Bài gốc | Odaily Planet Daily (@OdailyChina)
Tác giả | Azuma (@azuma_eth)
Bạn đã nghe nói về Leopold Aschenbrenner chưa?
Đây là một trong những cái tên nổi nhất trong giới đầu tư AI hiện nay —— Ở tuổi 24, quỹ Situational Awareness LP do anh sáng lập có quy mô nắm giữ công khai vào Q4/2024 "chỉ" là 225 triệu USD, nhưng trong báo cáo nắm giữ Q4/2025 vừa được công bố vào tháng trước, con số này đã tăng vọt lên 5.5 tỷ USD.
Điều ít người biết là Leopold Aschenbrenner từng cũng là một phần của thế giới tiền mãn hóa —— anh từng làm việc cho đội FTX Future Fund thuộc FTX, cho đến khi FTX sụp đổ.
Thiên tài AI xuất thân từ gia đình bác sĩ
Leopold Aschenbrenner sinh ra ở Đức, bố mẹ đều là bác sĩ.
Năm 2021, Leopold Aschenbrenner 19 tuổi tốt nghiệp Đại học Columbia với thành tích đứng đầu trường, nhận bằng kép về Kinh tế học và Thống kê Toán học. Trong thời gian ở Columbia, Leopold Aschenbrenner đồng sáng lập chi nhánh "Chủ nghĩa vị tha hiệu quả" (EA) của trường.
"Chủ nghĩa vị tha hiệu quả" từng là tín thường được SBF - người sáng lập FTX - nhắc đến. Có lẽ do cùng chung lý tưởng, Leopold Aschenbrenner đã gia nhập đội ngũ FTX Future Fund vào tháng 2/2022, đây là một kế hoạch từ thiện do quỹ FTX Foundation tạo ra nhằm thúc đẩy chủ nghĩa vị tha hiệu quả. Leopold Aschenbrenner đã làm việc trong đội ngũ này cho đến ngay trước khi FTX sụp đổ vào tháng 11/2022.
Năm 2023, rời khỏi FTX, Leopold Aschenbrenner chuyển sang làm việc cho OpenAI, công ty tiên phong hàng đầu trong lĩnh vực AI hiện nay, và gia nhập đội Superalignment do hai chuyên gia lỗi lạc Ilya Sutskever và Jan Leike cùng lãnh đạo. Đội ngũ này tập trung vào các đột phá công nghệ để định hướng và kiểm soát các hệ thống trí tuệ nhân tạo thông minh hơn con người.
Tháng 4/2023, hệ thống liên lạc nội bộ của OpenAI từng bị hacker xâm nhập, nhưng công ty đã không công khai sự việc. Leopold Aschenbrenner ngay lập tức gửi một bản ghi nhớ cho Hội đồng quản trị OpenAI, cho rằng các biện pháp an ninh của OpenAI là không đủ. Leopold Aschenbrenner sau đó cho biết, bản ghi nhớ này đã dẫn đến sự bất đồng giữa Hội đồng quản trị và ban lãnh đạo về vấn đề an ninh, và bản thân anh đã nhận được cảnh báo từ bộ phận nhân sự.
Tháng 4/2024, OpenAI đã sa thải Leopold Aschenbrenner với lý do liên quan đến việc rò rỉ thông tin, nhưng Leopold Aschenbrenner phản bác rằng "rò rỉ" thực chất là việc anh chia sẻ một tài liệu "động não" với ba nhà nghiên cứu bên ngoài chỉ để xin ý kiến phản hồi. Phía OpenAI tuyên bố việc sa thải không liên quan đến bản ghi nhớ an ninh trước đó của Leopold Aschenbrenner, trong khi Leopold Aschenbrenner thì nói rằng lúc đó có người đã nói rõ với anh rằng bản ghi nhớ chính là nguyên nhân chính dẫn đến việc sa thải. Chỉ 1 tháng sau, đội Superalignment giải tán, bao gồm cả Ilya Sutskever và các nhà nghiên cứu AI nổi tiếng khác cũng rời khỏi OpenAI.
Điều thú vị là, mâu thuẫn của Leopold Aschenbrenner với OpenAI không chỉ dừng lại ở đó, vị hôn thê của anh - Avital Balwit - hiện là Chánh văn phòng của Anthropic, đối thủ cạnh tranh lớn nhất của OpenAI...... Và FTX ngày đó cũng từng là nhà đầu tư chính ban đầu của Anthropic.
Chia tay tuyến đầu công nghệ, tiến vào giới đầu tư
Tháng 6/2024, chỉ hai tháng sau khi rời OpenAI, Leopold Aschenbrenner đã viết một bài luận siêu dài 165 trang với tựa đề "Nhận thức Tình huống: Thập kỷ Phía trước" (Situational Awareness: The Decade Ahead). Bài luận này bao gồm nhiều chương, dự đoán sự xuất hiện của Trí tuệ Nhân tạo Phổ quát (AGI), hình dung con đường từ AGI đến siêu trí tuệ, mô tả bốn rủi ro lớn mà nhân loại phải đối mặt, phác thảo phương pháp ứng phó với siêu trí tuệ của con người, và trình bày các nguyên tắc của "Chủ nghĩa hiện thực AGI".
Bài luận "Nhận thức Tình huống: Thập kỷ Phía trước" đã gây ra tranh luận sôi nổi ở Thung lũng Silicon, và Leopold Aschenbrenner cũng vì thế mà nổi danh. Sau đó vào tháng 9/2024, Leopold Aschenbrenner thành lập quỹ cùng tên bài luận là Situational Awareness LP và giữ chức Giám đốc Đầu tư, tập trung vào các cơ hội đầu tư trong chuỗi ngành công nghiệp AI.
Không có tài liệu công khai nào về quy mô quỹ ban đầu của Situational Awareness LP, nhưng theo các phương tiện truyền thông chính thống như WSJ, Fortune vào giữa năm 2025, tổng tài sản quản lý của quỹ lúc đó vào khoảng 1.5 tỷ USD, các nhà đầu tư LP bao gồm hai nhà đồng sáng lập Stripe là Patrick Collison, John Collison, cựu CEO GitHub Nat Friedman, nhà đầu tư nổi tiếng Daniel Gross.
Theo tài liệu 13F mà Situational Awareness LP đã công bố (tài liệu tiết lộ theo quý mà SEC yêu cầu đối với các quỹ có quy mô tài sản quản lý trên 100 triệu USD), Vào quý 4 năm 2024, tổng giá trị nắm giữ công khai của Situational Awareness LP "chỉ" là 255 triệu USD, nhưng trong báo cáo nắm giữ quý 4/2025 vừa được công bố vào ngày 16/2 vừa qua, con số này đã tăng lên mức khó tin là 5.5 tỷ USD.
Xét đến thời điểm quý 4/2024, quỹ Situational Awareness LP thành lập chưa lâu, ngoài số vị thế rõ ràng 255 triệu USD, quỹ này có lẽ còn có một khoản dự trữ nhất định, nhưng ngay cả khi lấy tổng tài sản quản lý khoảng 1.5 tỷ USD vào giữa năm 2025 làm điểm xuất phát, thì đến quý 4 cùng năm, giá trị vị thế công khai đã tăng lên 5.5 tỷ USD, tốc độ này cũng đủ đáng kinh ngạc.
Phân tích danh mục đầu tư: Vẫn còn bóng dáng của tiền mãn hóa
Situational Awareness LP đã tiết lộ 29 vị thế nắm giữ chính của quỹ trong báo cáo 13F, chi tiết có thể xem trong hình dưới đây.
Như hình cho thấy, Việc đặt cược vào AI của Situational Awareness LP không tập trung vào phía ứng dụng - vốn được dư luận ca ngợi nhiều, mà tập trung vào chuỗi ngành cơ sở hạ tầng thượng nguồn hơn.
- Mười vị thế nắm giữ lớn nhất của Situational Awareness LP chiếm tới 86%, chiến lược tập trung cao, chủ yếu bố trí vào các lĩnh vực như năng lượng, sức mạnh tính toán, truyền thông quang học và lưu trữ.
- Vị thế lớn nhất Bloom Energy chuyên về nghiên cứu và phát triển công nghệ pin nhiên liệu oxit rắn (SOFC) và máy điện phân (SOEC), chịu ảnh hưởng của nhu cầu ngày càng tăng từ các trung tâm dữ liệu AI, hiệu suất công ty liên tục vượt kỳ vọng, giá cổ phiếu đã tăng hơn 10 lần so với cuối năm 2024.
- Nvidia, Microsoft, Amazon, Google và các mã hot khác không xuất hiện trong danh mục nắm giữ, có vẻ như Situational Awareness LP thích các mã tương đối "kém hot" hơn.
- Vị thế bán khống duy nhất mà Situational Awareness LP đã tiết lộ là bán khống dưới hình thức quyền chọn đối với nhà xuất khẩu dịch vụ phần mềm Ấn Độ Infosys, có vẻ như đang đặt cược rằng sự phát triển của Claude Code và Codex sẽ thay thế công việc gia công phần mềm IT truyền thống.
Một manh mối khác ít nhiều liên quan đến thế giới crypto là, Trong danh mục nắm giữ của Situational Awareness LP có thể thấy bóng dáng của nhiều công ty khai thác Bitcoin, chẳng hạn như Core Scientific, Cipher Mining, Iren (tên cũ là Iris Energy), và Bitdeer do Ngô Kỳ Hàn sáng lập.
Nhưng thật đáng tiếc, rõ ràng Situational Awareness LP không nhắm vào các hoạt động kinh doanh liên quan trực tiếp đến tiền mãn hóa của các công ty này, mà đang đặt cược vào sự chuyển đổi của các công ty khai thác thành trung tâm sức mạnh tính toán AI —— Trong bối cảnh xu hướng AI ngày càng thịnh hành và thị trường crypto trầm lắng, ngày càng nhiều công ty khai thác đang chủ động tìm cách thay đổi dựa trên các lợi thế tài nguyên sẵn có như đất đai, sức mạnh tính toán, điện năng... Xin bật mí trước, gần đây chúng tôi sẽ có một bài viết khác về xu hướng này.
Ngã rẽ số phận, tái cấu trúc niềm tin
Nhìn lại trải nghiệm nghề nghiệp của Leopold Aschenbrenner, khó mà không nghĩ đến một thần đồng thiên tài khác từng đầy hào quang là SBF —— Cả hai đều từng làm việc tại FTX, đều từng tin tưởng vào chủ nghĩa vị tha hiệu quả, và đều đã đạt được những thành tích đáng chú ý trong đầu tư. Nhưng sau một bước đi sai lầm, SBF giờ đã thành tù nhân, phía trước vẫn còn một bản án dài hàng chục năm; Ở phía bên kia, Cuộc đời của Leopold Aschenbrenner đã đi theo một ngã rẽ khác sau sự sụp đổ chỉ trong một đêm của FTX, nhưng may mắn thay, đây dường như là con đường phù hợp hơn với anh.
Thời gian không quay trở lại, số phận cũng không bao giờ cho ai cơ hội làm lại. Có người bị mắc kẹt mãi trong đống đổ nát của thời đại cũ, cũng có người buộc phải rời khỏi quỹ đạo vốn có, nhưng lại mở ra một câu chuyện hoàn toàn mới.
Là một phần của ngành công nghiệp Crypto, câu nói hiện lên trong đầu tôi là —— Ngành đang ở trong thời khắc phá lập mà niềm tin dao động nhất kể từ khi ra đời, có người rời sân trong thất vọng, có người đang chờ đợi trong do dự, nhưng cũng có người đang tích cực đónh nhận làn sóng công nghệ mới và sự dịch chuyển tường thuật. Lịch sử thường là như vậy, khi câu chuyện cũ sụp đổ, cũng thường là lúc câu chuyện mới ra đời. Sự tái cấu trúc niềm tin, sao không phải là một cơ hội khác.
Bài viết liên quan đề xuất
"Ngày CZ bỏ lỡ khoản đầu tư tốt nhất cuộc đời, Crypto đã bỏ lỡ AI";
"FTX 'xác chết' 3 năm, quyên góp 650.000 USD, Chủ nghĩa vị tha hiệu quả đang giúp ai?".
