/2026 (Biểu đồ do Chip World thực hiện)
Tính đến cuối quý I năm 2026, tổng số lỗ lũy kế chưa được bù đắp của công ty là 172 triệu NDT.
Trong kỳ báo cáo, tỷ suất lợi nhuận gộp của hoạt động kinh doanh chính duy trì ở mức cao và nhìn chung ổn định và có xu hướng tăng, lần lượt là 47,80%, 43,81%, 47,25%, 48,97%. Tình hình cấu thành tỷ suất lợi nhuận gộp theo phân loại sản phẩm của hoạt động kinh doanh chính như sau:
Trong giai đoạn này, tỷ suất lợi nhuận gộp của Gatland cao hơn đáng kể so với mức trung bình tỷ suất lợi nhuận gộp tổng hợp của các công ty niêm yết có thể so sánh trong cùng ngành.
Từ năm 2025 đến tháng 1-3/2026, hơn 97% doanh thu của công ty này đến từ ứng dụng chip radar milimet tiêu chuẩn xe hơi.
Các sản phẩm chip tiêu chuẩn xe hơi nêu trên chủ yếu bao gồm sản phẩm series Alps và Alps-Pro thuộc nền tảng Alps cũng như sản phẩm series Kunlun thuộc nền tảng Kunlun; sản phẩm chip cấp công nghiệp chủ yếu bao gồm sản phẩm series Rhine thuộc nền tảng Alps và sản phẩm series Lancang thuộc nền tảng Kunlun; sản phẩm chip băng thông rộng cực kỳ là sản phẩm series Dubhe thuộc nền tảng Dubhe. Doanh thu khác chủ yếu là bo mạch phát triển PCB, được sử dụng để kiểm tra hoặc đi kèm với chip của họ.
Các nền tảng sản phẩm chính hiện có của chip radar milimet có thể được ứng dụng rộng rãi trong các lĩnh vực như lái xe hỗ trợ cao cấp và lái xe tự động của xe hơi bao gồm radar phía trước, radar góc, radar hình ảnh; cảm biến trong và ngoài thân xe như radar khoang lái, radar cửa, radar bên, radar cửa sau; cũng như các lĩnh vực công nghiệp và tiêu dùng như robot, gia đình thông minh, thành phố thông minh.
Nền tảng sản phẩm hiện có của chip băng thông rộng cực kỳ chủ yếu ứng dụng trong các lĩnh vực ứng dụng cấp xe hơi như chìa khóa kỹ thuật số, đỗ xe tự động, radar khoang lái, cảm biến chân, chế độ canh gác, cũng như các lĩnh vực tiêu dùng cấp như thiết bị đeo thông minh, thiết bị gia dụng thông minh.
Tính đến cuối tháng 3 năm 2026, Gatland có 275 nhân viên nghiên cứu và phát triển, chiếm 66% tổng số nhân viên; đã đạt được 141 bằng sáng chế phát minh đã được cấp phép.
02.
Tỷ trọng doanh thu từ 5 khách hàng trực tiếp lớn nhất vượt 99%
Hiện tại, sản phẩm của Gatland đã được nhiều hãng xe chủ lực trong nước công nhận và đã thành công thâm nhập vào chuỗi cung ứng của các hãng xe chủ lực nước ngoài.
Năm 2025, theo thống kê của Yole, xếp hạng của Gatland trên thị trường chip radar milimet trên xe (bao gồm ứng dụng hỗ trợ lái xe cao cấp và phát hiện trẻ em trong khoang) đạt thứ tư toàn cầu, thị phần khoảng 4%.
Theo Hiệp hội Mạch Tích Hợp Thượng Hải, thị phần của Gatland trên thị trường chip radar milimet trên xe trong nước năm 2025 đạt 31,1%, chỉ sau Texas Instruments, xếp thứ hai tại thị trường nội địa.
Tình hình sản lượng, tiêu thụ và tỷ lệ sản xuất - tiêu thụ của các sản phẩm chính của Gatland được thể hiện trong bảng sau:
Tính đến cuối tháng 3 năm 2026, trong lĩnh vực tiêu chuẩn xe hơi, chip radar milimet của họ đã xuất xưởng tích lũy hơn 30 triệu viên, đã bao phủ các hãng xe chủ lực nổi tiếng trong nước bao gồm BYD, Geely, Changan, Chery, SAIC, FAW, Dongfeng, Leapmotor, Seres, NIO.
Đồng thời, Gatland cũng đã cạnh tranh trên thị trường quốc tế với các doanh nghiệp chip toàn cầu nổi tiếng, đã trở thành nhà cung cấp chip radar milimet nội địa đầu tiên cho hai nhà Tier 1 nổi tiếng toàn cầu tại châu Âu, và đã thành công thâm nhập vào các mẫu xe chủ lực của các hãng xe chủ lực nước ngoài như Volvo Thụy Điển và Rivian Mỹ, đẩy nhanh bước quốc tế hóa của chip radar milimet Trung Quốc.
Tháng 6 năm 2026, Gatland đã ra mắt series Kunlun-Pro nâng cấp hoàn toàn, có thể đáp ứng nhu cầu hỗ trợ lái xe cao cấp L2 trở lên tốt hơn, và series Andes-Pro phục vụ radar hình ảnh 4D.
Mức độ tập trung khách hàng trực tiếp của họ tương đối cao, khách hàng cuối cùng chủ yếu là các nhà sản xuất module radar milimet.
Trong các năm 2023, 2024, 2025 và từ tháng 1 đến tháng 3 năm 2026, tỷ trọng doanh thu từ 5 khách hàng trực tiếp lớn nhất của Gatland lần lượt là 99,77%, 99,07%, 99,90%, 99,97%, chủ yếu là các nhà phân phối mạch tích hợp nổi tiếng trong ngành.
Thị trường hãng xe chủ lực chính mà sản phẩm của Gatland ứng dụng có mức độ tập trung cao. BYD với tư cách là nhà ứng dụng cuối cùng chính hạ nguồn của Gatland, Gatland đã thâm nhập sớm vào chuỗi cung ứng hệ thống hỗ trợ lái xe cao cấp của họ.
Được hưởng lợi từ sự tăng mạnh nhu cầu mua hàng do chương trình "lái xe thông minh toàn dân" mà BYD thúc đẩy vào năm 2025, doanh số bán hàng của Gatland trong năm đó thông qua nhà phân phối được ủy quyền cho các nhà cung cấp radar milimet chính của BYD đã tăng mạnh, dẫn đến tỷ trọng doanh thu từ một nhà phân phối duy nhất của Gatland tương đối cao.
Từ năm 2026 trở đi, do các yếu tố như việc các hãng xe chủ lực hạ nguồn giới thiệu nhà cung cấp thứ hai, doanh thu từ khách hàng cuối cùng lớn nhất tiếp tục chịu áp lực và lan truyền đến Gatland.
Trong các năm 2023, 2024, 2025 và từ tháng 1 đến tháng 3 năm 2026, giá trị mua hàng từ 5 nhà cung cấp lớn nhất của Gatland lần lượt chiếm 54,50%, 61,55%, 70,53%, 80,16% tổng giá trị mua hàng, mức độ tập trung nhà cung cấp cao.
Việc mua hàng sản xuất của họ chủ yếu bao gồm dịch vụ sản xuất wafer và đóng gói kiểm tra, các nhà cung cấp chính bao gồm Nhà cung cấp A, Nhà cung cấp D và các doanh nghiệp nước ngoài khác; công ty cũng mua các nguồn lực liên quan đến nghiên cứu và phát triển như phần mềm EDA, IP từ các nhà sản xuất nước ngoài như Nhà cung cấp C, Nhà cung cấp E.
Các khâu sản xuất chính như sản xuất wafer, đóng gói chip, kiểm tra của Gatland trong kỳ báo cáo chủ yếu hợp tác với các nhà cung cấp nước ngoài, về công cụ EDA và một số IP giao diện cần thiết cho thiết kế phát triển chip cũng liên quan đến tình hình nhà cung cấp cuối cùng chính đến từ nước ngoài, tỷ lệ mua hàng nước ngoài trong các kỳ báo cáo đều trên 50%.
03.
Quỹ đầu tư quốc gia lớn giai đoạn II nắm cổ phần, nhiều nhân viên cốt cán
có nền tảng từ Texas Instruments, OPPO Zeku
Tính đến ngày ký sách trắng phát hành cổ phiếu, Gatland không có cổ đông duy nhất nắm giữ trên 30% cổ phần, cơ cấu cổ phần tương đối phân tán, không có cổ đông kiểm soát.
Người sáng lập, Chủ tịch, Tổng giám đốc Trần Gia Thụ thông qua việc nắm giữ cổ phần trực tiếp và kiểm soát Nam Xương Si Chuang, tổng cộng kiểm soát 33,0106% quyền biểu quyết cổ phần của Gatland, là người kiểm soát thực tế.
Các cổ đông nắm giữ riêng lẻ trên 5% cổ phần của Gatland bao gồm: Nam Xương Si Chuang nắm 20,8730%, Trần Gia Thụ nắm trực tiếp 12,1376%, Hongkong Ziteng nắm 8,5120%, Silergy nắm 7,8558%, Vô Tích Fosun Jialan nắm 5,1790%.
▲ Tình hình số lượng cổ phần nắm giữ và tỷ lệ cổ phần của 10 cổ đông lớn nhất Gatland
Quỹ đầu tư tích hợp mạch quốc gia giai đoạn II (gọi tắt là "Quỹ đầu tư quốc gia lớn giai đoạn II") cũng nằm trong danh sách cổ đông của Gatland, nắm giữ 0,6266% cổ phần.
▲ Tình hình nắm giữ cổ phần của cổ đông nhà nước tại Gatland
Người sáng lập, Chủ tịch, Tổng giám đốc Gatland Trần Gia Thụ sinh năm 1984, tốt nghiệp cử nhân Khoa Kỹ thuật Điện tử Đại học Thành phố Hồng Kông, tốt nghiệp tiến sĩ Khoa Kỹ thuật Điện và Khoa học Máy tính Đại học California, Berkeley, Hoa Kỳ, kết quả nghiên cứu đã được công bố 4 lần trên ISSCC, từng làm việc tại Tensorcom từ tháng 8/2013 đến tháng 12/2013, đầu tư thành lập Gatland vào tháng 2/2014.
Giám đốc, Phó Tổng giám đốc Gatland Chu Văn Đình sinh tháng 12/1981, cũng tốt nghiệp tiến sĩ Khoa Kỹ thuật Điện và Khoa học Máy tính Đại học California, Berkeley, Hoa Kỳ, từng là nhà nghiên cứu tại Texas Instruments Incorporated (Texas Instruments) từ tháng 1/2014 đến tháng 9/2016.
Hai Phó Tổng giám đốc khác là Lữ Dực Chiêu, Nguyễn Hiếu Lệ đều từng làm việc tại Texas Instruments (Shanghai) Co., Ltd.
Gatland có tổng cộng 5 nhân viên kỹ thuật cốt cán. Nhà khoa học điện từ cao cấp, Giám đốc sản xuất kỹ thuật Vương Điển từng là kỹ sư tại Công ty TNHH Sáng tạo Đại Cương Thâm Quyến; Giám đốc số Thi Di Bình, Giám đốc hệ thống Chu Tuệ Cường đều từng làm việc tại công ty chip Zeku Technology thuộc OPPO.
Tổng số tiền lương (không bao gồm chi trả cổ phiếu) mà các thành viên Hội đồng quản trị, Ban giám sát (trước khi bãi bỏ), cán bộ quản lý cao cấp và nhân viên kỹ thuật cốt cán của Gatland nhận được từ công ty năm 2025 là 8,8632 triệu NDT, tình hình nhận lương cụ thể như sau:
04.
Lời kết: Đối mặt với cạnh tranh thị trường khốc liệt,
vẫn còn khoảng cách về thực lực R&D tổng hợp so với các gã khổng lồ quốc tế
Ngành công nghiệp chip radar milimet và chip băng thông rộng cực kỳ ngày càng cạnh tranh khốc liệt.
Một mặt, các doanh nghiệp hàng đầu trong ngành nước ngoài như Infineon, NXP, Texas Instruments khởi đầu sớm, có thực lực kỹ thuật hùng hậu, dựa vào nhiều năm đầu tư nghiên cứu và phát triển, hệ thống chứng nhận tiêu chuẩn xe hơi trưởng thành và bố cục hệ sinh thái hoàn chỉnh, có lợi thế lớn về thực lực nghiên cứu và phát triển tổng hợp, dự trữ công nghệ cốt lõi, bao phủ khách hàng quan trọng, chiếm lĩnh thị trường chip tiêu chuẩn xe hơi cao cấp toàn cầu.
Mặt khác, được thúc đẩy bởi chính sách công nghiệp và xu hướng nội địa hóa chất bán dẫn xe hơi hạ nguồn, nhiều vốn và nhân tài bước vào lĩnh vực chip radar milimet, chip băng thông rộng cực kỳ, số lượng doanh nghiệp trong nước tăng nhanh, cạnh tranh giữa các nhà sản xuất trong nước để giành thị phần khá gay gắt, cạnh tranh thị trường mà Gatland phải đối mặt ngày càng gia tăng.
Những năm gần đây, Gatland nắm bắt xu hướng phát triển thông minh hóa của ngành công nghiệp ô tô, liên tục ra mắt các chip cảm biến và truyền thông không dây có sức cạnh tranh trong ngành, nhưng hiện tại so với các gã khổng lồ quốc tế như NXP, Infineon, Texas Instruments, vẫn còn một khoảng cách nhất định về thực lực nghiên cứu và phát triển tổng hợp, tích lũy công nghệ cốt lõi, bao phủ khách hàng quan trọng.
Bài viết này đến từ tài khoản WeChat công cộng "Chip World", tác giả: ZeR0, biên tập viên: Mạc Ảnh
