Robinhood Chain đấu đài khởi chạy: NOXA đóng cửa, Uniswap CCA thay thế?

Tác giả gốc:angelilu,Foresight News

Robinhood Chain sau hai tuần ra mắt, đã tạo ra cơn sốt vượt xa kỳ vọng nhờ meme coin — khối lượng giao dịch DEX trong tuần đầu vượt 31 tỷ USD, đưa nó vào top 5 blockchain có khối lượng giao dịch DEX lớn nhất. Vào ngày 11 tháng 7, khối lượng giao dịch DEX Meme trên Robinhood Chain trong một ngày đã đạt mức cao nhất 1.3 tỷ USD, vượt qua cả Solana - chuỗi meme hàng đầu thường thấy (khoảng 1.1 tỷ USD).

Cơn sốt Meme lan sang một loạt 'đài phóng' (launchpad), và kịch tính nhất chính là đài phóng Meme nổi nhất trên chuỗi này - NOXA — vừa kiếm bộn tiền từ phí giao dịch, thì ngay lập tức đã đóng chức năng cốt lõi của mình. Theo Onchain Lens, một tuần trước khi tạm dừng, giao thức này đã kiếm được khoảng 7.66 triệu USD phí trong hệ sinh thái Robinhood, đỉnh điểm trong ngày cao nhất (11/7) đạt 2.33 triệu USD, gấp bốn lần Pump.fun (khoảng 575,000 USD) cùng ngày. Meme lớn nhất trên chuỗi Robinhood Chain, "CASHCAT", cũng ra đời từ nền tảng này, với vốn hóa thị trường đỉnh cao vào ngày 11 tháng 7 vượt 200 triệu USD.

Tuy nhiên, vào ngày 11 tháng 7, NOXA đột ngột tạm dừng chức năng phát hành token mới, lý do được đưa ra là phản hồi từ người dùng về tình trạng tràn lan token mới và các token sao chép, cùng với việc đội ngũ phát hiện một số bot tạo và sao chép token mới với số lượng lớn mỗi giờ. Sau đó, tên miền trang web của nó cũng một thời gian không thể truy cập do các vấn đề với Cloudflare, đội ngũ lúc đó cho biết đang di chuyển giao diện sang tên miền ENS và dự kiến khôi phục sớm.

Cho đến tối ngày 14 tháng 7, NOXA ra mắt giao diện mới, đội ngũ tuyên bố "sẽ giữ việc phát hành token mới ở trạng thái đóng, đây là giải pháp duy nhất để ngăn chặn token cốt lõi bị pha loãng." Theo giải thích của NOXA, sự tràn lan của các token "tấn công ma cà rồng" (vampire attack) và spam token mới vô tận đã vượt quá khả năng thiết kế ban đầu của cơ sở hạ tầng. Giao diện mới chỉ giữ lại ba việc: xem ảnh chụp nhanh (snapshot) của các token đã phát hành trong lịch sử, xem token do mình phát hành và phí, nhận phí sáng tạo còn lại; đồng thời chính thức chuyển 100% phí giao dịch cho người sáng tạo.

Hành động này cũng dấy lên nghi ngờ trong cộng đồng. Có ý kiến cho rằng việc đóng cửa phát hành token mới, thu hồi giao diện và tên miền về trang web mới do đội ngũ kiểm soát, cộng với việc điều chỉnh tỷ lệ phí, có nguy cơ "bỏ trốn mềm" (soft rug). Phía chính thức giải thích lần điều chỉnh tỷ lệ phí này là "100% thuộc về người sáng tạo", và vẫn giữ chức năng tra cứu lịch sử và nhận phí sáng tạo. Nhưng mặt khác, tài sản của người nắm giữ token hiện tại phụ thuộc cao vào một giao diện mới chưa được kiểm toán bảo mật có thể hoạt động bền vững hay không, vẫn cần theo dõi.

Sau thông báo này, các token Meme được phát hành qua NOXA đã đồng loạt giảm giá. Trong đó, CASHCAT giảm khoảng 16% trong 1 giờ, vốn hóa giảm xuống 163 triệu USD; JUGGERNAUT giảm hơn 18% trong 1 giờ, vốn hóa giảm xuống 11.7 triệu USD.

NOXA tạm dừng, vị trí đứng đầu đài phóng bị bỏ trống

Cái gọi là "đài phóng" (launchpad), chính là công cụ phát hành token một click — người bình thường không cần viết một dòng code, chỉ cần tải lên một hình ảnh, đặt tên là có thể phát hành Meme, và thu phí từ mỗi giao dịch sau đó.

NOXA áp dụng mô hình phát hành trực tiếp: token ngay từ đầu được phát hành trên Uniswap V3, có thể giao dịch ngay lập tức, tính thanh khoản bị khóa vĩnh viễn, không cần phải như Pump.fun chạy đủ tiến độ trong sàn nội bộ rồi mới "tốt nghiệp" di chuyển sang DEX.

NOXA có thể thống trị trên Robinhood Chain, phần lớn nhờ "ưu thế đi trước" — đội ngũ này chuyên chọn các chuỗi mới vừa lên, thậm chí chưa chính thức lên để triển khai sớm, trước đây đã triển khai trên nhiều chuỗi như Monad, MegaETH, Merlin, DBK Chain của DeBank, và cũng hỗ trợ Robinhood Chain từ sớm. Và đã tạo ra được meme đứng đầu CASHCAT (Cash Cat), với vốn hóa thị trường cao nhất vào ngày 11 tháng 7 vượt 200 triệu USD, tăng hơn 4000% trong một tuần, tính đến thời điểm viết bài là 188 triệu USD.

Theo dữ liệu Dune, có hơn chục nền tảng tham gia phát hành token hàng ngày trên Robinhood Chain — ngoài NOXA, còn có Bags, Flap, Clanker, Doppler, Trench, Bow, v.v., NOXA từng chiếm ưu thế tuyệt đối vào đầu tháng 7, sau khi tạm dừng phát hành hiện tại vẫn chưa xuất hiện một "người kế nhiệm" rõ ràng.

Mặt khác, Uniswap đưa "đấu giá" lên chuỗi

Nhưng đáng chú ý là, ngày 13 tháng 7, Uniswap chính thức đưa cơ chế "phát hành token bằng đấu giá" của mình là CCA lên Robinhood Chain. Cuộc cạnh tranh đài phóng trên Robinhood Chain, đã bước vào một hiệp mới.

CCA mà Uniswap lần này mang đến, viết tắt của Continuous Clearing Auctions (Đấu giá thanh lý liên tục), đã đi một con đường rất khác với "khớp lệnh tức thì" trong định giá.

Người dùng khi tham gia chỉ cần đưa ra hai giá trị: một ngân sách (dự định chi bao nhiêu tiền) và một mức giá cao nhất có thể chấp nhận. Giao thức sẽ không đổ số tiền này vào một khối cụ thể ngay lập tức, mà theo tiến trình phát hành, tự động trải đều nó qua nhiều khối còn lại của phiên đấu giá để khớp lệnh từng phần (đây chính là "Continuous Clearing" — thanh lý phân đoạn, liên tục). Nó thanh lý từng khối (một chu kỳ) một, mỗi khối tính toán động ra một "giá thống nhất", tất cả người khớp lệnh trong cùng khối đó đều mua theo giá này; người ra giá cao hơn giá thanh lý sẽ nhận đủ số lượng, người ra giá bằng có thể khớp một phần, người thấp hơn sẽ không khớp lệnh trong vòng này. Khi nhu cầu sau đó tiếp tục tích lũy, giá thanh lý sẽ được điều chỉnh dần dần qua từng khối, thay vì bị kéo bung hoặc đâm thủng trong tích tắc mở cửa.

Toàn bộ quy trình này cũng đã hoàn toàn không cần code: bên phát hành điền tham số trên trang web Uniswap, hợp đồng nhà máy sẽ triển khai một token ERC-20 với tổng cung 10 tỷ; sau khi đấu giá kết thúc, số vốn huy động được sẽ tự động đưa vào một pool giao dịch Uniswap v4, mức phí của pool do bên phát hành thiết lập khi tạo pool (có thể chọn các mức như 0.01%, 0.05%, 0.3%, 1%, v.v., hoặc tùy chỉnh, thu phí từ mỗi giao dịch trong pool này theo tỷ lệ cố định). Trong cấu hình tiêu chuẩn, vị thế LP đại diện cho tính thanh khoản của pool này (một NFT) sẽ bị khóa vào hợp đồng khóa, nhà phát triển giao quyền kiểm soát, lợi nhuận đến từ phí giao dịch của pool này.

Trong số các Meme được phát hành bằng cơ chế CCA trên Robinhood Chain hiện tại, có vốn hóa cao nhất là UNICORN, vốn hóa cao nhất chạm mức 2.13 triệu USD, tính đến thời điểm viết bài là 685,000 USD. Trước đó, tên token này xuất hiện trong tài liệu trình diễn chính thức của Uniswap (lưu ý, tài liệu trình diễn ghi là Unichain chứ không phải Robinhood Chain).

Một Meme khác là TRASH có vốn hóa cao nhất từng chạm mức 2.2 triệu USD, tính đến thời điểm viết bài đã giảm xuống khoảng 350,000 USD. Meme này đã kết hợp câu chuyện cười "rác từ đám cưới Taylor Swift được thu gom và đem bán" vào cốt truyện, người sáng lập Uniswap Hayden Adams từng chia sẻ lại một bài đăng trên X nói rằng, "Nếu giao dịch này được token hóa thành RWA, có thể kiếm được bao nhiêu tiền".

Foresight News nhắc nhở, bài viết này không phải là lời khuyên đầu tư, phần lớn Meme coin không có công dụng thực tế, biến động giá lớn, đầu tư cần thận trọng.

Cộng đồng cũng có ý kiến bảo lưu về việc liệu cơ chế CCA này có phù hợp với Meme hay không. Mặc dù bên phát hành ban đầu không tự phân bổ trước token cho mình, nhưng phần chưa bán hết trong đấu giá sẽ được trả lại cho họ, do đó bên phát hành vẫn có thể tích lũy được một lượng token không nhỏ, cơ chế đấu giá "chống chộp giá, coi trọng sự công bằng" này, ngược lại chưa chắc đã phù hợp với Meme dựa vào cảm xúc và luân chuyển nhanh. Muốn tìm kiếm cơ hội mới trong đấu giá Uniswap, cần tự mình phân biệt tình hình nắm giữ và bán ra của bên phát hành.

Trước tiên dùng Meme để chạy chuỗi, sau đó từ từ đưa RWA vào

Đối với người dùng phổ thông tham gia đầu tư mới, còn có mấy điểm đáng nhớ: đấu giá CCA có thể giảm đáng kể rủi ro bị chộp giá khi mở cửa, nhưng hiện tại vốn hóa của các đối tượng đều rất nhỏ, tính thanh khoản mỏng; các đài phóng khớp lệnh tức thì nhiệt độ cao, lên xe nhanh, nhưng rủi ro bị chộp giá và bán tháo cũng lớn không kém.

Đối với chính Robinhood, ván cờ này thực ra đã thắng được một nửa: cho dù cơ chế phát hành nào thắng thế, con đường "trước tiên dùng Meme để chạy chuỗi, sau đó từ từ đưa RWA vào" đang được thị trường kiểm chứng. Liệu chuỗi được tạo ra cho cổ phiếu của nó, cuối cùng có thực sự chứa đầy cổ phiếu được token hóa hay không, còn phải xem sau khi cơn sốt đầu cơ này qua đi sẽ để lại gì.